AMD, 화요일 실적 발표 앞두고 상승세... 주요 투자자 전망은

부진했던 2024년과 더욱 약세를 보인 2025년 초반을 지나, 어드밴스드 마이크로 디바이시스(나스닥:AMD)는 올해 주식시장의 눈에 띄는 성공 사례 중 하나로 탈바꿈했다. 지난 5개월 동안 주가가 두 배 이상 상승했기 때문이다. 규모와 스케일 면에서 여전히 엔비디아에 크게 뒤처지지만, AMD는 수십억 달러 규모의 AI 논의의 중심에 확고히 자리 잡았다.

최근 오픈AI와의 파트너십은 업계가 AMD의 역량에 대해 갖는 신뢰를 반영했다. ChatGPT 제작사는 6기가와트의 컴퓨팅 파워 구매 계약을 체결하며 AMD와 손을 잡았다. 두 기술 기업의 이해관계를 더욱 일치시키기 위해, 오픈AI는 이번 거래의 일환으로 AMD 보통주 최대 1억6000만 주를 매입할 수 있는 워런트를 받았다.

이는 AMD가 11월 4일 장 마감 후 2025년 3분기 실적을 발표할 준비를 하는 가운데 무대를 마련한다. 모멘텀이 분명히 형성되고 있는 만큼, 한 최고 투자자는 실적 발표 후에도 긍정적인 추세가 계속될 수 있다고 생각한다.

"AMD가 대규모 컴퓨팅 용량 계약 수주를 발표한다면, 발표 후 주가가 급등할 수 있다"고 TipRanks가 다루는 주식 전문가 상위 3%에 속하는 키튼 드루리는 말한다.

그러나 드루리는 이 "엄청나게 비싼 주식"에 대해 몇 가지 주의사항을 제시한다.

우선, AMD는 실망스러운 2분기를 보냈는데, 데이터센터 매출이 전년 대비 14%만 증가했고 실제로 전분기 대비 12% 감소했다. 말할 것도 없이, 이는 엔비디아의 전년 대비 56% 및 전분기 대비 5% 데이터센터 성장과 비교하면 초라한 수준이다.

오픈AI와의 결합은 중요한 발전이지만, 10월에야 발표되었고 3분기 수치에는 반영되지 않을 것이다. 게다가 오픈AI는 AMD와 독점적이지 않으며, 엔비디아 및 브로드컴과 더 큰 규모의 10기가와트 계약을 맺고 있다.

"이는 오픈AI가 가능한 한 많은 컴퓨팅 파워를 확보하려 했고, 이를 실현하기 위해 모든 컴퓨팅 제공업체와 기꺼이 거래하려 했음을 보여준다"고 드루리는 지적한다.

그럼에도 불구하고, 오픈AI 거래는 AMD에 대한 대규모 주문 잔고를 촉발할 수 있다. 이것이 발생하고 있다는 징후는 드루리가 컨퍼런스 콜에서 주목할 핵심 지표가 될 것이지만, 이 투자자는 당분간 관망하려 한다.

"저는 3분기 실적이 발표될 때까지 AMD 주식에 대해 인내심을 갖고 기다릴 계획입니다"라고 드루리는 요약한다. (드루리의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

그렇다면 월가는 어떻게 생각할까? 29개의 매수 의견 대 10개의 보유 의견으로, AMD는 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 그러나 평균 12개월 목표주가 252.42달러는 현재 수준에서 소폭 하락을 가리키는데, 이는 애널리스트들이 3분기 수치가 나오면 잠재적 수정을 위해 연필을 깎고 있을 수 있음을 시사한다. (AMD 주가 전망 참조)

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