10% 배당수익률 찾는다면... 웰스파고가 추천하는 매수 적격 배당주 2종목

올해 강한 상승세를 보인 S&P 500 지수는 지난 3주간 횡보세를 보이고 있다. 투자자들이 높은 밸류에이션, 엇갈린 경제 지표, 그리고 연준의 다음 행보를 둘러싼 지속적인 불확실성과 씨름하고 있기 때문이다.

이러한 배경 속에서 오늘날과 같이 변동성이 큰 환경에서 배당주가 다시 매력적으로 보이기 시작한 것은 놀라운 일이 아니다. 안정적인 수익은 시장 변동성을 완화하고 상황이 불안정할 때 일정한 보호막을 제공할 수 있다.

바로 여기서 웰스파고의 도널드 판데티가 등장한다. 이 5성급 애널리스트는 수익률이 10%에 달하는 두 개의 배당주를 추천하고 있다. 이들 주식은 투자자들이 단기적인 등락을 헤쳐나가는 동시에 의미 있는 총수익 잠재력을 제공할 수 있다.

우리는 팁랭크스 데이터베이스를 활용해 웰스파고의 배당주 추천 종목을 살펴보고 이들이 왜 그토록 매력적인지 알아보았다. 자세히 들여다보자.

TPG RE 파이낸스 트러스트 (TRTX)

우리가 여기서 살펴볼 첫 번째 고수익 배당주인 TPG RE 파이낸스는 상업용 부동산에 집중하는 부동산투자신탁이다. 이 회사는 미국의 주요 및 일부 2차 상업 시장에서 대차대조표 대출기관으로 활동하며 1차 모기지를 위한 5천만 달러 이상의 대출을 취급한다.

TPG의 포트폴리오는 현재 약 37억 달러의 자산을 보유하고 있다. 회사 투자 중 51.6%는 다가구 주택, 15.6%는 사무실 공간, 12.1%는 산업 부지에 집중되어 있다. 회사는 주로 미국 서부, 남동부, 동부 지역에서 운영되며, 캘리포니아, 텍사스, 플로리다 주에서 가장 큰 입지를 차지하고 있고 중부대서양 지역에서도 상당한 사업을 전개하고 있다.

TPG RE 파이낸스는 글로벌 대체자산 운용사 TPG의 상업용 부동산 투자 부문으로 운영된다. 총 2,860억 달러의 운용자산을 보유한 모회사는 글로벌 플랫폼과 지식 기반을 갖추고 있으며, 이는 리츠가 활용할 수 있는 자원으로 제공되어 모회사에 대한 접근성으로부터 혜택을 받는다.

지난달 발표된 TRTX의 2025년 3분기 실적을 살펴보면, 이 부동산 투자자는 1,840만 달러의 GAAP 순이익을 보고했다. 이는 보통주당 23센트에 해당하며 전망치를 주당 3센트 상회했다. 회사의 분배 가능 이익은 1,990만 달러로 주당 25센트에 달했으며 증권가 전망치를 충족했다. 분배 가능 이익은 배당금 지급을 직접 뒷받침하기 때문에 배당 투자자들에게 관심의 대상이다.

이 리츠는 9월 12일 보통주당 24센트의 배당을 마지막으로 선언했으며, 10월 24일 지급되었다. 배당금은 연간 보통주당 96센트로 환산되며 10.73%의 견고한 선행 수익률을 제공한다.

웰스파고는 이러한 강세가 지속될 여지가 있다고 본다. 회사의 견해를 살펴보면, 5성급 애널리스트 도널드 판데티는 TRTX의 일관성과 개선되는 금리 환경으로부터 혜택을 받을 잠재력을 강조한다.

"TRTX의 또 다른 안정적인 분기 실적이 대출 취급과 신용 측면에서 나타났다. 우리는 연준의 금리 인하가 상업용 부동산 신용과 시장 심리에 긍정적일 것으로 예상한다. 안정적인 신용과 강화된 대출 취급 규모를 감안할 때 TRTX 주가가 장부가치로 회귀할 것으로 본다"고 판데티는 언급했다.

