트럼프 50% 관세폭탄에 인도 증시 `충격`...수출주 직격탄

트럼프 전 대통령의 주요 수입품에 대한 50% 관세 부과 발표로 인도 증시가 큰 충격에 빠졌다. 니프티50 지수는 약 1% 하락했으며, 센섹스 지수는 1% 이상 급락해 하루 만에 시가총액이 수십억 달러 증발했다. 투자자들의 리스크 회피 움직임으로 섬유 수출업체에서 보석 제조업체에 이르기까지 수출 관련 기업들이 직격탄을 맞았다.

매도세는 여기서 그치지 않았다. 투자자들이 파급효과를 우려하면서 미국 수출과 직접적인 관련이 없는 업종까지 약세를 보였다. 무역 긴장이 인도 금융시스템 전반에 얼마나 빠르게 영향을 미칠 수 있는지 여실히 보여주는 대목이다.

수출 기업들 직격탄

섬유, 수산물, 보석 수출 업체들이 심각한 역풍에 직면했다. 이 수준의 관세로는 많은 제품이 미국 시장에서 경쟁력을 잃게 된다. 수출이 일자리와 외화 유입을 주도하는 주(州)들에게는 심각한 문제다.

업계는 약 500억 달러 규모의 수출이 영향을 받을 것으로 추산하고 있다. 수출 물량이 급감할 경우 GDP 성장률과 기업 실적이 동반 타격을 받을 수 있다. 수출을 통해 성장 균형을 맞춰온 인도에게 이는 경제 안정성을 직접적으로 위협하는 요인이다.

외국인은 매도, 내국인은 매수

글로벌 펀드들은 즉각적인 자금 회수에 나섰다. 외국인 기관투자자(FII)들은 정책 리스크가 감지되자마자 우량주를 대거 매도하며 인도 투자를 줄였다. 이에 국내 기관들이 나서서 더 큰 폭의 하락을 막아내는 양상이다.

FII와 국내 기관투자자(DII) 간의 이러한 힘겨루기는 익숙한 광경이 되어가고 있다. 외국인 투자자들이 민감하게 반응하는 반면, 국내 투자자들은 여전히 인도의 성장 스토리를 신뢰하고 있음을 보여준다. 이러한 신뢰가 시장의 패닉을 막아주고 있지만, 변동성 증가라는 대가를 치르고 있다.

IT·내수주 선방

모든 시장이 출혈을 겪고 있는 것은 아니다. 기술, 헬스케어, 내수 소비 관련 섹터는 훨씬 더 견조한 모습을 보이고 있다. 수출 관련 산업과 달리 이들 업종은 미국과의 무역보다는 인도의 내수 소비 증가에 더 의존하고 있다.

비은행 금융회사(NBFC)와 은행들도 계속해서 매수세를 끌어모으고 있어, 국내 자본이 무역 분쟁의 영향을 덜 받는 테마로 포지셔닝하고 있음을 보여준다. 투자자들에게 이들 섹터는 수출기업들이 관세 충격에 적응하는 동안 더 안전한 투자처로 보인다.

인도 증시 향후 전망

향후 몇 주간 시장이 순탄한 흐름을 보이기는 어려울 전망이다. 증권가는 니프티와 센섹스가 연말까지 상승세를 이어갈 수 있지만, 상승폭은 제한적일 것으로 보고 있다. 수출 부진과 불안정한 외국인 자금 흐름으로 인해 강한 랠리를 기대하기는 어려운 상황이다.

대신 무역협상이나 정부의 정책 대응이 명확해질 때까지 시장은 횡보할 것으로 예상된다. 당분간 변동성 장세가 이어질 것으로 보이나, 견조한 섹터에 대한 선별적 매수는 상황이 안정화되면 수익으로 이어질 수 있다.