AMD 주식... GPU 매출 확실성으로 새로운 목표주가 설정 필요하다고 웨드부시 평가

어드밴스드 마이크로 디바이시스(NASDAQ:AMD)의 AI 강세론은 드러나는 데 시간이 걸렸지만, 두 건의 대형 계약 발표 이후 훨씬 견고해 보인다.

이번 주 초 AMD와 오라클은 오라클 클라우드 인프라스트럭처가 2026년 3분기부터 AMD MI450 칩 5만 개의 초기 배치를 시작하고, 2027년부터 배치를 더욱 확대할 계획이라는 계약을 발표했다. 이 발표는 AMD와 오픈ai가 AMD 기술로 구동되는 6기가와트의 AI 용량 배치를 목표로 하는 파트너십을 공개한 직후에 나왔다.

이러한 발전은 월가 상위 1%에 속하는 애널리스트인 웨드부시의 매트 브라이슨의 주목을 받았다. 브라이슨이 지난번 AMD 실적을 전망할 때, 그의 예측치가 상향되려면 AMD의 350 및 400 시리즈 GPU에 대한 훨씬 더 긍정적인 업데이트가 필요하다고 언급했다. 이는 애널리스트가 데이터센터 GPU 추정치를 "상당히 강화"할 수 있게 해주는 진전이었다.

리사 수가 이끄는 회사는 이 도전을 훌륭히 받아들였다. "지난 분기 동안 AMD는 미래 GPU 수익을 상당히 끌어올릴 것을 약속하는 새로운 계약을 발표하며 GPU 수요에 대한 미래 확실성을 명확히 제공했다"고 5성급 애널리스트는 말했다.

두 발표 간의 잠재적 중복을 고려하더라도 - OCI의 미래 용량 대부분이 오픈ai의 요구를 충족하기 위한 것으로 보이므로 - 브라이슨은 각 기가와트의 용량이 대략 200억 달러의 AMD 제품 수요로 이어질 수 있다고 추정한다. 이는 오픈ai 파트너십만으로도 2026년과 2027년을 합쳐 약 200억 달러의 총 수익을 예상했던 브라이슨의 이전 예측을 "압도"할 수 있음을 시사한다.

결과적으로 애널리스트는 향후 추정치를 상향 조정했다. 3분기와 4분기에 대해 브라이슨은 PC와 서버 컴퓨팅 모두에서 예상보다 강한 수요를 반영하여 예측을 약간 상향했으며, 이는 주로 AMD에 도움이 될 것으로 본다. 이 기간의 데이터센터 GPU 전망은 대체로 변하지 않았다.

내년을 전망하면서 브라이슨은 하반기, 특히 3분기와 4분기의 데이터센터 GPU 및 AI 추정치를 증가시켰다. 브라이슨은 이제 2026년 주당순이익을 5.81달러, 매출을 403억 달러, 총이익률을 55.5%로 보고 있으며, 이는 이전 전망인 주당순이익 5.62달러, 매출 388억 달러, 총이익률 55.5%에서 상향된 것이다. 그러나 이러한 상향 조정에도 불구하고 브라이슨의 2026년 총 AI 데이터센터 매출 전망은 약 100억 달러 수준에 머물고 있는데, AMD의 매출 증가가 다소 시간이 걸릴 것으로 예상하기 때문이다.

하지만 2027년까지 브라이슨은 AMD가 오픈ai에 1기가와트 용량의 상당 부분을 공급하여 AI 관련 매출이 약 200억 달러에 이를 것으로 예상한다. 따라서 매출 증가에 따른 높은 운영비용을 고려한 후에도 그는 이제 주당순이익이 2026년 5.81달러에서 2027년 9달러로 급격히 상승할 것으로 본다.

이 모든 것이 새로운 목표주가를 정당화하며, 190달러에서 270달러로 상향되어 향후 몇 달 동안 주가가 13% 상승할 것임을 시사한다. 브라이슨의 등급은 아웃퍼폼(즉, 매수)을 유지한다. (브라이슨의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

다른 29명의 애널리스트들도 AMD의 경우를 지지하고 있으며, 10명의 보유 의견이 강한 매수 합의 등급을 훼손시키지 못하고 있다. 하지만 최근의 큰 상승(지난 6개월 동안 170% 상승)으로 이제 1년 상승 여력은 4%에 불과하다. (AMD 주가 전망 보기)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 해당 애널리스트의 것이다. 내용은 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 하는 것이 매우 중요하다.