체그, 실적 발표...매출·구독자 감소 불구 비용절감 성과

교육 테크 기업 체그(Chegg Inc)가 2분기 실적 발표를 통해 희비가 엇갈린 실적을 공개했다. 매출과 EBITDA가 가이던스를 상회했고 부수(Busuu) 플랫폼의 강한 성장세와 대규모 비용절감 성과를 거뒀지만, 매출과 구독자 감소, 부(-)의 현금흐름, 3분기 매출 가이던스 하향 등이 우려 요인으로 지적됐다.

체그는 2025년 2분기에 매출 1억500만 달러, 조정 EBITDA 2300만 달러를 기록하며 가이던스를 상회했다. 이는 어려운 시장 환경 속에서도 재무적 목표를 달성할 수 있는 기업의 역량을 보여준다.

체그의 언어 학습 플랫폼 부수는 전년 대비 15% 매출 성장을 기록했다. B2C 매출이 6% 증가한 가운데 B2B 매출은 39% 급증하며 다양한 고객층에서 플랫폼의 영향력이 확대되고 있다.

체그의 스킬 비즈니스는 분기 대비 등록자 16% 증가, 월간 활성 사용자 11% 증가를 기록하며 성장세를 보였다. 이는 실무 중심 학습 솔루션에 대한 수요 증가와 이에 대응하는 체그의 역량을 반영한다.

2026년 추가 자본지출과 비용절감 규모가 1700만 달러로 확인됐으며, 비GAAP 기준 비용절감은 1억1000만~1억2000만 달러로 전망된다. 이는 체그의 운영 효율화와 수익성 개선 전략의 일환이다.

체그 스터디는 AI 기반 기능을 도입하며 개인화된 학습 코치로 변모했다. 이러한 변화로 월간 유지율이 117bp 상승하며 학생들을 위한 플랫폼 가치가 향상됐다.

체그는 주가 요건 미달 문제를 해결하고 NYSE 상장요건을 재충족했다. 이는 거래소 상장을 유지하고 투자자 신뢰를 회복하는 계기가 됐다.

긍정적 성과에도 불구하고 총매출은 전년 대비 36% 감소했으며, 구독자는 40% 감소했다. 구독 서비스 매출은 9000만 달러를 기록해 이러한 하락세를 반전시키기 위한 전략적 조정이 필요한 상황이다.

2분기 잉여현금흐름은 구조조정 관련 퇴직금 1250만 달러 지급으로 1200만 달러 적자를 기록했다. 이는 사업 재편 과정에서 체그가 직면한 재무적 부담을 보여준다.

체그는 3분기 매출 가이던스를 7500만~7700만 달러로 제시해 2분기 대비 하락이 예상된다. 이는 시장의 지속적인 도전과 성장 동력 확보의 필요성을 시사한다.

체그는 2025년 비GAAP 비용을 1억6500만~1억7500만 달러, 2026년에는 1억1000만~1억2000만 달러 절감하겠다는 전략적 방향을 제시했다. 또한 부수와 스킬 비즈니스의 지속적 성장 가능성과 체그 스터디의 발전된 기능을 강조했다.