코인베이스 2025년 3분기 실적 발표...도전 속 성장세 부각

코인베이스 글로벌(Coinbase Global, Inc., COIN)이 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜을 개최했다. 주요 내용은 다음과 같다.

코인베이스의 최근 실적 발표는 엇갈린 평가를 받았다. 강력한 재무 성과와 거래 플랫폼 및 파생상품 부문의 상당한 확장을 보여줬지만, 운영비용 증가, 인력 확대, 미실현 투자 손실, 인프라 문제 등에 대한 우려도 제기됐다.

기록적인 매출과 강력한 재무 성과

코인베이스는 2025년 3분기 총 매출 19억 달러, 순이익 4억 3,300만 달러, 조정 EBITDA 8억 100만 달러를 기록했다. 이러한 강력한 재무 성과는 회사의 견고한 시장 지위와 운영 효율성을 입증한다.

거래 플랫폼 확장

회사는 DEX 통합을 통해 거래 가능한 자산을 300개에서 4만 개로 대폭 확대했다. 또한 미국에서 CFTC 규제를 받는 24시간 무기한 선물 거래를 출시하며 거래 역량에서 주목할 만한 이정표를 세웠다.

스테이블코인 채택의 급격한 성장

코인베이스는 스테이블코인 시장에서 핵심적인 역할을 수행했다. USDC 시가총액은 740억 달러에 달했고, 전체 스테이블코인 시장 규모는 3,000억 달러를 기록했다. 이러한 성장은 스테이블코인 부문에서 코인베이스의 영향력과 리더십을 보여준다.

파생상품 거래량 증가

데리빗(Deribit) 인수와 파생상품 확대로 3분기 총 파생상품 거래량이 8,400억 달러에 달하는 인상적인 성과를 거뒀다. 이는 파생상품 상품 강화에 대한 코인베이스의 전략적 집중을 보여준다.

기관 투자자 사업 성장

기관 투자자 거래 수익은 122% 급증한 1억 3,500만 달러를 기록했다. 이는 주로 파생상품과 옵션 거래 증가에 기인한다. 이러한 성장은 기관 투자자 시장에 대한 코인베이스의 성공적인 진출을 반영한다.

인력 증가와 운영비용

코인베이스의 인력은 12% 증가해 정규직 직원 수가 4,795명에 달했다. 이러한 인력 증가와 최근 인수 합병으로 운영비용이 상승하며 회사의 비용 관리에 과제가 되고 있다.

투자 관련 미실현 손실

회사는 서클(Circle) 투자와 관련해 3억 8,100만 달러의 미실현 손실을 기록했다. 이는 투자 전략의 잠재적 리스크를 부각시킨다.

클라우드 서비스 장애의 영향

코인베이스는 AWS 장애의 영향을 받았으며, 향후 이러한 인프라 문제를 완화하기 위해 보다 탄력적인 멀티 클라우드 전략이 필요하다는 우려가 제기됐다.

향후 전망

코인베이스는 10월 거래 수익을 약 3억 8,500만 달러로 전망하고, 4분기 구독 및 서비스 수익은 7억 1,000만 달러에서 7억 9,000만 달러 사이로 예상했다. 인수 합병으로 운영비용이 증가할 것으로 예상되지만, 인력 증가율은 3분기 대비 둔화될 것으로 전망했다.

결론적으로 코인베이스의 실적 발표는 운영비용과 인프라 문제에도 불구하고 강력한 재무 성과와 전략적 확장을 보여줬다. 회사의 향후 전망은 비용과 투자에 대한 신중한 관리 속에서도 지속적인 성장을 시사한다.