지나간 한 주, 다가올 한 주... 거시경제와 시장 전망, 2025년 10월 5일

거시경제와 시장 동향 총정리

금요일 주요 주가지수는 혼조세로 마감했다. 거시경제와 시장 뉴스 및 보고서들이 투자심리에 서로 다른 영향을 미쳤기 때문이다. 그럼에도 3대 지수 모두 주간 상승세를 기록했다. 다우존스산업평균지수 (DJIA)는 1.10%, S&P 500 (SPX)은 1.09%, 나스닥-100 (NDX)은 1.15% 올랐다. 3대 지수 모두 장중 사상 최고치를 경신했지만, 금요일 종가 기준으로는 S&P 500과 다우지수만 새로운 최고치를 기록했다. 나스닥-100의 상승세는 주요 기술주들의 하락으로 제동이 걸렸다.

AI 모멘텀

미국 정부 셧다운이 3일째 지속되고 있지만 주식시장은 크게 동요하지 않았다. 트레이더들이 셧다운이 단기간에 그칠 것으로 예상하고 있기 때문이다. 민간 데이터는 연방준비제도의 추가 금리 인하 전망을 뒷받침하고 있다. 투자자들은 계속해서 AI 관련주에 몰려들고 있다. 새로운 파트너십과 잠재적 거래 소식이 쏟아지면서 이 기술에 대한 투자가 계속 급증할 것이라는 전망이 힘을 받고 있다. ChatGPT 개발사 오픈ai가 5000억 달러 기업가치를 달성해 역사상 가장 가치 있는 스타트업이 됐다는 소식은 AI 주도 랠리에 기름을 부었다.

그러나 나스닥-100은 장중 기록을 유지하지 못하고 목요일 사상 최고치 아래로 하락했다. 주요 압박 요인은 팰런티어 (PLTR)의 하락이었다. 언론 보도에서 팰런티어 시스템의 보안 결함이 지적됐기 때문이다. 메타 (META)는 제품 데모 실패와 안전성 우려로, 넷플릭스 (NFLX)는 소비자 보이콧으로, 어플라이드 머티리얼즈 (AMAT)는 수출 제한으로 인한 매출 타격이 예상보다 클 것이라는 발표로 각각 하락했다. 이는 대형 기술주 지수에 압박을 가했다. 이로 인해 엔비디아 (NVDA) 같이 이전에 강한 상승세를 보인 종목들에서 차익실현이 나타났다. 전반적인 낙관론과 AI 섹터의 강한 성과에도 불구하고 말이다.

어둠 속에서의 금리 인하

정부 셧다운으로 9월 비농업 고용지표 발표가 중단됐고, 셧다운이 장기화되면 다른 주요 지표 발표도 지연될 수 있다. 한편 투자자들은 ADP 등 민간 자료에 의존하고 있다. 이들 자료는 경제와 고용시장 상황에 대한 통찰을 제공하지만 노동통계청 보고서만큼 광범위한 내용을 담지는 못한다.

ADP는 9월 민간 부문 일자리가 3만2000개 감소했다고 발표해 고용 부진이 지속되고 있음을 보여줬다. 동시에 ISM 서비스업지수는 50으로 하락해 정체를 나타냈다. 팬데믹 이후 처음으로 기업 활동이 위축됐기 때문이다. 예상보다 부진한 지표들은 데이터 공백에도 불구하고 연준이 통화정책 완화를 지속할 것이라는 시장의 확신을 더욱 강화했다. 선물시장과 CME 페드워치는 모두 10월 금리 인하를 거의 확실시하고 있으며, 12월 추가 인하 가능성도 약 80%로 보고 있다.

셧다운 탱고

정부 셧다운에 대한 시장의 무반응은 놀랍지 않다. 최근 수십 년간 이런 사건들이 주식 성과에 큰 역풍이 되지 않았기 때문이다. 주가지수의 움직임은 혼조세였지만 변동폭은 제한적이었다. 지난 50년간 22차례의 셧다운이 있었다(24시간 미만 지속된 기술적 셧다운 포함). 대부분의 사건은 며칠만 지속됐고 광범위한 경제에는 영향을 주지 않았다. 돌이켜보면 주식시장이 이를 무시한 것이 옳았다. 장기간 정부 공백 기간의 주식 성과도 혼조였으며, 일반적으로 셧다운 자체보다는 거시경제 요인에 더 큰 영향을 받았다. 카슨 그룹 분석에 따르면 전체적으로 S&P 500은 셧다운 기간 중 평균 0.3% 상승했다.

