원오케이, 3분기 실적 호조와 긍정적 전망 발표

원오크(Oneok Inc, OKE)가 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜을 개최했다. 주요 내용은 다음과 같다.

원오크는 최근 실적 발표 컨퍼런스콜을 통해 견고한 재무 성과와 신규 인수 자산의 성공적인 통합을 선보였다. 컨퍼런스콜 분위기는 압도적으로 긍정적이었으며, 회사는 시너지 효과와 다양한 부문의 물량 증가로 인한 상당한 기여를 강조했다. MB-4 분별 설비 사고와 같은 운영상 어려움에 직면했음에도 불구하고, 전략적 프로젝트와 강화된 재무 유연성에 힘입어 전반적인 전망은 낙관적이다.

3분기 실적 증가

원오크는 3분기 실적 증가를 보고하며 2025년 순이익 및 조정 EBITDA 가이던스 범위를 재확인했다. 조정 EBITDA는 2분기 대비 7% 증가했으며, 2025년 1분기 대비 20%라는 인상적인 상승률을 기록해 강력한 재무 건전성과 성장 모멘텀을 나타냈다.

인수 자산의 강력한 성과

인수한 엔링크(EnLink)와 메달리온(Medallion) 자산은 3분기 동안 약 4억 7천만 달러의 조정 EBITDA를 기여하며 원오크의 실적을 크게 강화했다. 이러한 성과는 전년 대비 실적 성장을 견인하는 데 있어 이들 인수의 전략적 가치를 입증한다.

재무 유연성 및 부채 관리

재무 건전성을 입증하며, 원오크는 60만 주 이상의 보통주를 자사주 매입했고 5억 달러 이상의 선순위 채권을 상환했다. 연초 이후 회사는 13억 달러 이상의 선순위 채권을 소각했으며, 이는 부채 관리와 재무 유연성에 대한 강력한 의지를 반영한다.

성공적인 시너지 실현

원오크는 2025년에 약 2억 5천만 달러의 추가 시너지를 실현할 계획이며, 2023년 9월 마젤란(Magellan) 인수 이후 이미 약 5억 달러를 달성했다. 이러한 성공적인 시너지 실현은 회사의 효율적인 통합 전략을 부각시킨다.

부문별 물량 증가

회사는 천연가스액(NGL) 및 천연가스 수집·처리 부문 물량 증가를 보고했다. 특히 로키마운틴 지역 물량이 기록을 경신했고, 걸프코스트/퍼미안 NGL 물량은 2분기 대비 8% 증가해 견고한 운영 성과를 보여줬다.

정제소 정비 영향

정제소 정비로 인한 지역 공급 차질이 정제 제품 부문의 단거리 저관세 운송에 주로 영향을 미쳤다. 이러한 어려움에도 불구하고 원오크는 전반적인 운영 안정성을 유지했다.

MB-4 분별 설비 사고

10월 초 사고로 인해 MB-4 분별 설비 운영이 일시 중단됐다. 그러나 회사는 필요한 수리를 마친 후 10일 이내에 신속하게 운영을 재개해 회복력과 운영 효율성을 입증했다.

향후 가이던스

실적 발표 컨퍼런스콜에서 원오크 경영진은 2025년 순이익 가이던스 범위 31억 7천만 달러에서 36억 5천만 달러, 조정 EBITDA 가이던스 범위 80억 달러에서 84억 5천만 달러를 재확인했다. 회사는 2025년에 약 2억 5천만 달러의 시너지 관련 조정 EBITDA를 달성할 것으로 예상하며, 상당한 운영 레버리지와 생산능력 확대에 주력하고 있다. 또한 원오크는 2026년 4분기까지 장기 레버리지 목표인 3.5배를 달성하고, 향후 5년간 현금 세금을 15억 달러 절감해 잉여현금흐름을 강화할 것으로 전망한다.

결론적으로, 원오크의 실적 발표 컨퍼런스콜은 전략적 인수, 효과적인 부채 관리, 운영 회복력에 힘입어 강력한 성장 궤도에 있는 회사의 모습을 보여줬다. 긍정적인 분위기와 미래 지향적 가이던스는 주주 가치 제공과 견고한 재무 건전성 유지에 대한 원오크의 의지를 강조한다.