TSMC, 월가가 주목하는 최고의 AI 투자주로 부상

대만 TSMC가 지난 3개월간 20% 이상 급등하며 이전 목표가 220달러를 돌파했다. 세계 최대 파운드리 업체이자 엔비디아의 주요 공급사인 TSMC는 단순한 반도체 기업이 아닌 글로벌 반도체 산업의 근간이자 AI 혁명을 이끄는 숨은 동력이다. 첨단 공정에서의 독보적 지위, 견고한 재무성과, 강력한 매출 모멘텀, 안정적 수익성, 매력적 밸류에이션을 고려할 때 매수가 적절해 보인다.

TSMC, 글로벌 반도체 생산 선도 지위 유지

시장의 관심이 AI 주식에 쏠린 가운데, 이러한 성장을 견인하는 근원을 주목할 필요가 있다. TSMC는 세계 최대 AI 칩 생산·공급업체로, 엔비디아, AMD, 애플, 퀄컴 등 업계 선도기업들이 주요 고객이다.

TSMC의 성장 전망은 AI 산업의 급속한 확장에 기반을 두고 있다. 스태티스타에 따르면 글로벌 AI 시장은 연평균 26.65% 성장해 2031년까지 1조 달러를 돌파할 전망이다.

TSMC는 전 세계 반도체의 3분의 2를 생산하고 있으며, AI 최적화 반도체 분야에서는 더 높은 점유율을 보유하고 있다. 스태티스타에 따르면 파운드리 부문에서 TSMC는 삼성전자와 인텔을 크게 앞서며 70%의 시장점유율을 차지하고 있다. 이러한 압도적 규모와 고객 관계, 기술 우위는 진입장벽으로 작용한다.

최근 엔비디아 CEO 젠슨 황이 TSMC를 '매우 현명한 투자'로 언급한 것도 긍정적이다. AI 분야 최고 리더의 이러한 확신은 시장이 아직 완전히 반영하지 못한 장기 성장 가능성을 시사한다. 헤지펀드들이 지난 분기에만 290만 주를 순매수한 것도 이러한 낙관론을 반영한다.

TSMC의 기술력이 혁신 주도

TSMC의 경쟁우위는 공정기술 리더십에 기반을 두고 있다. 3나노와 5나노 공정에서 이미 우위를 확보한 상태에서 2나노 기술 개발을 진행 중이며, 이는 시장 지배력을 더욱 강화할 것으로 예상된다.

TSMC의 칩과 프로세서는 모바일 기기부터 전기차, AI 데이터센터까지 모든 산업에서 필수적이다. 이러한 보편성은 TSMC가 글로벌 기술의 핵심 축임을 입증하며, 성장 궤도를 확인시켜준다.

트럼프 행정부의 100% 반도체 관세 정책으로 많은 기업들이 불확실성에 직면한 가운데, TSMC는 미국 내 생산시설 확대로 관세 면제 혜택을 받아 투자자들에게 안도감을 주고 있다.

견고한 재무성과와 수익성 확대

TSMC는 7월 실적발표에서 매출이 전년 대비 44% 증가한 300억 달러를, EPS는 60.7% 증가를 기록했다. 성장은 주로 매출의 60%를 차지하는 고성능 컴퓨팅(HPC) 부문이 주도했으며, 스마트폰 칩이 27%를 차지했다.

재무건전성은 매출 성장을 넘어선다. 매출총이익률은 59% 수준을 유지했고, 영업이익률은 전년 대비 700bp 개선된 50% 수준까지 확대됐다. 이는 가격 결정력과 운영 효율성을 보여주며, 첨단 공정에서 어려움을 겪는 인텔과 삼성전자 대비 구조적 우위를 확인시켜준다.

TSMC는 2025년 매출 전망을 기존 20%대 중반에서 30% 성장으로 상향 조정했다. 이는 AI 산업 전망과 궤를 같이하며 성장 지속성을 재확인시켜준다.

2025년 3분기 실적은 10월 16일 발표 예정이다. 시장은 EPS가 전년 대비 33.3% 증가한 2.60달러를 예상하고 있다. 3분기 매출은 3나노와 5나노 공정 수요 증가에 힘입어 전년 대비 38% 증가한 318억~330억 달러로 전망된다.

장기 성장세 입증

TSMC는 지난 7년간 인상적인 성장을 보여왔다. 매출은 2016년 9,479억 달러에서 2024년 2조 8,900억 달러로 3배 이상 증가해 연평균 14.95% 성장을 기록했다. 더욱 주목할 만한 것은 이익이 같은 기간 3,310억 달러에서 1조 1,700억 달러로 3.5배 증가해 연평균 17.1%의 성장률을 달성했다는 점이다.

이러한 실적은 TSMC의 견고한 펀더멘털과 지속 가능한 성장에 대한 확신을 더해준다. AI 칩, 프로세서, 인프라 수요가 전 세계적으로 증가하면서 TSMC는 매출과 수익성 모두에서 추가 성장이 예상된다.

성장성 대비 매력적 밸류에이션

TSMC는 경쟁사 대비 매력적인 밸류에이션을 보이고 있다. 현재 선행 P/E는 24배로, AMD의 42배, 엔비디아의 39배, 인텔의 50배 이상과 비교해 낮은 수준이다.

AI 생태계에서의 필수적 역할, 독보적 공정 기술, 입증된 실적 성장을 고려할 때, 현재 주가는 전략적 중요성과 장기 잠재력 대비 저평가된 것으로 보인다.

투자의견과 목표가

월가는 TSMC에 대해 최근 3개월간 매수 6건, 보유 1건, 매도 0건으로 강력 매수 의견을 제시하고 있다. 평균 목표주가는 273.43달러로 현재가 대비 16.25%의 상승여력을 전망한다.

TSMC, 장기 AI 투자 핵심 종목으로 부상

시장의 관심이 엔비디아와 AMD에 집중되어 있지만, TSMC는 이들의 폭발적 AI 성장을 가능케 하는 필수 기업이다. 전 세계적인 AI 도입 가속화 속에서 TSMC의 기술력, 규모의 경제, 비용 효율성은 반도체 산업에서 가장 매력적인 장기 투자 기회 중 하나로 자리매김하고 있다.

견고한 매출 모멘텀, 안정적 수익성, 매력적 밸류에이션을 고려할 때 현 시점에서 TSMC 주식 매수가 적절해 보인다.