코티, 프리미엄 향수 호조에도 미국시장 부진...실적 희비

코티(COTY)가 4분기 실적발표 컨퍼런스콜을 진행했다. 주요 내용을 살펴보면 다음과 같다.

이번 실적발표에서 코티는 희비가 엇갈린 실적을 보고했다. 프리미엄 향수 부문의 괄목할 만한 성과와 EBITDA 성장, 디지털 커머스 호조세를 기록했으나, 미국 시장 부진과 매출 감소, 비용 압박으로 인해 단기 전망은 신중한 모습이다.

프리미엄 향수 성장세

코티의 프리미엄 향수 사업은 현재 35억 달러 규모로 성장해 핵심 사업으로 자리잡았다. 2021 회계연도부터 2025 회계연도까지 연평균 성장률(CAGR) 10%를 기록하며 견고한 실적과 전략적 중요성을 입증했다.

EBITDA 성장과 마진 확대

EBITDA는 2021 회계연도 7억6000만 달러에서 2025 회계연도 10억8000만 달러로 연평균 9% 성장했다. EBITDA 마진은 190bp 확대된 18.4%를 기록하며 운영 효율성과 수익성 개선을 보여줬다.

신용등급 상승

2020 회계연도 이후 12차례 연속 신용등급이 상승했으며, 현재 주요 신용평가사들로부터 투자등급 한 단계 아래 등급을 유지하고 있다. 이는 회사의 재무건전성과 신용도 개선을 반영한다.

디지털·이커머스 성장

디지털 커머스는 2025 회계연도 매출 10억 달러를 달성하며 실적 개선을 주도했다. 소비자 뷰티 부문은 18% 판매 성장으로 시장 성장률을 상회하며 디지털 전환의 성공을 입증했다.

향수 시장 선도

코티는 500억 달러 규모의 프리미엄 향수 시장에서 상위 3위, 70억 달러 규모의 매스마켓에서는 1위를 차지하며 시장 지배력을 공고히 했다.

미국 시장 부진

글로벌 성과에도 불구하고 미국 시장에서는 프리미엄과 매스마켓 모두에서 시장점유율이 하락했다. 각각 중단위 및 10%대 매출 감소를 기록하며 전략적 조정이 필요한 상황이다.

4분기 매출 감소

2025 회계연도 기준 전년 동기 대비 순매출이 2% 감소했으며, 4분기에는 9% 급감했다. 이는 회계연도 후반기 매출 압박이 심화됐음을 보여준다.

재고 및 혁신 과제

유통업체 재고 증가와 2024 회계연도 혁신 제품 출시 효과 감소로 인한 부담이 2025 회계연도 실적에 영향을 미쳤다.

관세 및 비용 압박

2026 회계연도에는 약 7000만 달러의 관세 부담이 예상된다. 또한 프로모션 환경 강화로 인한 매출총이익 압박이 예상된다.

향후 전망

2026 회계연도에 대해 매출과 이익이 점진적으로 개선될 것으로 전망했다. 새로운 향수 출시와 고수익 분야 투자를 통해 하반기부터 성장세 회복을 기대하고 있다. 2025 회계연도 2% 매출 감소에도 불구하고 향후 전망에 대해서는 긍정적인 입장을 유지했다.

종합하면, 코티의 이번 실적발표는 성과와 도전과제가 혼재된 모습을 보여줬다. 프리미엄 향수와 디지털 커머스에서 괄목할 만한 성과를 거뒀으나, 미국 시장 부진과 매출 감소라는 과제에 직면해 있다. 2026 회계연도 하반기 턴어라운드를 기대하는 신중한 낙관론을 제시했으며, 투자자들은 향후 수개월간 이러한 상황 변화를 주시할 것으로 보인다.