AMD vs 인텔... 애널리스트들이 최근 주요 파트너십 이후 매수할 우수한 AI 칩 주식 선택

어드밴스드 마이크로 디바이시스(NASDAQ:AMD)와 인텔 (NASDAQ:INTC)은 서로 불가분의 관계에 있으며, 지난 10년간 두 칩 제조업체 사이에는 흥미로운 역학관계가 형성되었다. 한때 CPU 분야의 확실한 선두주자였던 인텔은 전략적 실수, 경영 부실, 제품 로드맵 지연으로 인해 지난 몇 년간 입지를 잃었다. 이러한 공백은 리사 수의 뛰어난 리더십 하에 파산 직전의 회사에서 칩 거대 기업으로 변모한 AMD가 차지했으며, 우수한 제품을 제공하며 인텔의 지배력을 꾸준히 잠식해왔다.

최근에는 두 회사 모두 또 다른 경쟁사가 AI 칩 트로피를 안고 저 멀리 사라지는 것을 지켜봤다. 두 회사는 엔비디아가 확실한 AI 칩 왕좌에 오르는 것을 지켜봤으며, 시장 점유율과 위상 모두에서 한참 뒤처져 있다.

하지만 또 다른 공통점이 있다. AMD와 인텔 모두 최근 게임 체인저로 여겨질 수 있는 움직임으로 헤드라인을 장식했으며, AI 게임에서 더 유리한 위치에 설 수 있는 소식에 두 칩 제조업체의 주가가 급등했다.

따라서 우리는 팁랭크스 데이터베이스를 열어 이러한 메가 발표 이후 어느 회사가 월가 애널리스트들의 지지를 받고 있으며 더 나은 매수 종목으로 여겨지는지 알아봤다. 자세한 내용은 다음과 같다.

어드밴스드 마이크로 디바이시스

약 3년 전 AI 트렌드가 시작되었을 때, AI 칩 공급업체로서 엔비디아가 최고라는 것이 빠르게 명확해졌다. 이 게임에서의 성공은 엔비디아를 세계에서 가장 가치 있는 회사가 되는 길로 이끌었다. 하지만 거의 즉시 AMD가 엔비디아의 지배력에 도전할 수 있는 유일한 회사로 여겨졌다. 결국 위에서 언급했듯이, AMD는 이전에도 그런 일을 해냈으며, 훨씬 더 유명한 인텔에게 지속적인 골칫거리가 되어 CPU 세계에서 점유율을 빼앗았다.

하지만 AMD가 엔비디아의 지배력에 지속적으로 도전할 수 있는 엔비디아의 풀스택 능력이 부족하다는 것이 곧 명확해졌고, 엔비디아가 시가총액 정상으로 치솟는 동안 AMD는 한참 뒤처져 있었다. 하지만 리사 수가 이끄는 회사를 과소평가하는 것은 결코 좋은 생각이 아니었으며, AMD는 격차를 줄이는 작업에 착수했다. 이제 회사가 내년에 컴퓨팅 성능에서 상당한 개선을 자랑하는 차세대 MI400 시리즈 AI 가속기를 출시할 예정이어서, 엔비디아에 제대로 된 도전을 제기할 준비가 되어 있다.

실제로 AMD의 입지는 월요일에 훨씬 더 견고해졌다. 회사가 챗GPT 제조업체인 오픈ai와 메가 계약을 체결했다는 소식에 주가가 급등했으며, 이는 정서의 큰 변화를 의미한다. 양사는 오픈ai가 AMD 지분의 최대 10%를 구매할 수 있는 옵션을 포함하는 수십억 달러 규모의 칩 계약을 체결했으며, 이는 AMD의 AI 하드웨어 및 소프트웨어 역량에 대한 강력한 지지를 나타낸다.

이 거래의 중요성은 과소평가될 수 없다고 멜리우스 리서치의 애널리스트 벤 라이체스는 말한다.

"우리는 AMD에게 큰 오픈ai 거래가 언젠가는 올 것이라고 생각했지만, 이것은 우리가 생각했던 것보다 약 5배 더 좋다"고 애널리스트는 말했다. "오픈ai는 이제 최소 5년간 AMD와 완전히 함께하며 워런트로 6GW의 용량을 추가하는 창의적인 구조로 AMD 주주들과 오픈ai가 수십억 달러를 조달하는 데 도움이 될 것이다. AMD에게는 이 구조가 오픈ai로 하여금 2030년 워런트 만료 전에 전력을 확보하고 인스팅트 GPU를 배치하기 위해 정말로 서두르도록 동기를 부여한다. AMD 주주로서 오픈ai는 또한 소프트웨어, 네트워킹 및 기타 인식된 약점에서 AMD가 지속적인 개선을 추진하는 데 도움이 되도록 자원을 할당하는 데 동기를 부여받아야 한다... AMD에게 박수를 보낸다."

