나노엑스플로어, 실적발표 컨퍼런스콜서 성장 전망 엇갈려

나노엑스플로어(TSE:GRA)가 4분기 실적발표 컨퍼런스콜을 진행했다. 주요 내용을 살펴보면 다음과 같다.

이번 실적발표에서는 긍정적 요인과 부정적 요인이 혼재됐다. 긍정적인 면에서는 대규모 그래핀 계약 완료와 정부의 배터리 혁신 지원에 힘입어 EBITDA 마진이 개선됐다. 반면 매출이 크게 감소하고 경제 및 무역 정책으로 인한 도전과제가 부각됐다. 전반적으로 현재 시장 불확실성 속에서 미래 성장에 대한 신중한 낙관론이 제기됐다.

나노엑스플로어는 미국 주요 석유가스 기업과 트리보그래프 파우더 공급 계약을 체결하는 중요한 성과를 거뒀다. 이 고성능 탄소 파우더는 시추액에 사용되며, 그래핀 분야에서 회사의 주요 성과로 평가된다.

매출 감소에도 불구하고 나노엑스플로어의 조정 EBITDA 마진은 개선됐다. 이는 고마진 제품 채택 확대와 효과적인 비용 관리에 기인하며, 조정 매출총이익률은 전년 대비 110bp 상승한 24.7%를 기록했다.

노스캐롤라이나 시설의 장비 설치 및 시운전이 완료됐다. 새로운 고객사에 시제품이 이미 출하됐으며, 10월부터 본격적인 생산이 시작될 예정이다.

나노엑스플로어는 캐나다 천연자원부로부터 향후 3년간 최대 275만 달러의 지원금을 받게 됐다. 이 자금은 초고출력 원통형 셀의 실리콘 그래핀 연구개발에 투입될 예정이다.

4분기 총매출은 전년 대비 17% 감소한 3,170만 달러를 기록했다. 이는 주로 두 대형 고객사의 수요 감소에 기인한다.

첨단소재, 플라스틱, 복합소재 부문에서 두 주요 고객사의 물량이 감소하고 있다. 이러한 추세는 다음 회계연도 1분기와 2분기에도 부정적 영향을 미칠 것으로 예상된다.

현 미국 행정부의 무역 및 경제 정책으로 인한 혼란이 발생하고 있다. 이로 인해 일부 계약 체결이 지연되고 기존 사업의 물량이 감소하는 등 어려움이 가중되고 있다.

나노엑스플로어는 2026 회계연도 초반에는 두 대형 고객사의 수요 감소로 어려움이 예상된다고 밝혔다. 그러나 2026 회계연도 하반기에는 신규 프로그램 확대, 고마진 그래핀 파우더 판매 증가, 스테이츠빌 시설의 생산 개시 등으로 성장이 예상된다. 다음 회계연도는 하반기에 실적이 집중될 것으로 전망되며, 주요 그래핀 계약 개시와 건식 그래핀 프로젝트 진전으로 성장이 기대된다.

종합하면, 나노엑스플로어의 실적발표에서는 긍정적 성과와 중요한 도전과제가 함께 부각됐다. 그래핀 계약과 마진 개선에서 진전을 보였으나, 매출 감소와 경제 정책으로 인한 어려움에 직면해 있다. 2026 회계연도 하반기 성장 가능성을 제시하며 투자자들에게 신중한 낙관적 전망을 제시했다.