뉴스를 만든 종목들

▣ 블룸버그 보도에 따르면 블랙록 (BLK)의 인프라 투자 플랫폼인 글로벌 인프라스트럭처 파트너스가 얼라인드 데이터 센터를 400억 달러 규모로 인수하는 협상을 진행 중이다. 얼라인드는 AI와 클라우드를 위한 데이터센터 솔루션을 전문으로 하는 기술 인프라 회사로, AI 지출 물결의 주요 수혜자로 여겨진다.

▣ 버크셔 해서웨이($BRK.B)는 옥시덴털 페트롤리엄 (OXY)의 화학 부문을 97억 달러에 인수한다고 발표했다. 이는 2022년 앨러게니 보험 116억 달러 인수 이후 이 금융 대기업의 최대 규모 거래다. 거래 규모가 크지만 여전히 버크셔 현금 보유액의 3% 미만을 사용하는 수준이다. 워런 버핏의 말에 따르면 버크셔의 현금은 3440억 달러 이상으로 늘어났는데, 최근 몇 년간 매력적인 가격의 대형 인수 기회를 찾지 못했기 때문이다.

▣ 넷플릭스 (NFLX)는 4월 이후 최대 주간 하락률을 기록했다. 테슬라 (TSLA) CEO 일론 머스크가 아동 부적절 콘텐츠 논란을 이유로 소비자 보이콧을 계속 촉구했기 때문이다.

▣ 어플라이드 머티리얼즈 (AMAT)는 하락했다. 주간 상승분 일부를 반납한 것이다. 회사가 새로운 미국 수출 제한으로 현재 회계연도 4분기 매출이 약 1억1000만 달러, 2026 회계연도에는 6억 달러 감소할 것으로 예상된다고 발표했기 때문이다. 예상 매출 타격은 이전 전망보다 크다.

▣ 팰런티어 테크놀로지스 (PLTR)는 금요일 7.5% 급락했다. 로이터 기사에서 미군 내부 메모가 팰런티어와 안두릴이 개발한 전장 통신망 프로토타입 플랫폼을 근본적인 보안 결함으로 인해 "매우 높은 위험"으로 분류했다고 보도했기 때문이다. 팰런티어는 즉시 이를 반박하며 보고서에 언급된 문제들은 이미 해결됐고, 결함을 찾아 수정하는 것은 새로운 시스템 출시의 정상적인 과정이라고 밝혔다. PLTR은 회사 대응 이후 저점에서 반등했고, 선물이 상승세를 보이면서 트레이더들은 매도세가 과도했다고 판단하고 있다.

▣ 화이자 (PFE)는 트럼프 행정부와 획기적인 합의에 도달한 후 주가가 급등했다. 이 제약 대기업은 미국 1차 진료 의약품 가격을 평균 50% 인하하고 향후 몇 년간 미국 연구개발 및 제조 시설에 700억 달러를 대규모 투자하겠다고 약속하는 대가로 자사 제품에 대한 3년간 관세 면제를 확보했다.

▣ 테슬라 (TSLA)는 예상을 웃도는 3분기 기록적인 인도량을 발표했지만, 투자자들은 미래 수요에 대한 우려로 주가를 하락시켰다. 여러 애널리스트들은 인도량 급증이 주로 2025년 9월 30일 7500달러 연방 세액공제 만료 전에 전기차를 구매하려는 미국 구매자들의 러시 때문이라고 분석했다. 애널리스트들은 대규모 인도량 증가가 일시적 효과일 가능성이 높다고 평가했다. 투자자들이 이미 강력한 수치를 예상하고 주가에 반영한 "호재 소진" 시장 상황을 반영한 것이다. 유럽에서의 어려움과 전기차 경쟁 심화로 인한 광범위한 수요 우려도 기록적인 분기에도 불구하고 투자심리를 압박했다.

