구글 주가 하락세... 두 가지 주요 원인 분석

거대 기술 기업 구글(GOOGL)은 지난 한 달간 6% 하락한 반면, S&P 500 지수는 약 3% 상승했다. 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 골드만삭스(GS) 소속 5성급 애널리스트 에릭 셰리던은 두 가지 우려가 주가를 짓누르고 있다고 밝혔다. 첫째는 구글 검색이 2분기에 투자자들의 예상보다 더 둔화됐다는 점이다. 둘째는 구글과 딥마인드에서 여러 핵심 인력이 퇴사하거나 역할을 변경했다는 점이다. 이러한 우려는 구글 클라우드 매출이 82% 급증해 248억 달러를 기록한 강력한 실적에서 관심을 분산시켰다.

구글 핵심 인력 이탈

특히 데미스 하사비스가 구글 딥마인드 CEO 직에서 물러나 회장 겸 수석 과학자로 자리를 옮겼다. 한편 27년간 구글에 몸담았던 베테랑 임원 제프 딘은 구글 선임 연구원 산제이 게마왓과 함께 새로운 사업을 시작하기 위해 회사를 떠났다. 이러한 인사 변동이 주목받는 이유는 구글이 최고 수준의 AI 인재 확보를 위해 치열하게 경쟁하고 있기 때문이다.

동시에 제미니 3.5 프로의 출시 지연 보도가 또 다른 우려를 더했다. 이 모델은 소프트웨어 코딩 등의 영역에서 여전히 더 많은 작업이 필요한 것으로 알려졌다. 그 결과 투자자들은 구글이 다른 선도적인 AI 기업들과 보조를 맞출 수 있을지 의문을 제기하고 있다.

사업 핵심 부문에서 수요는 여전히 강세

이러한 우려에도 불구하고 구글의 2분기 실적은 사업의 중요한 부문에서 수요가 여전히 강하다는 것을 보여줬다. 예를 들어 구글 클라우드 매출은 248억 달러에 달했고, 수주잔고는 5,140억 달러로 증가했다. 유튜브 매출도 13% 증가한 111억 달러를 기록하며 월가 예상치인 108억 달러를 상회했다.

그러나 이러한 성장은 훨씬 더 많은 지출을 요구하고 있다. 실제로 구글은 2분기 동안 자본적 지출로 449억 달러를 사용했다. 경영진은 또한 연간 지출 전망을 기존 1,800억~1,900억 달러에서 1,950억~2,050억 달러로 상향 조정했다. 회사는 AI 인프라 구축을 계속하면서 2027년에도 지출이 크게 증가할 것으로 예상하고 있다.

그럼에도 셰리던은 인력 이탈에 대해 크게 우려하지 않는 것으로 보인다. 그는 구글이 깊이 있는 인재 풀을 보유하고 있어 최근의 퇴사가 사업에 눈에 띄는 영향을 미치지 않을 수 있다고 말했다.

GOOGL 주식은 매수하기 좋은가?

월가로 눈을 돌리면, 애널리스트들은 지난 3개월간 24건의 매수와 5건의 보유 의견을 바탕으로 GOOGL 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 또한 평균 GOOGL 목표주가는 주당 422.22달러로 25.4%의 상승 여력을 시사한다. (GOOGL 주가 전망 참조).