2개 신규 상장 종목 시장 등장... 뱅크오브아메리카, 매수 추천주 선정

기업공개(IPO)는 주식시장에서 가장 주목받는 이벤트 중 하나다. 새로운 투자 기회를 제공하고, 종종 시장에 새로운 활력을 불어넣는다. 그 결과, IPO 활동이 활발해지면 시장의 강세와 투자자 신뢰의 신호로 널리 받아들여진다.

그러한 모멘텀이 분명히 돌아왔다. 올해 3분기까지 미국의 IPO 활동은 급격히 반등했으며, 이는 투자 심리 개선, 연준의 최근 정책 완화, 그리고 견조한 기업 실적 시즌이라는 유리한 요인들의 조합에 힘입은 것이다.

수치가 이를 말해준다. 미국 시장은 3분기에 65건의 IPO를 기록하며 총 157억 달러를 조달했는데, 이는 작년 같은 기간의 40건, 86억 달러를 크게 웃도는 수준이다.

특히 주목할 만한 점은, 이 분기에 각각 10억 달러 이상을 조달한 5건의 "유니콘" 공모와 함께 1억 달러 이상을 조달한 18건의 공모가 있었다는 것이다. 대형 거래에 대한 이러한 강한 수요가 전체 활동 급증의 주요 원인이었다.

뱅크오브아메리카의 애널리스트들은 최근 IPO 물결을 면밀히 주시해왔다. 최근 상장한 기업들 중에서 그들은 두 종목을 선정하고 그 중 하나를 더 나은 매수 대상으로 꼽았다. 팁랭크스 데이터베이스의 도움을 받아 어떤 주식이 뱅크오브아메리카의 승인을 받았는지, 그리고 증권가의 나머지 전문가들도 뱅크오브아메리카의 견해에 동의하는지 살펴보자.

얼라이언스 런드리 홀딩스 (ALH)

우리가 살펴볼 첫 번째 주식은 상업용 세탁 장비 사업의 선두주자인 얼라이언스 런드리 홀딩스다. 위스콘신에 본사를 둔 이 회사는 1908년으로 거슬러 올라가며, 상업용 세탁기 설계, 제조 및 유통 분야에서 100년 이상의 경험을 바탕으로 업계 선두주자로 자리매김했다.

얼라이언스는 3,500명 이상의 직원을 보유하고 있으며, 140개국 이상에서 판매되고 사용되는 상업용 세탁 제품을 생산한다. 이러한 기계들은 스피드 퀸, 프리머스, IPSO를 포함한 5개 브랜드로 판매되며, 이 중 첫 번째 브랜드는 상업용과 가정용 모델을 모두 포함한다. 전반적으로 얼라이언스의 제품 라인에는 세탁기, 건조기, 다림질기가 포함된다.

얼라이언스 주식은 10월 9일 ALH 티커로 거래를 시작했다. 회사는 처음에 24,390,243주를 판매할 것이며 추가 주식은 기존 주주가 판매할 것이라고 발표했다. 10월 10일 마감 발표에서 얼라이언스는 24,390,243주를 판매했으며 기존 주주가 18,804,877주를 판매했다고 공개했다. 또한 인수업체들이 옵션을 행사하여 주당 22달러의 IPO 가격으로 5,634,146주를 추가 매입했다. 총 43,195,120주의 ALH 주식이 시장에 나왔다. 얼라이언스는 기존 주주가 판매한 주식으로부터 수익을 실현하지 않았으며, 회사가 판매한 주식으로부터 5억 3,600만 달러 이상의 총 수익을 올렸다. 회사는 현재 약 52억 달러의 시가총액을 보유하고 있으며, 수익금을 기존 부채 상환에 사용할 것이라고 밝혔다.

IPO 이후 10월 말, 얼라이언스는 11월 13일에 상장 기업으로서 첫 실적을 발표할 것이라고 공지했다. 이번 발표는 2025년 3분기를 다루며 해당일 장 개시 전에 공개될 예정이다.

이 신규 주식은 산업주 분야 5성급 전문가인 뱅크오브아메리카의 앤드류 오빈 애널리스트의 관심을 끌었다. 오빈은 얼라이언스의 현재 상태를 살펴보고 회사가 앞으로도 계속 잘 수행할 것으로 예상하며 다음과 같이 쓴다. "신규 상장 기업이지만, 얼라이언스는 800만 대의 대규모 설치 기반, 확립된 유통 네트워크, 강력한 브랜드, 규모화된 제조 기반, 그리고 마진과 수익을 향상시키는 신제품의 견고한 출시 속도로 시작한다. ALH 주식은 현재 우리의 2026년 예상 조정 EBITDA의 14배에 거래되고 있으며, 이는 동종 업계 평균 16배보다 낮다. ALH는 동종 업계보다 높은 마진과 견고한 내부 성장 동력을 가지고 있지만, 현재 더 높은 재무 레버리지와 상장 기업으로서의 제한된 이력을 가지고 있다... 공개 실적 기록 구축, 부채 상환, 그리고 사모펀드 오버행 감소가 시간이 지남에 따라 밸류에이션 배수 확대에 도움이 될 것으로 본다."

