AMD 주식에 작은 걸림돌이 있지만 이에 흔들리지 말라고 최고 애널리스트 조언

어드밴스드 마이크로 디바이시스 (NASDAQ:AMD) 주가가 수요일 약 4% 상승하며 반등세를 보이고 있다. 이는 이번 주 초 매도세를 겪었던 반도체 섹터 전반이 회복세를 나타내는 가운데 나타난 움직임이다. AI 칩 관련 주식들은 월요일 AI 지출 둔화 우려로 하락한 이후 반등하고 있다. AMD는 AI 가속기 및 서버 CPU에 대한 수요와 관련된 최신 논평과 함께 헬리오스 출시 확대에 대한 기대감으로 상승세를 타고 있다.

이러한 배경 속에서 트루이스트의 윌리엄 스타인 애널리스트가 최근 발표한 보고서가 주목받고 있다. 수천 명의 증권가 전문가 중 9위에 랭크된 스타인은 AMD의 3분기 실적 발표 전 조용한 기간 동안 투자자 관계 부서와 진행한 셀사이드 콜 이후, 헬리오스 출시와 데이터센터 수요에 대해 긍정적인 견해를 밝혔다. 다만 AMD가 AI 제품으로 전환하면서 단기적으로 매출총이익률에 부담이 될 것이라는 점도 지적했다.

스타인은 AMD가 헬리오스 출시에 대해 자신감을 보였다고 전했다. 생산 출하가 시작되었으며 고객들이 이미 시스템에서 프로덕션 코드를 실행하고 있다는 점을 언급했다. 배치 규모는 수십 개의 랙에서 수백 개, 그리고 궁극적으로 수천 개로 확대될 것으로 예상된다.

더 중요한 점은 스타인이 헬리오스 수요가 예상을 앞서고 있으며, 현재 계획을 뒷받침할 공급이 확보되어 있다고 밝힌 것이다. 현재로서는 AMD가 첫 번째 랙 수준 AI 플랫폼을 확대하는 과정에서 실행이 주요 초점이다.

스타인은 또한 AMD의 차세대 서버 CPU인 베니스에 대한 강력한 수요를 강조했다. 경영진은 베니스를 지금까지 가장 중요한 서버 출시로 설명하며, 수요가 가용 공급을 훨씬 초과하고 있으며 2027년에 빠른 확대가 예상된다고 밝혔다.

이는 튜린의 지속적인 견인력에 더해지는 것이며, AI 배치는 에이전틱 워크로드 및 AI 헤드노드 인프라에 사용되는 CPU에 대한 수요도 촉진하고 있다. 이에 따라 AMD는 2027년 데이터센터 성장률이 전년 대비 100% 이상이 될 것이라는 전망에 대한 확신을 재확인했다. 스타인은 경영진의 발언이 현재 서버 및 AI 수요가 예상만큼 강력하다는 견해를 뒷받침한다고 말했다.

그러나 단기적으로는 문제가 있다. 스타인은 헬리오스 확대가 AMD의 제품 믹스가 MI455 및 랙 규모 AI 시스템으로 전환되면서 매출총이익률에 압박을 가할 것이라고 지적했다.

AMD는 4분기에 MI455가 AI 매출의 대부분을 차지할 것으로 예상하며, 이는 약 100베이시스포인트의 매출총이익률 하락 요인이 될 수 있다. 그러나 4분기 이후에도 경영진은 기업 매출총이익률이 약 55% 수준을 유지할 가능성이 있음에도 불구하고 강력한 매출총이익 달러 성장과 운영 레버리지에 계속 집중하고 있다.

이는 스타인의 2027년 모델과 대체로 일치하며, 그의 모델은 54.5%의 매출총이익률을 가정하고 있다. 그럼에도 불구하고 스타인은 2026년 4분기 매출총이익률 추정치를 55.4%에서 55.0%로 하향 조정했다.

종합적으로 스타인은 매수 의견을 재확인하며 목표주가 594달러를 제시했다. 이 목표가 달성되면 투자자들은 1년 후 13.5%의 수익을 얻게 된다. (스타인의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

스타인과 함께 28명의 다른 애널리스트들이 AMD 강세 진영에 합류했으며, 추가로 6명의 보유 의견이 있지만 이는 강력 매수 컨센서스 등급을 훼손하지 못한다. 평균 목표주가 644.42달러는 12개월 상승 여력 23%를 제시한다. (AMD 주가 전망 보기)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 견해입니다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었습니다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요합니다.