뱅크오브아메리카, 부즈 앨런 투자의견 두 단계 하향... 부진한 2분기 실적에 주가 10% 급락

BofA 증권은 방위 및 컨설팅 기업 부즈 앨런 해밀턴(BAH) 주식에 대한 투자의견을 두 단계 하향 조정했다. 이는 회사가 부진한 2분기 실적을 발표하고 연간 전망을 대폭 낮춘 데 따른 것이다. 이번 하향 조정은 회사 매출의 약 3분의 1을 차지하는 민간 사업 부문의 둔화에 대한 우려를 반영한다. BAH 주가는 금요일 거래에서 10% 급락했다.

이 증권사는 BAH 주식에 대한 투자의견을 매수에서 매도로 낮추고 목표주가를 160달러에서 90달러로 대폭 하향 조정했다.

2분기 실적 개요

회사의 조정 주당순이익은 1.49달러로 증권가 전망치인 1.51달러를 밑돌았다. 또한 매출은 전년 동기 대비 8.1% 감소한 28억 9,000만 달러를 기록하며 월가 예상치인 29억 7,000만 달러에 미치지 못했다.

이러한 감소는 민간 사업 부문의 22% 급감에 기인하며, 회사는 이를 계약 수주 둔화와 불확실한 정부 예산 환경 탓으로 돌렸다.

매출 둔화에 대응하기 위해 부즈 앨런은 고위직 감축 등 대대적인 비용 절감 조치를 취하고 있다.

한편 수주잔고는 2.9% 증가한 400억 달러를 기록했으며, 수주율은 1.7배로 장기적인 수요가 견조함을 시사한다.

전망 하향 조정

특히 부즈 앨런은 정부 부문의 지속적인 예산 불확실성으로 인해 2026 회계연도 가이던스를 낮췄다.

회사는 이제 매출이 113억 달러에서 115억 달러 사이가 될 것으로 전망하며, 이는 이전 가이던스인 120억 달러에서 125억 달러에서 하향 조정된 것이다. 또한 조정 주당순이익은 주당 5.45달러에서 5.65달러 범위로 수정됐으며, 이는 이전 범위인 6.20달러에서 6.55달러에서 낮아진 것이다.

회사는 또한 진행 중인 미국 정부 셧다운이 사업에 추가적인 부정적 영향을 미칠 수 있다고 경고했다.

BofA, 민간 사업 매출 급감 경고

BofA는 부즈 앨런의 민간 사업 부문에서 "어려움의 정도를 과소평가했다"고 밝혔다. 이 증권사는 지속되는 예산 불확실성과 정부 셧다운의 임박한 위협을 주요 리스크로 지적했다.

BofA는 이제 2026 회계연도 하반기와 2027 회계연도 상반기에 민간 사업 매출이 30% 감소할 것으로 예상하며, 이는 이전 전망치인 5% 감소보다 훨씬 가파른 수치다.

부즈 앨런이 국가안보 포트폴리오와 AI 및 사이버 보안과 같은 첨단 기술 분야에서 계속 좋은 성과를 내고 있지만, BofA는 이것이 단기적인 압박을 상쇄하지는 못할 것으로 보고 있다.

BAH의 목표주가는?

월가로 눈을 돌리면, BAH 주식은 지난 3개월간 매수 2건, 보유 5건, 매도 3건의 의견을 받아 보유 컨센서스 등급을 기록하고 있다. 115.63달러인 부즈 앨런 평균 목표주가는 26.51%의 상승 여력을 시사한다.

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