엔비디아 주가 300달러 돌파 가능할까... C.J. 뮤즈의 전망

엔비디아(NASDAQ:NVDA)가 인공지능(AI) 부상의 수혜를 입었다고 말하는 것은 안전한 표현이다. 엔비디아는 AI를 정의해왔다고 봐야 한다. 엔비디아의 칩은 현대 인공지능의 백본이 되었으며, 기록적인 속도로 판매되고 있고 세계에서 가장 진보된 시스템에 동력을 공급하고 있다. 하지만 최근 AI를 둘러싼 모든 과대광고와 풍부한 주식시장 상승으로 인해 일부 투자자들은 우리가 AI 버블 영역에 진입했는지 궁금해하기 시작했다.

캔터의 C.J. 뮤즈는 강하게 반대한다. 상위 1% 순위의 이 애널리스트는 우리가 여전히 "수조 달러 규모의 AI 인프라 구축의 초기 단계"에 있다고 주장하며, 하이퍼스케일러들만으로도 향후 몇 년간 수천억 달러의 수요에 대한 가시성을 제공한다고 말한다. 그 외에도 그는 네오 클라우드, 기업 고객, 그리고 신흥 물리적 AI 애플리케이션 전반에 걸친 가속화되는 채택을 이 사이클이 훨씬 더 성장할 여지가 있다는 증거로 지적한다.

"따라서 이것은 버블이 아니며, 우리는 여전히 이 투자 사이클의 초기 단계에 있다"고 5성급 애널리스트가 말했다.

뮤즈의 확신은 최근 젠슨 황 CEO와 콜레트 크레스 CFO를 포함한 엔비디아 최고 경영진과의 투자자 미팅 이후 더욱 강화되었다. 주요 시사점 중 하나는 ChatGPT 제작사를 자체 호스팅 하이퍼스케일러로 포지셔닝하기 위해 설계된 오픈ai와의 새로운 파트너십이었다. 이 전략은 서버 ODM과 CSP로부터 "마진 스태킹"을 제거하여 엔비디아와 ASIC 간의 비용 격차를 약 15%로 좁히는 것을 목표로 하며, 뮤즈는 이를 ASIC 시장에 대한 압박을 강화할 수 있는 "양측 모두에게 윈-윈"이라고 부른다.

엔비디아는 또한 "연간 주기"로 익스트림 코디자인 접근법을 추진하며 전체 AI 인프라를 엔드투엔드로 최적화하고 있다. 뮤즈는 고객들이 더 이상 단순히 칩을 구매하는 것이 아니라 CUDA-X를 포함한 엔비디아의 포괄적인 풀스택 플랫폼을 통해 가능해진 대규모 AI 배포 역량을 구매하고 있다고 지적한다. "간단히 말해서" 애널리스트는 "젠슨과 팀은 그 어느 때보다 집중적이고 경쟁적이며, 승리를 위해 플레이하고 있고(젠슨의 말에 따르면 '일을 해내기'), 우리는 NVDA가 시간이 지나면서 AI 가속기 시장의 최소 75%를 확보하지 못할 시나리오를 보지 못한다"고 덧붙인다.

3일간의 미팅을 마친 후, 뮤즈의 엔비디아 지배력과 장기적인 AI 인프라 확장에 대한 확신은 "상당히 증가했다". 애널리스트는 이제 2026년까지 주당순이익 8달러(월가 전망치 6.26달러 대비), 2027년까지 11달러(컨센서스 7.36달러 대비)를 예상한다고 본다. "향후 컨센서스가 여전히 50% 정도 낮을 수 있다는 배경을 고려할 때, NVDA는 여전히 우리의 톱픽이며 가장 많은 상승 여력을 제공한다"고 뮤즈는 요약했다.

이에 따라 뮤즈는 NVDA 주식에 비중확대(즉, 매수) 등급을 부여하면서 목표주가를 기존 240달러에서 월가 최고치인 300달러로 상향 조정했으며, 이는 주식이 앞으로 몇 달 동안 약 64% 상승할 것임을 시사한다. (뮤즈의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가의 평균 목표주가는 더 보수적인 219.86달러로, 1년간 주가 상승률 20%를 가리킨다. 등급 면에서 이 주식은 매수 35개, 보유 2개, 매도 1개의 혼합을 바탕으로 강력매수 컨센서스 전망을 주장한다. (NVDA 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 특집 애널리스트의 것이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 하는 것이 매우 중요하다.