IBM 주가 하락... 소프트웨어 사업 실적에 투자자들 불안

거대 기술 기업 IBM (IBM)의 주식이 이 글을 쓰는 시점에 하락하고 있다. 회사의 주력 클라우드 소프트웨어 사업 성장세가 둔화된 것으로 나타났기 때문이다. IBM이 연간 매출 전망을 상향 조정했음에도 불구하고, 투자자들은 미래 성장의 핵심 동력으로 여겨지는 소프트웨어 부문의 부진한 실적에 주목했다. 구체적으로 IBM의 하이브리드 클라우드 사업부인 레드햇의 성장률이 전 분기 16%에서 14%로 둔화됐다.

J.P. 모건의 5성급 애널리스트 브라이언 에섹스가 이끄는 애널리스트들은 IBM의 소프트웨어 부문 실적이 특히 중요하다고 밝혔다. 이 부문이 수익과 전체 기업 가치에 크게 기여하기 때문이다. 올해 정점을 찍은 후 메인프레임 판매가 둔화될 것으로 예상되는 가운데, IBM은 전체 성장률을 유지하기 위해 더 강력한 소프트웨어 실적이 필요할 것으로 보인다. 그럼에도 불구하고 IBM 주식은 올해 약 30% 상승했으며, 선행 주가수익비율(P/E)이 23배 이상으로 거래되고 있다. 이는 경쟁사 액센츄어 (ACN)의 약 18배와 비교된다.

하지만 모든 소식이 부정적인 것만은 아니었다. 예를 들어 메인프레임 시스템을 포함하는 IBM의 인프라 부문은 매출이 17% 증가한 35억 6,000만 달러를 기록하며 3분기 실적 전망치를 상회하는 데 기여했다. 애널리스트들은 또한 인수합병을 미래 성장을 촉진할 수 있는 전략으로 지목했다. 실제로 에버코어 ISI의 5성급 애널리스트 아미트 다르야나니는 IBM의 강력한 현금흐름과 재무구조가 인수합병을 추진할 여력을 제공하며, 이것이 촉매제 역할을 할 수 있다고 강조했다.

IBM은 매수, 매도, 보유 중 어느 것인가

월가를 살펴보면, 애널리스트들은 IBM 주식에 대해 보통 매수 의견을 제시하고 있다. 아래 그래픽에서 볼 수 있듯이 지난 3개월간 매수 4건, 보유 6건, 매도 1건의 의견이 나왔다. 또한 IBM의 평균 목표주가는 주당 286.20달러로 3.2%의 상승 여력을 시사한다.

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