서비스 프로퍼티스 트러스트, 호텔 매각 순항에도 실적은 엇갈려

서비스 프로퍼티스 트러스트(SVC)가 2분기 실적발표 컨퍼런스콜을 통해 호텔 매각은 순조롭게 진행되고 있으나, 전반적인 실적은 엇갈린 것으로 나타났다.

이번 실적발표에서 객실당 매출(RevPAR) 증가와 호텔 매각 진전 등 긍정적 성과가 있었으나, 이자비용 증가와 EBITDA 하락, 부채 약정 문제 등 과제도 드러났다.

SVC는 8개 호텔을 4600만 달러에 매각했다. 또한 소네스타 호텔 114개 중 111개에 대해 9억 달러 규모의 환불불가 계약금을 받았으며, 거래는 연말까지 마무리될 예정이다.

전년 대비 RevPAR이 40bp 상승했으며, 이는 업계 평균보다 90bp 높은 수준이다. 이는 회사의 효과적인 수익 관리 전략이 성과를 거두고 있음을 보여준다.

SVC는 5500만 달러를 투자해 20개의 소매 부동산을 인수하거나 인수 계약을 체결했다. 특히 이커머스의 영향을 덜 받는 부문에 집중해 안정적인 수익을 확보할 계획이다.

84개의 보유 호텔 포트폴리오는 전년 대비 RevPAR이 150bp 상승하며 견조한 수요와 효율적인 운영을 입증했다.

RevPAR 상승에도 불구하고 인건비 상승과 인플레이션 압박, 진행 중인 리노베이션으로 인한 240만 달러의 손실 등으로 호텔 부문 EBITDA는 감소했다.

부채상환능력비율이 1.49배로 요구 수준을 소폭 하회했다. 이로 인해 6억5000만 달러의 신용한도를 전액 사용하게 되어 유동성 관리에 대한 우려가 제기됐다.

전년 대비 이자비용이 880만 달러 증가해 전반적인 실적에 부정적 영향을 미쳤으며, 금리 인상이 영업비용 증가로 이어졌다.

정상화된 운영자금(FFO)은 5760만 달러 또는 주당 0.35달러로, 전년 동기 주당 0.45달러에서 감소했다.

SVC는 122개 호텔 매각을 통해 총 9억6600만 달러의 수익을 올릴 것으로 예상한다. 3분기 RevPAR은 98~101달러, 조정 호텔 EBITDA는 5400만~5800만 달러로 전망했다. 순임대 포트폴리오는 97%의 임대율과 평균 7.6년의 임대기간을 유지하고 있다. 자본지출은 EBITDA 성장과 기업가치 제고를 위해 2025년 2억5000만 달러에서 2026년 1억5000만 달러로 감소할 예정이다.

종합하면 SVC는 호텔 매각과 RevPAR 상승이라는 긍정적 요인에도 불구하고, 이자비용 증가와 부채 약정 문제 등 도전과제에 직면해 있다. 회사는 안정적인 영업실적 유지와 주주가치 제고에 주력할 방침이다.