스타벅스 주가 급등... 경쟁 심화와 노조 갈등 속에서도

커피 대기업 스타벅스(SBUX) 투자자들에게 박수를 보낼 만하다. 이들은 심각한 잠재적 하방 리스크를 담담하게 받아들이고 있다. 경쟁사들이 아침 영업에 훨씬 더 많은 힘을 쏟고 있다는 소식이 나오고 있다. 전통적으로 스타벅스가 지배해온 시간대에 집중하는 것이다. 스타벅스는 퇴근 후 "제3의 공간"이 되려 노력하고 있지만 말이다. 이제 주요 경쟁사 중 하나인 더치 브로스 커피(BROS)가 스타벅스의 핵심 시간대 영업을 위협할 여러 신제품을 출시할 것으로 보인다. 투자자들은 이 모든 것을 무시하고 수요일 오후 거래에서 주가를 거의 2% 끌어올렸다.

더치 브로스 커피는 미국 전역에서 1,000개 매장을 돌파하며 확장하고 있다. 2024년에는 뜨거운 아침 식사 시범 프로그램을 시작했고, 이는 충분히 인기를 얻어 더 많은 매장에 추가되었다. 수요가 강했고, 더치 브로스 커피는 사람들이 커피와 함께 뜨거운 음식을 좋아한다는 것을 발견했다. 그러나 더치 브로스에게 한 가지 문제가 생겼다. 1,000개가 넘는 매장 중 약 285개가 뜨거운 음식을 제공할 수 있는 설비를 갖추지 못했다. 이는 대규모 이전 비용이나 잠재 시장 손실을 의미한다.

흥미롭게도 초콜릿 케이크 밀크셰이크로 유명한 포틸로스(PTLO) 체인도 아침 식사 시도를 시작했다. 그러나 시범 프로그램은 중단되었다. 포틸로스는 아침 준비 시간이 점심 영업을 방해하기 시작한다는 것을 발견했기 때문이다. 이는 스타벅스에게 좋은 소식이다. 이 분야에서 경쟁자가 하나 줄어들면 도움이 될 것이다. 그러나 더치 브로스의 진격을 고려하면 차가운 위안에 불과할 수 있다.

한편, 파업이 다가온다

한편 다가오는 파업도 스타벅스에 타격을 주고 있다. 스타벅스 산하 노조 매장들이 스타벅스의 가장 큰 날 중 하나인 레드컵 데이를 앞두고 파업을 고려하고 있기 때문이다. 노조가 조직된 스타벅스 매장은 소수에 불과하지만, 레드컵 데이에 파업하는 것은 이미 정부 차원에서 주목받고 있는 문제에 특별한 관심을 끌 가능성이 높다.

미셸 아이젠 같은 노조 관계자들은 스타벅스의 턴어라운드 계획에 특별한 주의를 기울였다. 이 계획은 일반적으로 바리스타에게 더 많은 일을 요구하면서도 큰 도움이나 추가 보상은 없다. 아이젠은 "최근 이 회사에서 바리스타로 일하는 것은 매일매일이 매우 매우 힘들다"고 지적했다.

"직원들을 지치게 만드는 수준으로 발전해서는 안 된다." 물론 스타벅스는 과거에 대부분의 직원들이 그곳에서 일하는 것을 좋아하며, 스타벅스는 이미 공격적인 복리후생 패키지를 제공한다고 대응했다.

스타벅스 주식은 매수하기 좋은가?

월가를 보면, 애널리스트들은 SBUX 주식에 대해 보통 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. 지난 3개월간 매수 13건, 보유 7건, 매도 2건이 할당되었다. 지난 1년간 주가가 13.41% 하락한 후, 평균 SBUX 목표주가는 주당 95.06달러로 8.11%의 상승 여력을 시사한다.

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