BofA증권 "슈퍼마이크로 주가 30% 더 떨어질 수 있다"

AI 하드웨어 분야의 대표주로 꼽히며 연초 대비 64% 상승한 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI)에 대해 회의적인 시각이 제기됐다. BofA증권의 루플루 바타차리아 애널리스트는 최근 이 종목에 대한 커버리지를 재개하며 투자의견 '언더퍼폼'(매도 등급)과 목표주가 35달러를 제시했다. 이는 현재 주가 대비 30% 이상 하락할 수 있다는 전망이다.

수익성 악화 우려
바타차리아 애널리스트는 AI 서버 시장에서 경쟁이 치열해지면서 슈퍼마이크로의 수익성이 압박을 받을 수 있다고 분석했다. 델(DELL)과 HP엔터프라이즈(HPE) 같은 대형 업체들은 기업 고객들과 강력한 유대관계를 맺고 있고 더 폭넓은 자원을 보유하고 있어, 이로 인해 슈퍼마이크로가 가격을 낮출 수밖에 없을 것이라는 설명이다. 이는 결국 마진율 하락과 수익성 감소로 이어질 수 있다.
또한 GPU와 수냉식 냉각 부품 등 핵심 부품 부족으로 증가하는 수요를 충족시키지 못할 수 있다고 경고했다. 여기에 수냉식 냉각 기술이 보편화되면서 슈퍼마이크.............................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................