주식시장 뉴스 리뷰... SPY, QQQ 밸류에이션 우려로 하락, 연준 굴스비 "공격적 금리 인하" 경고

S&P 500 ETF (SPY)와 나스닥 100 ETF (QQQ) 모두 수요일 2거래일 연속 하락 마감했다.

LongTermTrends에 따르면 "버핏 지표"로 불리는 총 시가총액 대비 GDP 비율이 216.8%로 사상 최고치를 기록했다. 이 지표는 미국 전체 주식의 시가총액을 국내총생산(GDP)으로 나눈 것으로 미국 주식 밸류에이션을 측정하는 지표다. 비상장 기업까지 포함하면 이 지표는 328.7%로 역시 사상 최고치다.

밸류에이션 우려와 최근 주식시장 약세에도 불구하고 2025년 남은 기간 추가 상승 가능성이 있다. 카슨 그룹이 집계한 데이터에 따르면 S&P 500(SPX)이 9월에 최소 한 번 사상 최고치를 기록하면 10월에 63.6% 확률로 상승하며 평균 수익률은 0.8%다. 같은 시나리오에서 4분기는 90.9% 확률로 상승하며 평균 수익률은 4.7%다. 벤치마크 지수는 2025년 28차례 신기록을 세웠으며 이 중 8차례가 9월에 나왔다.

뱅크오브아메리카도 4분기 호황 가능성을 제기하며 "한 해 중 가장 멋진 시기"라고 표현했다. 이 은행은 S&P 500이 4분기 동안 74% 확률로 상승하며 평균 상승률은 2.84%라고 밝혔다. 기술주는 이 기간 가장 높은 수익률을 보이는 섹터로 80% 확률로 상승하며 평균 상승률은 6.64%다.

투자자들은 12월 마지막 5거래일과 1월 첫 2거래일에 걸친 "산타 랠리"도 주목해야 한다. 인베스토피디아에 따르면 이 7일간 기간은 79% 확률로 상승 마감하며 평균 수익률은 1.3%다.

한편 연준은 향후 금리 경로를 놓고 의견이 분분한 상황이다. 중앙은행이 지난주 11대 1로 25bp 금리 인하를 결정했지만 일부 관리들은 성장과 고용 촉진을 위한 추가 인하를 주장하는 반면 다른 관리들은 인플레이션 억제를 위해 높은 금리가 필요하다고 주장하고 있다.

수요일 시카고 연은 오스틴 굴스비 총재는 공격적인 금리 인하에 대해 경고하며 인플레이션이 예상보다 끈적할 수 있다고 우려했다. 굴스비 총재는 파이낸셜 타임스에 "[인플레이션이] 일시적이어서 사라질 것이라는 가정하에 많은 금리 인하를 과도하게 앞당기는 것은 불편하다"고 말했다.

S&P 500(SPX)은 0.30% 하락 마감했고 나스닥 100(NDX)은 0.32% 하락했다.

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