이번 주 연준 금리 결정은 위험자산이 기대하는 바

주식시장이 결정적인 한 주를 앞두고 긴장하고 있다. 연방준비제도(Fed)의 주요 결정, 빅테크 기업들의 잇따른 실적 발표, 그리고 도널드 트럼프와 시진핑 간의 고위급 회담 사이에서 투자자들은 랠리를 이어갈 완벽한 결과를 기대하고 있다.

하지만 역사적 경험에 비춰볼 때, 이 세 가지 촉매제 중 시장을 실제로 움직일 힘을 가진 것은 단 하나, 바로 연준이다.

금리 인하가 이번 주 분위기 좌우

지난주 발표된 인플레이션 지표는 연준이 금리 인하를 지속할 여지를 제공했다. 9월 소비자물가지수는 전년 대비 3% 상승해 1월 이후 가장 빠른 속도를 기록했지만 예상치는 밑돌았다. 이는 정책 당국자들이 주저할 수 있다는 우려를 완화시켰다. 또한 트레이더들은 이번 주와 12월에 금리 인하가 단행될 것이라는 확신을 갖게 됐다.

차입 비용 인하는 특히 성장이 둔화되고 고용시장 지표가 약화되는 상황에서 시장의 가장 큰 호재로 남아 있다. 한 전략가는 "연준은 완화 기조를 유지할 여력이 있다"며 "이것이 바로 위험자산들이 기대하는 바"라고 말했다.

빅테크 실적, AI 붐 지속 여부 가늠

다음은 실적 시즌으로, 빅테크의 실적이 AI 붐이 여전히 지속될지를 결정할 수 있다. 마이크로소프트(MSFT), 메타(META), 알파벳(GOOGL), 아마존(AMZN), 애플(AAPL)이 모두 이번 주 실적을 발표하며, 월가는 이들 기업의 실적이 13% 성장할 것으로 예상하고 있다.

지금까지 S&P 500(SPX) 기업들의 이번 분기 이익은 평균 9.2% 증가했으며, 정보기술 섹터가 22% 급증하며 주도했다. 이는 주로 반도체 수요에 힘입은 것이지만, 투자자들은 대규모 AI 투자가 더 강력한 현금흐름으로 전환되고 있다는 증거를 보고 싶어한다.

증권가는 한두 개의 빅테크 기업이 소폭 실망스러운 실적을 내더라도 연준이 비둘기파적 입장을 유지하는 한 랠리가 꺾이지는 않을 것이라고 말한다.

무역 협상은 여전히 진행 중

트럼프의 시진핑 중국 국가주석과의 회담이 이번 주를 새로운 무역 합의로 마무리할 수 있다. 양측 관계자들은 주말 동안 수출 통제, 농산물 접근, 틱톡의 미국 사업을 포괄하는 "예비 합의"를 시사했다.

시장은 이 소식을 보장이 아닌 보너스로 받아들이고 있다. 견고한 틀이 마련되면 긴장 완화에 도움이 되겠지만, 투자자들은 이러한 돌파구가 얼마나 빨리 무산될 수 있는지 알고 있다. 한 애널리스트는 "무역 낙관론은 도움이 되지만, 금리 인하가 지속력을 제공한다"고 말했다.

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