이에 따라 라이체스는 AMD 주식에 매수 등급을 부여하면서 목표주가를 200달러에서 월가 최고치인 300달러로 상향 조정했다. 이 수치가 달성되면 투자자들은 1년 후 약 42%의 수익률을 얻게 된다. (라이체스의 실적을 보려면 여기를 클릭)

23명의 다른 애널리스트들이 라이체스와 함께 AMD 강세 진영에 합류했으며, 추가로 12명의 보유 의견과 함께 이 주식은 보통 매수 합의 등급을 받고 있다. 228.91달러의 평균 목표주가는 주가가 여기서 추가로 8% 상승할 수 있음을 시사한다. (AMD 주가 전망 참조)

인텔

AI 열풍이 하늘을 찌르면서, 세기 초 닷컴 붐 이후처럼 터질 거대한 AI 버블이 형성되고 있다는 소문이 돌고 있다. 그때가 바로 인텔이 군림했던 시기로, 잠시 세계에서 가장 가치 있는 회사가 되기도 했다.

당시 인텔은 마이크로프로세서를 개척하고 기술 혁명의 핵심 플레이어로서의 지위를 확고히 하며 개인용 컴퓨팅 시장의 주요 업체 중 하나로 서 있었다.

하지만 더 이상은 그렇지 않다. 인텔은 다른 기술 거대 기업들을 따라잡지 못했으며 이제는 몰락한 칩 거인으로 여겨진다. 몰락의 이유는 다양하며, 2007년 첫 번째 아이폰용 칩 공급 실패와 같은 일련의 주요 기회 상실, 경쟁사인 AMD가 더 강력하고 효율적인 칩으로 고객을 확보할 수 있게 한 공정 기술 발전 지연, 그리고 한때 실리콘밸리 상승의 상징으로 여겨졌던 회사의 성장을 늦춘 일련의 경영 실수들이 포함된다.

주가의 하향 나선이 이어졌으며, 인텔은 AI 상승에서 의미 있는 역할을 하지 못했다. 즉, 최근까지는 그랬고, 엔비디아와의 협력을 자세히 설명하는 주요 발표가 주가를 크게 끌어올렸다. 지난달 두 칩 제조업체는 인텔이 엔비디아의 AI 플랫폼용 CPU와 PC용 엔비디아 그래픽을 통합한 프로세서를 제조한다는 계약을 공개했다. 거래의 일환으로 엔비디아는 또한 인텔 주식에 50억 달러를 투자할 예정이다.

이것이 인텔 투자자들이 갈망해온 게임 체인저일까? 시티의 애널리스트 크리스토퍼 다넬리에 따르면 그렇지 않다. 그는 이 거래가 그렇게 중요하지 않다고 생각한다.

"우리는 엔비디아 AI 플랫폼용 CPU가 의미 있다고 생각하지 않는다. 이것은 엔비디아의 그레이스 CPU 제품을 겨냥한 것으로 보이며, 시장 기회는 인텔에게 대략 10억-20억 달러 또는 2026년 예상 매출의 3% 정도라고 생각한다"고 애널리스트는 설명했다. "프로세서가 주요 성능 동력이라는 점에서 더 나은 그래픽이 인텔의 CPU를 AMD보다 낫게 만들지는 못할 것이므로 인텔의 개선은 미미할 것으로 예상한다... 우리는 인텔의 비싼 밸류에이션과 주가가 최첨단 파운드리 사업에서의 성공을 반영하고 있다는 믿음 때문에 인텔 주식에 매도 등급을 부여한다. 우리는 이것이 성공할 가능성이 거의 없다고 생각한다."

이 매도 등급은 1년 하락폭 21%를 가리키는 29달러 목표주가로 뒷받침된다. (다넬리의 실적을 보려면 여기를 클릭)

다넬리의 동료들 중에서도 3명의 다른 애널리스트들이 약세를 보이고 있지만, 추가로 27명의 보유와 2명의 매수 의견과 함께 애널리스트 합의는 이 주식을 보유(즉, 중립)로 평가한다. 26.38달러의 평균 목표주가를 기준으로 하면, 1년 후 주가는 29% 할인된 가격에 거래될 것이다. (INTC 주가 전망 참조)

전반적으로 애널리스트들은 AMD를 매수할 우수한 주식으로 명확히 보고 있다. 인텔의 엔비디아와의 협력이 주목을 끌었지만, 대부분의 전문가들은 제한적인 상승 여력을 보고 있다. 반면 AMD의 수십억 달러 규모 오픈ai 거래는 변혁적인 것으로 찬사를 받고 있다. 이는 경쟁 위치를 재편할 수 있는 AI 역량에 대한 강력한 지지이다.

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트들의 것이다. 내용은 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 하는 것이 매우 중요하다.