이에 따라 판데티는 TRTX 주식을 비중확대(매수)로 평가하며, 그의 11달러 목표주가는 향후 1년간 약 23%의 상승 여력을 시사한다. 배당 수익률을 합치면 이 주식의 총 1년 수익률은 약 34%에 달할 수 있다. (판데티의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

전반적으로 TRTX는 6명의 애널리스트 리뷰를 기반으로 적극매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 매수 3건, 보유 2건, 매도 1건이다. 현재 주가 8.95달러에서 평균 목표주가 10.10달러는 현재 수준에서 약 13%의 상승 여력을 가리킨다. (TRTX 주가 전망 참조)

블랙스톤 모기지 트러스트 (BXMT)

위의 TRTX와 마찬가지로, 우리 목록의 다음 주식도 더 큰 글로벌 자산운용사의 일부다. 블랙스톤 모기지 트러스트는 총 1조 2천억 달러의 운용자산을 보유한 세계 최대 자산운용사 중 하나인 블랙스톤 자산운용사의 산하에서 운영된다. 블랙스톤 모기지 트러스트는 독립적으로 운영되지만, 더 큰 모회사와의 제휴를 통해 블랙스톤의 부동산 및 시장 정보와 플랫폼에 접근할 수 있다.

블랙스톤 모기지 트러스트는 북미, 유럽, 호주의 상업용 부동산 시장에서 활동한다. 회사의 주요 활동은 담보부 선순위 대출 취급이다. 회사의 포트폴리오는 137명의 차입자에게 제공된 168억 달러의 선순위 대출을 포함한다. 2025년 첫 9개월 동안 회사는 포트폴리오에서 50억 달러의 대출 상환금을 받았다.

회사의 포트폴리오는 모든 상업용 부동산 유형에 대해 5천만 달러에서 5억 달러 이상 규모의 대출로 구성되어 있다. 이들은 주로 3년에서 5년 기간의 1차 모기지다. BXMT의 지역별 분포는 미국에 유리하다. 대출의 22%는 선벨트 지역, 14%는 북동부, 11%는 서부에 있다. 영국과 유럽 본토는 각각 19%와 18%를 차지하며, 호주 시장은 7%를 차지한다. 블랙스톤 모기지 포트폴리오의 대부분은 다가구(25%), 미국 사무실(22%), 산업(21%) 부문에 있다. 호텔 부동산은 전체의 12%를 차지한다. 전체적으로 포트폴리오의 54%는 미국 내 부동산으로 구성되어 있다. 2019년 이후 회사는 사무실 공간에서 다가구 및 산업 부동산으로 노출을 전환해왔다.

배당과 관련하여 블랙스톤 모기지는 9월 15일 주당 47센트의 배당을 마지막으로 선언했으며, 10월 15일 지급되었다. 연간 주당 1.88달러의 비율로 배당의 선행 수익률은 10.2%에 달한다.

재무 실적을 살펴보면, 블랙스톤 모기지 트러스트는 2025년 3분기에 6,340만 달러의 순이익을 보고했다. 회사의 상각 전 분배 가능 주당순이익은 주당 48센트로 보고되었으며 배당금 지급을 완전히 충당했다.

판데티는 BXMT에 대한 웰스파고의 견해를 제시하면서 낙관적인 시각을 가질 충분한 이유가 있다고 본다. 그는 다음과 같이 썼다. "우리는 BXMT의 신용 추세에 고무되어 있다. 이 주식은 최근 은행 NDFI 우려 등 여러 요인에 휘말렸다. 연준의 금리 인하가 순이자수익에 일부 하방 압력을 가하지만, 투자자 심리와 신용에는 긍정적이다. BXMT는 궁극적으로 REO를 수익으로 재활용할 수 있다... BXMT는 세계 최대 부동산 소유주인 사모펀드 회사 블랙스톤과의 제휴로부터 혜택을 받는다. 우리는 그들이 사무실 부문의 지속적인 도전을 헤쳐나가는 데 상대적으로 유리한 위치에 있다고 믿는다."

이러한 논평은 BXMT에 대한 애널리스트의 비중확대(매수) 등급을 뒷받침하며, 그의 22달러 목표주가는 주가가 향후 1년간 19% 상승할 것임을 시사한다. 배당 수익률을 더하면 이들 주식의 총 1년 수익률은 29% 이상에 달할 수 있다.

전반적으로 BXMT에 대한 최근 애널리스트 리뷰는 3건이 있다. 매수 1건과 보유 2건으로 적극매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 주식은 현재 18.50달러에 거래되고 있으며, 평균 목표주가 20.33달러는 1년 기간 동안 약 10%의 상승 여력을 시사한다. (BXMT 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.