그리드 다이내믹스, 엇갈린 시장 평가 속 사상 최대 매출 기록

그리드 다이내믹스 홀딩스(Grid Dynamics Holdings, Inc., GDYN)가 3분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

그리드 다이내믹스 홀딩스는 최근 실적 발표에서 엇갈린 전망을 내놓았다. 회사는 기록적인 매출과 전략적 성장 계획을 발표했지만, 소매 부문 매출 감소와 환율 영향이라는 과제에도 직면했다. 강력한 파이프라인과 AI 중심 전략으로 성장 기반을 마련한 그리드 다이내믹스는 일부 분야에서 역풍을 헤쳐나가고 있다.

AI 수요로 기록적 매출 달성

그리드 다이내믹스는 3분기 매출 1억420만 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 이는 AI 수요의 전분기 대비 10% 성장에 힘입은 것이다. 이러한 AI 수요 급증은 분기 유기적 매출의 25% 이상을 차지하며, AI 중심 성장에 대한 회사의 성공적인 집중을 보여준다.

자사주 매입 프로그램

이사회는 5000만 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인했으며, 이는 회사 현금의 약 15%에 해당한다. 이러한 조치는 장기 사업 전망에 대한 회사의 확신과 주주 가치 환원에 대한 의지를 반영한다.

신규 대형 고객사 파이프라인 강화

그리드 다이내믹스는 연초 이후 가장 강력한 신규 대형 고객사 파이프라인을 확보했다. 이러한 성장은 고객 신뢰도 증가에 기인하며, 2026년까지 이어지는 다분기 계약으로 이어지고 있다.

청구 가능 인력 증가

회사는 청구 가능한 엔지니어링 인력을 대폭 늘렸으며, 3분기에 2분기 대비 5배 많은 엔지니어를 추가했다. 이러한 추세는 4분기에도 지속될 것으로 예상되며, 회사의 성장 궤도를 뒷받침할 것이다.

마진 확대 계획

그리드 다이내믹스는 향후 12개월 동안 마진을 최소 300bp 개선하기 위한 계획을 추진하고 있다. 이러한 계획에는 효율성 개선, 포트폴리오 재조정, AI 활용을 통한 수익성 향상이 포함된다.

AI 중심 성장 전략

회사의 AI 우선 전략은 엔지니어링 및 서비스 제공 역량을 혁신하고 있다. 이러한 접근 방식은 더 빠른 개념 증명을 가능하게 하고 전환율과 영업 주기를 개선하여, 그리드 다이내믹스를 AI 기반 솔루션 분야의 선두주자로 자리매김하게 한다.

소매 부문 매출 감소

전체적인 성장에도 불구하고, 그리드 다이내믹스의 최대 부문인 소매 부문 매출은 전분기 대비 2.1%, 전년 동기 대비 2.9% 감소하여 회사에 과제를 안겼다.

환율 변동 영향

회사는 외환 관련 역풍에 직면했으며, 분기 대비 EBITDA에 약 60만 달러의 영향을 받았다. 이는 글로벌 시장에서 사업을 운영하는 데 따르는 어려움을 보여준다.

매출총이익률 하락

비GAAP 매출총이익률은 전년 동기 38%에서 33.8%로 하락했다. 이러한 감소는 외환 역풍과 영국 기반 인수로 인한 믹스 변화의 영향을 받았다.

고객 수 감소

그리드 다이내믹스의 전체 고객 수는 전년 동기 201개에서 186개로 감소했다. 이러한 감소는 비전략적 고객 포트폴리오를 합리화하려는 노력에 따른 것이다.

GAAP 순이익 감소

GAAP 순이익은 2025년 3분기 120만 달러로 전년 동기 430만 달러에서 감소했다. 이러한 감소는 운영비용 증가와 외환 역풍에 기인한다.

향후 전망

그리드 다이내믹스는 2026년까지 지속적인 긍정적 모멘텀을 예상하고 있다. 회사는 향후 12개월 동안 효율성 개선과 AI 서비스의 향상된 가격 책정을 활용하여 마진을 300bp 개선할 것으로 전망한다. 4분기 매출은 1억500만 달러에서 1억700만 달러 사이로 예상되며, 비GAAP EBITDA는 1300만 달러에서 1400만 달러 범위로 전망된다.

요약하면, 그리드 다이내믹스 홀딩스는 실적 발표에서 엇갈리지만 낙관적인 전망을 제시했다. 회사는 소매 매출 감소와 환율 영향과 같은 과제에 직면해 있지만, 기록적인 매출, 강력한 파이프라인, AI 중심 전략으로 성장을 위한 좋은 위치에 있다. 회사의 향후 전망은 지속적인 긍정적 모멘텀을 시사하며, 투자자들에게 흥미로운 투자처가 될 것으로 보인다.