▣ 엔비디아 (NVDA)는 지난주 시가총액 4조5000억 달러에 도달한 최초의 미국 상장기업이 됐다. 캔터 피츠제럴드는 엔비디아를 반도체 섹터 최고 추천주로 꼽으며, AI 인프라 지출이 가속화되면서 회사가 10조 달러 기업가치를 넘어설 가능성이 있다고 전망했다. 엔비디아의 AI 스타트업 오픈ai에 대한 1000억 달러 투자와 AI 인프라에서의 지배적 역할(전 세계 AI 데이터센터와 모델에 전력을 공급하는 GPU 공급)이 이런 강세 전망을 뒷받침한다. 엔비디아가 지원하는 퍼플렉시티 AI가 AI 기반 브라우저 코멧의 전 세계 무료 출시를 발표한 소식도 강세 심리를 더욱 뒷받침했다. 이는 AI 업계에서 엔비디아의 존재감과 영향력을 강화하는 것으로 평가된다.

▣ 알파벳 (GOOGL)의 구글은 아칸소주에 새로운 클라우드 및 AI 데이터센터 개발을 위해 40억 달러를 투자한다고 발표했다. 이는 구글의 아칸소주 첫 시설이다. 구글은 엔터지 아칸소 (ETR)와 협력해 태양광 발전 프로젝트와 배터리 저장 시설을 포함한 시설 전력 공급을 담당하며, 데이터센터의 모든 에너지 비용을 부담하기로 약속했다.

▣ 버티브 홀딩스 (VRT)는 팁랭크스 스마트 인베스터 뉴스레터 구독자들에게 4개월도 안 되는 기간에 47% 수익을 안겨준 종목이다(같은 기간 S&P 500은 12% 상승). 지난주 급등했다. 히타치와 오픈ai의 새로운 협력 같은 AI 파트너십 물결이 지속되고 하이퍼스케일러 데이터센터 투자가 급증하면서 VRT 같은 데이터센터 공급업체에 대한 시장의 긍정적 전망이 강화됐기 때문이다. 엔비디아 CEO 젠슨 황은 최근 AI 자본지출이 2020년대 말까지 3조-4조 달러에 달할 것이라고 말했으며, 그의 전망은 여러 월가 애널리스트들의 지지를 받고 있다.

▣ 인터내셔널 비즈니스 머신즈 (IBM)는 팁랭크스 스마트 인베스터의 또 다른 보유 종목으로, 양자컴퓨팅 리더십을 바탕으로 계속 상승세를 보이고 있다. HSBC (HSBC)가 채권 거래 최적화를 위해 IBM의 헤론 양자 프로세서를 성공적으로 도입했다고 발표한 데 이어, 이 기술 대기업은 세계 2위 자산운용사인 뱅가드와 팀을 이뤄 양자컴퓨팅이 더 나은 투자 포트폴리오 구축에 어떻게 도움이 될 수 있는지 탐구하고 있다. IBM은 AI 분야에서도 대담한 진전을 보이고 있다. 지난 2주 동안 시계열 데이터를 사용해 정확한 예측을 하도록 설계된 새로운 AI 모델 플로우스테이트를 출시했고, AMD (AMD)와 파트너십을 발표해 AI 유니콘 지프라에 고급 AI 인프라를 제공하기로 했으며, 노르웨이 철도청이 선로 손상의 조기 징후를 감지할 수 있도록 돕는 강력한 AI 시스템을 제공했다.

다가오는 실적 발표 및 배당 공시

미국 기업들이 지난주부터 3분기 실적을 발표하기 시작했지만, 실적 시즌은 10월 14일 대형 금융 및 기술 기업들의 분기 실적 발표와 함께 공식적으로 시작될 예정이다. 그럼에도 이번 주에도 몇 가지 주목할 만한 발표가 예정되어 있다. 특히 컨스텔레이션 브랜즈 (STZ), 맥코믹 앤 컴퍼니 (MKC), 델타항공 (DAL), 펩시코 (PEP), 프로그레시브 (PGR) 등이다.

이번 주 배당락일을 맞는 종목으로는 JP모건체이스 (JPM), 오라클 (ORCL), 버라이즌 (VZ), 제너럴 밀스 (GIS), AT&T (T), 다든 레스토랑츠 (DRI), 액센추어 (ACN) 및 기타 배당 지급 기업들이 있다.

팁랭크스 거시경제 및 시장 리서치 애널리스트 율리아 바이만의 추가 독점 시장 인사이트와 콘텐츠를 보려면 여기를 클릭하세요.