오빈은 이 신규 주식에 대한 커버리지를 매수 등급으로 시작하며 37달러의 목표주가를 설정했는데, 이는 주가가 1년간 38% 상승할 것을 시사한다. (오빈의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

IPO 이후 얼라이언스는 8건의 애널리스트 리뷰를 받았다. 매수 7건, 보유 1건으로 나뉘어 적극 매수 컨센서스 등급을 뒷받침한다. 주식의 현재 거래가 26.74달러와 평균 목표주가 31.50달러는 향후 12개월간 18%의 상승을 시사한다. (ALH 주가 전망 참조)

넵튠 인슈어런스 홀딩스 (NP)

홍수는 가장 흔한 자연재해이자 가장 위험한 재해 중 하나다. 대부분의 주요 도시들은 홍수 위험 지역에 건설되어 있다. 저지대 해안 지역이나 주요 하천 유역을 생각해보면, 그곳에 얼마나 많은 대도시들이 위치해 있는지 알 수 있다. 그러나 보험 조사관들은 홍수 청구의 25% 이상이 저위험 지역에서 발생한다고 지적한다. 이는 범람이 얼마나 널리 퍼져 있고 얼마나 많은 피해를 줄 수 있는지를 강조한다.

우선, 집안을 흐르는 단 1인치의 물도 수만 달러의 피해를 입힐 수 있다. 홍수는 미국에서 가장 비용이 많이 드는 자연재해이자 악천후로 인한 가장 빈번한 위협이다. 많은 부동산 소유자들은 이에 대해 충분히 보험에 가입하지 않았거나 심지어 홍수 보험이 필요하지 않다고 믿을 수도 있다. 이것이 넵튠이 개입하는 지점이다.

이 회사는 건전한 인수 심사와 고객이 정확히 어떤 보험이 필요하고 어떤 공정한 요율을 지불해야 하는지 결정하는 데 도움을 주는 AI 기반 플랫폼을 바탕으로 고품질 홍수 보험을 제공하는 데 특화되어 있다. 넵튠은 미국 시장에서 주거용, 상업용, 심지어 콘도 건물 부동산에 맞춤화된 패키지로 홍수 보험을 제공한다. 회사는 NFIP 정책이 요구하는 것 이상의 보장을 제공하는 초과 정책을 제공할 수 있어, 고객이 자신의 집과 사업을 보호할 수 있도록 한다.

넵튠은 9월에 IPO 가격을 발표하고 예상 범위의 상단인 주당 20달러에 18,421,053주를 시장에 내놓았다. 회사가 이 판매로부터 실제로 신규 자본을 실현하지 않았다는 점을 주목해야 한다. 주식은 "특정 기존 증권 보유자들"에 의해 시장에 나왔다. 넵튠의 IPO는 10월 2일에 마감되었고, 인수업체들은 옵션을 행사하여 추가로 2,763,157주를 매입했다. 10월 초 정점을 찍은 이후 넵튠의 주가는 12% 이상 하락했지만, 회사는 여전히 약 37억 달러의 시가총액을 자랑한다.

뱅크오브아메리카에서 이 신규 주식을 담당하는 조슈아 샹커 애널리스트에게 고려해야 할 핵심 포인트는 넵튠의 틈새시장에서의 성공이 아니라 주식이 너무 높은 가격에 공모되었다는 것이다. 샹커는 다음과 같이 설명한다. "넵튠 주식은 큰 관심 속에 상장되었다... 현재 가격에서 넵튠의 기업가치는 우리의 조정 EBITDA의 약 33배에 거래되고 있으며, 주식은 2026년 매출 예상의 약 19배에 거래되고 있다. 이는 절대적 기준에서 상당히 높은 밸류에이션으로 보이며, 섹터 무관심적 관점에서 볼 때 더욱 그렇다(특히 '보험주'라는 맥락에서 볼 때, 낮은 밸류에이션이 일반적인 곳에서). 그러나 넵튠은 오늘날 공개 시장에서 정확히 비교 가능한 회사가 없다(그리고 보험 섹터의 회사들과 비교할 때 그러한 차이는 확실히 더욱 두드러진다)."

이 5성급 애널리스트는 비중축소(즉, 매도) 등급으로 커버리지를 시작하며 21달러의 목표주가를 설정했는데, 이는 1년간 21%의 하락 여력을 시사한다. (샹커의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

넵튠에 대해 이미 12건의 등급이 기록되어 있다. 여기에는 매수 6건, 보유 4건, 매도 2건이 포함되어 있어 주식에 중립 매수 컨센서스 등급을 부여한다. NP 주식은 현재 26.66달러에 판매되고 있으며, 평균 목표주가 27.66달러는 주식이 향후 1년간 4%의 소폭 상승할 것을 시사한다. (NP 주가 전망 참조)

IPO가 뜨거울 수 있지만, 모두가 동등하게 만들어지는 것은 아니다. 뱅크오브아메리카의 애널리스트들은 ALH를 현재 매수할 수 있는 우수한 신규 IPO 주식으로 명확히 보고 있다.

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 의견이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.