불리시 스톡, 3분기 사상 최대 실적에도 주가 재차 하락

불리시(BLSH)는 상장 기업으로서 가장 강력한 분기 실적을 발표했다. 대부분의 암호화폐 거래소가 크게 환영할 만한 수치다. 매출이 급증하고 수익이 흑자로 전환됐으며 현물 시장과 옵션 데스크에서 기관 활동이 급증했다. 그러나 주가는 계속 하락했다. BLSH 주가는 수요일 장초반 6% 이상 하락했으며 한 달 동안 거의 40% 하락한 상태를 유지하고 있다.

상장 첫날 200% 이상 급등했던 기업으로서 펀더멘털과 차트 간의 괴리는 무시하기 어려워지고 있다.

불리시, 최고 분기 실적 달성

불리시의 3분기 실적은 기관 거래 증가, 미국 현물 시장 활성화, 거래량이 10억 달러를 넘어선 암호화폐 옵션 데스크에 힘입었다.

순이익은 1,850만 달러를 기록하며 전년 동기 6,730만 달러 손실에서 반전했다. 조정 매출은 전년 대비 72% 증가한 7,650만 달러를 기록했다. 조정 EBITDA는 770만 달러에서 2,860만 달러로 증가했다.

조정 순이익은 1,380만 달러로 흑자 전환했다. 유일한 부진 부문은 조정 거래 수수료 매출로, 거래량이 소폭 감소하면서 3,290만 달러에서 2,670만 달러로 하락했다.

운영 측면에서 이는 투자자들이 신규 상장 암호화폐 기업에 원하는 정확한 종류의 턴어라운드 분기다.

불리시 주가는 계속 하락

주가는 다른 이야기를 하고 있다. 불리시는 8월 13일 뉴욕증권거래소에 극적으로 입성하며 IPO 가격 37달러에서 장중 최고가 188달러까지 218% 급등했다. 이러한 상승분은 이후 모두 증발했다. 주가는 현재 35달러 근처에 머물며 상장 전 기대치를 크게 밑돌고 있다.

주가 반응은 전체 섹터를 관통하는 주제를 부각시킨다. 강력한 실적은 도움이 되지만 시장 심리가 불안정하고 공개 암호화폐 주식이 여전히 지속 가능성을 입증하려 할 때 가격을 지탱하기에는 그것만으로 충분하지 않다.

암호화폐 상장 급증하지만 IPO 후 숙취도 증가

올해는 우호적인 미국 행정부와 GENIUS 법에 따른 스테이블코인에 대한 새로운 명확성 덕분에 암호화폐 IPO의 돌파구가 된 시기였다. 그러나 IPO 후 패턴은 고르지 못했다.

서클(CRCL)은 6월 첫날 167% 급등하며 82달러로 거래를 마감한 후 71달러 근처에 안착했다. 피겨(FIGUR)는 강한 수요로 IPO 가격을 인상했고 10월 49달러에 도달한 후 30달러 후반대로 완화됐다. 제미니 스페이스 스테이션은 기대 이상으로 출발해 40달러에 도달한 후 11달러 근처로 하락했다.

상장 첫날 급등은 계속되고 있다. 지속성은 그렇지 않다.

크라켄, 공개 상장을 향한 첫 공식 조치

암호화폐 상장 모멘텀은 이번 주 다시 커졌다. 크라켄은 미국 증권거래위원회에 S-1 초안을 비공개로 제출했다고 확인하며 IPO 가능성을 향한 길에 올랐다. 이 제출은 크라켄이 올해 두 차례의 자금 조달 라운드를 거쳐 기업가치가 200억 달러에 도달했다고 밝힌 지 하루도 채 되지 않아 이뤄졌다.

신규 상장 암호화폐 기업에 대한 소비자 관심은 실재하지만 변동성도 마찬가지다. 불리시는 이제 그 더 큰 이야기 속에 자리하고 있다. 강력한 실적을 내면서도 상장 암호화폐 주식으로서의 더 어려운 현실을 헤쳐나가는 기업이다.

불리시 주식은 매수 적기인가

월가는 불리시에 대해 조심스럽게 긍정적이다. 지난 3개월간 13명의 애널리스트 평가를 기준으로 이 주식은 5개의 매수 등급과 8개의 보유 등급으로 보통 매수 컨센서스를 받고 있다.

증권가는 의미 있는 상승 여력을 전망한다. 평균 12개월 BLSH 목표주가는 59달러로 최근 주가 대비 66.48% 상승을 시사한다.

BLSH 애널리스트 평가 더 보기