알닐람 파마슈티컬스, 도전 속에서도 강력한 TTR 성장 보고

알나일람 파마슈티컬스(ALNY)가 3분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

알나일람 파마슈티컬스의 최근 실적 발표는 낙관론과 신중함이 공존하는 모습을 보여주었다. 회사는 TTR 프랜차이즈의 눈부신 성장을 보여주고 파이프라인의 상당한 진전을 강조하며 미래 실적에 대한 긍정적인 전망을 제시했다. 그러나 매출총이익률 감소와 비용 증가, 유럽에서의 가격 협상 진행 등의 과제도 함께 인정했다.

TTR 프랜차이즈 매출의 기록적 성장

실적 발표에서 TTR 프랜차이즈 매출이 7억 2,400만 달러를 기록하며 전년 대비 135%의 놀라운 성장을 달성했다. 이러한 인상적인 증가는 주로 미국에서의 AMVUTTRA CM 성공적인 출시에 힘입은 것으로, 이 제품만으로 전년 대비 194%의 매출 증가를 기록했다.

글로벌 상업적 성공

알나일람은 총 제품 순매출 8억 5,100만 달러를 보고했으며, 이는 전년 대비 103% 성장, 전 분기 대비 27% 증가한 수치다. 이러한 글로벌 상업적 성공은 회사의 견고한 시장 입지와 전략적 실행력을 보여준다.

파이프라인 진전

회사는 두 건의 새로운 3상 임상시험 개시를 발표했다. 고혈압 치료제 질레베시란의 ZENITH 심혈관 결과 시험과 hATTR-PN 치료제 뉴크레시란의 TRITON-PN 연구다. 이러한 진전은 치료제 포트폴리오 확대에 대한 알나일람의 의지를 보여준다.

재무 실적 및 가이던스 상향

알나일람은 2025년 총 제품 순매출 가이던스를 29억 5,000만 달러에서 30억 5,000만 달러 범위로 상향 조정했으며, 이는 중간값 기준 2억 7,500만 달러 증가한 수치다. 이러한 상향 조정은 지속적인 재무 및 운영 강점에 대한 회사의 자신감을 반영한다.

AMVUTTRA 확대 및 채택

AMVUTTRA ATTR-CM 출시로 환자 수요가 두 배로 증가했으며, 모든 우선순위 의료 시스템에서 의료 시스템 구축이 거의 완료되어 성공적인 시장 침투 전략을 보여주고 있다.

매출총이익률 감소

제품 판매의 매출총이익률이 전년도 80%에서 77%로 감소했으며, 이는 주로 AMVUTTRA에 대한 로열티 증가로 인한 것으로 수익성 유지에 있어 과제를 보여준다.

유럽 시장의 과제

유럽, 특히 독일에서의 가격 및 상환 협상이 아직 초기 단계에 있어 2025년 미국 외 시장에서의 기여도가 제한적일 것으로 예상된다. 이는 알나일람의 글로벌 확장 노력에 있어 장애물이 되고 있다.

비용 증가

비GAAP 기준 연구개발비가 전년 대비 23%, 판매관리비가 35% 증가했으며, 이는 다수의 3상 임상연구와 AMVUTTRA ATTR-CM 출시로 인한 것으로 성장을 위한 회사의 공격적인 투자를 반영한다.

향후 전망 가이던스

실적 발표는 견고한 향후 전망 가이던스를 제시했으며, 알나일람은 총 제품 매출 8억 5,100만 달러를 보고했고 이는 전년 대비 103% 증가한 수치다. 회사는 2025년 총 제품 순매출 가이던스를 29억 5,000만 달러에서 30억 5,000만 달러 범위로 상향 조정하며 지속적인 성장에 대한 자신감을 보여주었다. 이러한 낙관론은 AMVUTTRA ATTR-CM 출시의 지속적인 성공과 기타 상업용 제품들이 뒷받침하고 있다.

요약하면, 알나일람 파마슈티컬스의 실적 발표는 TTR 프랜차이즈와 전략적 파이프라인 진전에 힘입은 강력한 성장 궤도를 보여주었다. 매출총이익률 감소와 유럽 시장의 장애물 같은 과제가 남아있지만, 회사의 상향 조정된 재무 가이던스와 견고한 실적은 유망한 미래를 시사한다. 투자자들과 시장 관계자들은 알나일람이 성장 기회를 활용하면서 이러한 과제들을 어떻게 헤쳐나갈지 주목할 것이다.