이베이 주식이 닷컴 기업에서 최고 기업으로 성장한 과정

2025년 AI 관련 주식들이 헤드라인을 장식하고 있는 가운데, 1995년에 설립된 이베이 (EBAY)와 같은 구세대 인터넷 기업을 "과거의 뉴스"로 치부하기 쉽다. 하지만 이 주식은 연초 대비 거의 50% 상승했으며 여전히 상승 여력이 있다. 실제로 차트 데이터에 따르면 이베이는 다년간 상승 추세에 있으며, 단순한 가정용품 브랜드를 넘어서고 있다. 이 브랜드는 일상용품 거래와 동의어가 되었으며, 이는 더 많은 사람들이 인터넷에 연결되고 전자상거래를 활용하는 기술 중심의 현대 세계에서 번창할 가능성이 높은 활동이다.

필자는 플랫폼 활동을 증진시키는 혁신적인 AI 활용, 매력적인 밸류에이션, 소폭이지만 증가하는 배당금, 그리고 충성스러운 주주들에게 보상하는 지속적인 자사주 매입 덕분에 이베이에 대해 강세 전망을 유지한다.

충성도에 대한 점을 강조하자면, 배당금 재투자를 포함한 이베이의 총수익률 데이터에 따르면, 1998년 최초 상장 당시 이베이에 1만 달러를 투자했다면 현재 약 122만 달러의 가치가 될 것이다.

이베이란 무엇인가?

30년 전 옥션웹(AuctionWeb)으로 설립된 이베이는 닷컴 버블 이전부터 존재해왔으며 오늘날 인기 있는 많은 인터넷 및 기술주보다 앞선다. 이베이는 사용자들이 경매나 직접 판매를 통해 고객에게 상품을 판매하는 온라인 마켓플레이스다. 이베이는 자신을 190개 시장에서 "전 세계 수백만 명의 구매자와 판매자를 연결하는 글로벌 상거래 리더"라고 설명한다.

이는 간단하고 효과적인 비즈니스 모델이다. 이베이는 재고를 보유하거나 물류를 처리하지 않고, 단순히 구매자와 판매자가 연결되고 거래할 수 있는 마켓플레이스를 제공한다. 이러한 자산 경량 비즈니스 모델은 72%의 매력적인 총이익률로 이어진다.

이 사업은 조용히 성장하며 견실한 실적을 기록하고 있다. 2025년 2분기 동안 이베이의 핵심 지표인 총상품거래액(GMV), 즉 플랫폼에서 판매된 모든 상품의 총 달러 금액이 전년 동기 대비 6% 증가한 195억 달러를 기록했으며, 희석주당순이익은 작년 0.45달러에서 올해 0.79달러로 급증했다.

늙은 개도 새로운 재주를 배운다

이베이는 수집품 분야의 뿌리로 가장 잘 알려져 있다. 1990년대 플랫폼의 초기 붐은 비니 베이비와 포켓몬 카드 같은 인기 아이템을 거래하는 사용자들에 의해 촉진되었다.

이러한 인식에도 불구하고 이베이는 인터넷 초창기의 유물과는 거리가 멀다. 플랫폼은 여전히 조용히 성장하고 있으며, AI를 효과적으로 활용해 사업을 강화하고 있어 늙은 개도 새로운 재주를 배울 수 있음을 증명하고 있다. AI 기반 매직 리스팅 기능은 소비자들이 휴대폰으로 사진을 찍기만 하면 상품을 등록할 수 있게 해준다. 매직 리스팅은 제품을 인식하고 설명을 작성할 수 있으며, 30년간 축적된 이베이의 가격 데이터를 활용해 가격을 제안한다. 현재 1천만 명 이상의 사용자가 이 AI 지원 도구를 활용해 플랫폼에 2억 개 이상의 제품을 등록했다.

이베이는 AI를 활용해 구매자에게 더 관련성 높은 목록과 추천을 제공하는 동시에 판매자를 위한 광고를 최적화하고 있다. 2분기 광고 수익은 전년 동기 대비 17% 증가한 4억 5500만 달러를 기록했다. 궁극적으로 이베이의 모든 성공은 어떤 식으로든 플랫폼의 활성 구매자 수와 연결될 것이다. 팁랭크스 데이터에 따르면 최근 집계 기준으로 이베이는 약 1억 4천만 명의 사용자를 유치하고 있다.

회사는 또한 생성형 AI를 배치해 제품 제목과 설명을 개선하여 구글에서의 가시성과 성과를 향상시키고 있다. 또한 이베이의 독점 대형 언어 모델은 제품 제안, 장바구니 이탈 알림, 팔로우한 판매자의 업데이트를 포함한 수백만 개의 개인화된 주간 이메일을 지원하여 참여도와 전환율을 더욱 높이고 있다.

이베이는 시장 대비 할인된 가격에 거래

강력한 연초 대비 상승에도 불구하고 이베이는 여전히 매력적인 가격으로 보인다. 주식은 2025년 수익 추정치의 17배 미만에 거래되고 있어 S&P 500의 약 22.5배 배수보다 훨씬 낮다. 이러한 할인은 주식의 상승이 과도한 거품에 의해 주도되지 않았음을 시사하며, 회사가 계속해서 실행하고 견실한 실적을 제공한다면 추가 상승 여력을 남겨둔다. 그동안 주식은 이미 4월부터 S&P 500 (SPX)을 능가하는 성과를 보이고 있다.

조용한 배당 성장주

매력적인 밸류에이션 외에도 이베이는 2019년 배당금 지급을 시작하면서 배당 지급 기업으로 자리잡았다. 현재 수익률 1.25%는 S&P 500 평균과 일치하며, 회사는 지난 5년간 매년 배당금을 인상하여 안정적인 배당 성장주로서의 명성을 구축했다.

이베이는 자사주 매입을 통해 주주 가치를 더욱 높이고 있다. 2025년 2분기에만 6억 2500만 달러의 자사주를 매입했다. 발행주식 수를 줄임으로써 이러한 매입은 주당순이익을 증가시키고 나머지 주주들 사이에 수익을 집중시킨다.

이베이는 오늘 매수하기 좋은 주식인가?

월가를 살펴보면, 이베이는 지난 3개월간 매수 10개, 보유 16개, 매도 1개의 평가를 받아 보통 매수 컨센서스 등급을 얻었다. 이베이 주가 목표가 평균 88.80달러는 향후 12개월간 2.6%의 하락 가능성을 시사한다.

이베이의 AI 우위, 배당 성장, 자사주 매입이 거래를 성사시킨다

필자는 이베이에 대해 강세 전망을 유지한다. 연초 대비 거의 50% 상승에도 불구하고 주식은 2025년 수익 추정치의 17배 미만에서 여전히 매력적이다. 이베이는 구매자와 판매자 모두를 위해 마켓플레이스를 향상시키기 위해 AI를 효과적으로 활용하여 총상품거래액 성장을 견인하고 있다. 합리적인 밸류에이션, 꾸준히 증가하는 배당금, 적극적인 자사주 매입과 결합하여 이베이는 지속적인 상승을 위한 매력적인 구조를 제공한다.