`BP 주가 급락... 석유 및 생산량 증가에도 트레이딩 부문 타격으로 발목 잡혀`

석유 대기업 BP (BP) 주가가 오늘 하락했다. 생산량 증가에도 불구하고 트레이딩 부문의 부진이 악재로 작용했다.

평균적 타격

BP는 3분기 실적 업데이트에서 7월부터 9월까지 상류 석유·가스 생산량이 이전 3개월 대비 증가할 것으로 예상된다고 발표했다. 상류 부문은 탐사 및 생산 활동을 의미한다.

2분기에는 일일 약 230만 배럴의 석유환산량을 생산했다.

이는 BP에게 큰 호재가 될 수 있었다. 이전에 회사는 상류 생산량이 분기 대비 감소할 것이라고 예상했기 때문이다. 생산량은 그룹 매출에 핵심적인 요소다. 아래 차트를 참조하라:

하지만 BP는 3분기 "석유 트레이딩 실적이 부진할 것으로 예상된다"고 경고했으며, 가스 트레이딩은 "평균적" 수준이 될 것이라고 밝혔다.

브렌트유 평균 가격은 3분기 배럴당 69.13달러로 2분기 67.88달러보다 상승했다. BP는 가스 및 저탄소 사업에서 받은 가격이 이전 3개월 대비 1억 달러 타격을 받을 것으로 예상한다고 밝혔다.

BP에 따르면 미국 가스 가격은 3분기 평균 백만 영국열량단위당 3.07달러로 2분기 3.44달러에서 하락했다.

회사는 3분기 말 순부채가 2분기 말 대비 대체로 변동 없이 약 260억 달러 수준을 유지할 것으로 예상된다고 덧붙였다.

트레이딩의 가시

AJ벨의 투자 디렉터 러스 몰드는 "BP의 트레이딩 부문이 골칫거리가 되고 있다. 4월 가스 트레이딩 부진을 경고한 데 이어 이제 석유 트레이딩 부문에서도 같은 문제가 보고됐다"고 말했다. "회사는 트레이딩 사업의 변동성이 당연한 것이며 핵심 초점은 생산이라고 주장할 수 있다. 하지만 트레이딩 부문은 그룹 수익에 좋은 감미료 역할을 할 수 있어 결코 무시할 수 없다. 변동성이 큰 에너지 가격은 일반적으로 트레이딩에 유리하다. 이제 BP가 왜 트레이딩 부문에서 좋은 성과를 내지 못하는지에 대한 질문이 제기될 것이다."

BP는 2025년 변동성이 컸지만 주가는 연중부터 상승세를 보이고 있다. 아래 차트를 참조하라:

회사는 더 큰 회복을 위해 재생에너지 중심에서 석유·가스 본업으로 회귀했다. 최근 멕시코만의 50억 달러 규모 티버-과달루페 프로젝트를 승인했다. 이 프로젝트는 2030년부터 일일 8만 배럴의 석유 생산을 시작할 예정이다. BP에 따르면 회수 가능한 자원은 약 3억5000만 배럴로 추정된다.

또한 최근 대규모 비용 절감 계획을 발표하며 연말까지 사무직 인력의 약 15%인 6000명 이상을 감원한다고 밝혔다.

경쟁사 셸 (SHEL)이 인수 후보 중 하나로 거론되는 등 인수 대상으로도 주목받고 있다.

BP는 지금 매수하기 좋은 주식인가?

팁랭크스에서 BP는 매수 6개, 보유 3개 의견을 바탕으로 보통매수 컨센서스를 받고 있다. 최고 목표주가는 66달러다. BP 주식의 컨센서스 목표주가는 41.90달러로 24.33% 상승 여력을 시사한다.

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