매트릭스서비스, 실적발표 `명암`...레거시 이슈·인력난 발목

매트릭스서비스(MTRX)가 2025 회계연도 4분기 실적발표를 진행했다.

이번 실적발표에서는 안전성과 개선, 수주잔고 증가, 견고한 현금 포지션 등 긍정적 요인과 함께 레거시 이슈, 인력 생산성, 구조조정 비용 등 부정적 요인이 혼재됐다. 전반적인 실적은 시장 기대치를 하회했다.

안전성과 개선

매트릭스서비스는 안전성과 측면에서 주목할 만한 진전을 보였다. 총 사고발생률(TRIR)은 2024 회계연도 0.91에서 2025 회계연도 0.51로 개선됐으며, DART 비율도 0.28에서 0.21로 감소했다. 이는 안전한 작업환경 유지에 대한 회사의 의지를 보여준다.

수주잔고 및 매출 가이던스

회사는 약 14억 달러에 달하는 사상 최고 수준의 수주잔고를 기록했다. 2026 회계연도 매출은 8억7500만~9억2500만 달러로 전망했는데, 이는 중간값 기준 전년 대비 17% 성장을 의미한다. 이러한 가이던스는 진행 중인 프로젝트와 향후 전망에 대한 자신감을 반영한다.

견고한 현금 포지션

2025년 6월 30일 기준 현금 잔고는 1억900만 달러 증가한 2억4960만 달러를 기록했다. 가용 유동성은 2억8450만 달러이며 무차입 상태를 유지하고 있어 향후 사업 추진을 위한 견고한 재무기반을 확보했다.

비용 절감 및 효율성 개선

매트릭스서비스는 조직 개선을 통해 연간 약 1200만 달러의 간접비를 절감했다. 또한 분기당 손익분기점 매출을 2억1000만~2억1500만 달러로 낮춰 비용 관리에 대한 의지를 보여줬다.

레거시 이슈로 인한 실적 타격

2021년 레거시 프로젝트의 회수 기대치 하향으로 640만 달러의 매출 및 영업이익 감소가 발생했다. 또한 예상치 못한 법원 판결로 130만 달러의 비용이 추가 발생해 실적에 타격을 입혔다.

인력 생산성 문제

원유 프로젝트에서 예상보다 낮은 인력 생산성으로 인해 380만 달러의 추가 비용이 발생했다. 이는 회사가 프로젝트 수행 개선을 위해 극복해야 할 운영상의 과제를 보여준다.

4분기 손실

4분기 매출은 2억1640만 달러를 기록했으며, 주당순손실은 0.40달러, 조정 EBITDA 손실은 480만 달러를 기록했다.

향후 전망

매트릭스서비스는 2026 회계연도 매출을 8억7500만~9억2500만 달러로 전망했으며, 이 중 약 85%는 기존 수주잔고로 뒷받침된다. 회사는 59억 달러 규모의 기회 파이프라인을 보유하고 있으며, 기존 사업 영역과 신규 고성장 시장을 모두 타겟팅하고 있다. 2025 회계연도의 도전과제에도 불구하고, 연간 1200만 달러의 간접비 절감이 예상되는 구조조정을 통해 2026 회계연도에는 수익성 회복을 목표로 하고 있다. 또한 유기적 성장 기회와 잠재적 인수합병을 통해 미래 성장동력을 확보할 계획이다.

결론적으로 매트릭스서비스의 이번 실적발표는 안전성과와 재무 포지셔닝 측면의 성과와 레거시 이슈 및 인력 생산성 문제가 혼재된 모습을 보였다. 현재 실적은 기대에 미치지 못했으나, 견고한 수주잔고와 미래 성장에 대한 전략적 포커스는 2026 회계연도에 대한 긍정적 전망을 제시한다.