빅베어닷에이아이 주가는 고평가됐나

빅베어.ai 주식(BBAI)은 최근 인공지능(AI) 버블 우려와 관련된 변동성에도 불구하고 2025년 들어 지금까지 35% 이상 급등했다. 현재 BBAI 주식은 주가매출비율(P/S) 6.57배에 거래되고 있으며, 이는 업종 중간값과 자체 5년 평균보다 상당히 높은 수준이다. 그러나 여전히 경쟁사인 C3.ai(AI)와 대형 경쟁사인 팔란티어 테크놀로지스(PLTR)보다는 낮은 수준에서 거래되고 있다. 이 회사는 여전히 적자 상태이므로 일반적인 주가수익비율(P/E)로 평가할 수 없다.

BBAI는 국방 및 국가 안보의 핵심 분야와 함께 공급망, 제조, 의료 부문을 위한 AI 기반 의사결정 인텔리전스 솔루션을 제공한다.

애스크 세이지 인수로 BBAI 성장 탄력 기대

빅베어.ai는 11월 10일 실망스러운 3분기 실적을 발표했으며, 매출이 전년 대비 20% 감소한 3,310만 달러를 기록했다. 이는 주로 "특정 육군 프로그램의 물량 감소" 때문이었다. 그럼에도 불구하고 BBAI 주식은 같은 날 정부 및 국방 부문을 위한 제품 확대, 반복 매출 증대, AI 역량 강화를 위해 생성형 AI 플랫폼 애스크 세이지를 2억 5,000만 달러에 인수한다고 발표한 후 6.1% 상승했다.

애스크 세이지는 빅베어.ai보다 훨씬 빠르게 성장하고 있으며, 2025년에는 연간 반복 매출(ARR) 2,500만 달러를 창출할 것으로 예상되는데, 이는 2024년 대비 6배 증가한 수치다. 현재 1만 6,000개 이상의 정부 팀에 서비스를 제공하고 있으며, 앤트로픽, 오픈AI, 아마존(AMZN) 웹 서비스, 구글(GOOGL) 및 기타 오픈소스 AI 기술의 인기 AI 모델과의 호환성으로 인해 플랫폼 채택이 빠르게 증가하고 있다.

빅베어, 지속적인 과제 직면

빅베어.ai는 정부 계약에 크게 의존해 왔으며, 이로 인해 미 육군의 효율성 노력과 통합으로 2025년 매출 차질이 발생했다. 회사는 2025년 매출을 1억 2,500만 달러에서 1억 4,000만 달러로 전망하고 있으며, 향후 일관되지 않은 성장이 예상된다. 또한 애스크 세이지 인수가 매출원 다각화에 필요한 상업용 AI 시장 입지를 크게 확대하지 못할 수도 있다.

주주총회 앞두고 BBAI 주목

회사는 12월 1일 특별 주주총회를 준비하면서 주목받고 있으며, 승인 보통주를 5억 주에서 10억 주로 늘리는 것에 대한 주주 투표를 받을 예정이다. 주식 증가는 향후 성장 계획 추진, 공모, 배당 개시, 애스크 세이지와 같은 의미 있는 인수 자금 조달을 위한 재무적 유연성을 강화하는 것을 목표로 한다.

BBAI 주식 매수 의견은

증권가는 빅베어.ai의 장기 전망에 대해 조심스럽게 낙관적인 입장을 유지하고 있다. 팁랭크스에서 BBAI 주식은 매수 1건과 보유 1건을 기반으로 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 빅베어.ai의 평균 목표주가 6.50달러는 현재 수준에서 거의 8%의 상승 여력을 시사한다.

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