파라마운트 스카이댄스, 견조한 실적과 낙관적 전망, 비용 절감에 주가 급등

파라마운트 스카이댄스 (PSKY)가 합병 후 첫 분기 실적을 발표하며 어제 시간외 거래에서 주가가 6.6% 상승했다. 이 미디어 대기업은 프로포마 기준 매출 67억1000만 달러를 기록했는데, 이는 전년 동기 대비 보합 수준이며 시장 예상치 69억9000만 달러를 밑돌았다. 직접소비자(DTC) 부문은 17% 성장한 반면, TV 미디어와 영화 엔터테인먼트 부문은 2024회계연도 3분기 대비 각각 12%와 4% 감소했다.

조정 OIBDA(감가상각비 차감 전 영업이익)는 전년 동기 8억5800만 달러에서 10.9% 증가한 9억5200만 달러를 기록했다. 파라마운트 스카이댄스는 파라마운트+ 글로벌 구독자 수가 2분기 7770만 명에서 7900만 명을 넘어섰다고 밝혔다.

PSKY, 공격적인 가이던스 제시

데이비드 엘리슨 최고경영자(CEO)는 탄탄한 콘텐츠 라인업과 증가하는 구독자 기반을 바탕으로 다음 분기와 회계연도에 대한 낙관적인 전망을 제시했다. 회사는 합병 관련 비용 절감 목표를 10억 달러 상향 조정해 총 30억 달러로 설정했다.

파라마운트 스카이댄스는 4분기 매출을 81억~83억 달러로 전망했는데, 이는 시장 예상치 80억4000만 달러를 상회하는 수준이며, 조정 OIBDA는 5억~6억 달러를 예상했다.

2026회계연도에 대해 엘리슨은 DTC 매출의 빠른 성장과 글로벌 수익성 개선에 힘입어 300억 달러의 매출을 목표로 제시했다. 회사는 2026년부터 연간 극장 개봉작을 최소 15편으로 늘리고 신규 프로그램에 15억 달러 이상을 투자할 계획이다. 방송 사업이 계속 위축되는 가운데 DTC 사업이 최우선 과제로 남아있다.

PSKY, 대규모 구조조정 단행

파라마운트는 아르헨티나와 칠레 자산 매각과 관련해 약 1600명의 인력 감축을 발표했으며, 이는 최근 약 1000명의 일자리를 줄이겠다는 계획에 이은 조치다. 회사는 또한 더 많은 콘텐츠에 투자하고 플랫폼 기술을 업그레이드하기 위해 2026년 초 파라마운트+ 구독료를 인상할 계획이다.

2026회계연도 1분기 실적 발표부터 파라마운트 스카이댄스는 재무 보고를 직접소비자, TV 미디어, 스튜디오의 세 부문으로 재편할 예정이다. 스튜디오 부문은 모든 제작, 지적재산권, 대부분의 라이선싱 매출을 포함하며, TV 미디어는 방송 및 케이블 사업을 유지한다.

엘리슨은 워너브러더스 디스커버리 (WBD) 인수 시도에 대한 언급은 자제했다. 그는 단지 우리에게 "반드시 필요한 것"은 없으며, "우리는 이를 인수 대 자체 구축의 관점에서 보고 있고, 우리가 원하는 목표에 도달하기 위해 자체적으로 구축할 수 있는 능력을 충분히 갖추고 있다"고만 밝혔다.

PSKY 주식... 매수, 보유, 매도?

3분기 실적 발표 전 PSKY 주식은 매수 2건, 보유 7건, 매도 6건을 기반으로 중립적 매도 의견을 받았다. 파라마운트 스카이댄스의 평균 목표주가 13.58달러는 현재 수준에서 약 11%의 하락 여력을 시사한다. 연초 이후 PSKY 주식은 47% 이상 급등했다.

이들 투자의견은 3분기 실적 발표 전에 제시된 것으로, 증권가가 의견을 업데이트하면 변경될 수 있다.

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