퀀트 시그널, 소파이 테크놀로지스 옵션 투기 거래 설정

핀테크 대기업 소파이 테크놀로지스 (SOFI)가 최근 고전하고 있다는 것은 비밀이 아니다. 사실 SOFI 주식은 연초 대비 거의 두 배 상승했다. 하지만 11월 12일 종가와 11월 20일 종가 사이에 이 주식은 약 23% 하락했다. 특히 짧은 기간을 고려하면 무서운 수치다. 그럼에도 불구하고 최근 5거래일 동안 SOFI는 약 21% 상승했다.

그렇다면 투자자들은 이 핀테크 전문기업을 어떻게 대해야 할까? 펀더멘털 관점에서 보면 강세론자들이 낙관할 이유가 더 많을 수 있다. JPMorgan의 애널리스트들은 연준이 12월 10일 정책회의 종료 시점에 기준금리를 25bp 인하할 것으로 예상한다. 이 전망은 중앙은행이 금리를 동결할 것이라는 전문가들의 초기 평가에서 선회한 것이다.

물론 예상되는 선회의 일부는 이미 SOFI 주가에 반영되어 있으며, 지난 금요일 핀테크 주식은 4% 이상 상승했다. 연준이 공식화하면 SOFI가 더 오를 가능성이 있다. 또한 연준 정책입안자들의 추가 논평이 이 주식의 꾸준한 상승세를 정당화할 수 있으며, 아마도 32달러 이상으로 돌아갈 수 있다.

분명히 말하자면, 위의 진술은 입증된 현실이 아닌 가설을 반영한다. 그럼에도 불구하고 정말 흥미로운 점은 금요일 주가 움직임 이후 SOFI 주식이 상승을 암시할 수 있는 매우 드문 정량적 신호를 나타냈다는 것이다. 아래는 내가 소파이에 대해 조심스럽게 낙관하는 이유에 대한 정량적 근거다.

삼위일체 기하학의 기초 확립

처음부터 이 기사의 틀을 확립하는 것이 중요하다. 대부분의 다른 금융 간행물과 달리 나는 12개월 목표가를 제시하지 않을 것이다. 주식 시장이 확률적이고, 혼돈적이며, 이분산적이고, 재귀적인 등 많은 가변적 특성을 가지고 있기 때문에 현재로서는 경험적으로 일관된 예측을 제공하는 것이 불가능하다.

대신 나는 훨씬 더 단기적으로 생각하고 있으며, 그렇기 때문에 주가의 대규모 변화를 예상하지 않는다. 대신 몇 퍼센트 포인트의 델타를 찾고 있다. 이러한 맥락에서 차입 거래와 신용 거래를 결합하여 순매수 포지션을 할인하는 수직 옵션 스프레드의 레버리지를 고려하는 것이 합리적이다.

수직 스프레드는 위험 제한, 보상 제한 레버리지의 장점을 가지고 있지만, 이러한 수단은 만기일과 정의된 수익성 임계값을 특징으로 한다. 따라서 우리는 거래 방법론에 정확해야 하며, 이것이 내가 삼위일체 기하학이라는 통합 모델을 만든 이유다.

구체적으로 이 접근법은 커널 밀도 추정(KDE)으로 계층화된 콜모고로프-마르코프 프레임워크를 나타낸다. 본질적으로 우리는 확률 이론(콜모고로프), 행동 상태 전환(마르코프), 미적분학(KDE)을 결합하고 있다.

시장 분석의 존재론에서 생태계는 불확실성, 행동, 기하학을 특징으로 한다. 다시 말해, 우리는 확률, 가능성이 변할 확률, 그리고 그 변화의 "기하학"을 해독하려고 한다.

삼위일체 기하학을 복잡하게 만드는 것은 주식 차트가 자연스럽게 미적분학 기반 분석에 적합하지 않다는 것이다. 따라서 우리는 구체화와 반복을 통해 데이터를 재배열해야 한다. 첫째, 미적분학을 사용하여 그 속성을 측정할 수 있도록 확률을 물리적 객체로 취급해야 한다. 둘째, 구체화를 피하기 위해 주식을 시간에 걸친 단일 여정이 아니라 여러 시행에 걸쳐 분할된 것으로 볼 수 없다.

시행 크기는 일부 주관성이 프레임워크에 들어가야 하는 부분이다. 개인적으로 나는 10주 시퀀스를 사용하는 것을 좋아하지만, 다른 정량 분석가들은 다른 시간적 선호도를 가질 수 있다. 여기서 가장 중요한 점은 반복 프로세스가 데이터 세트 내에서 일관되어야 한다는 것이다.

SOFI 주식의 수학으로 실전 돌입

위의 삼위일체 기하학을 사용하여 SOFI 주식의 향후 10주 수익률은 27.20달러에서 31.20달러 사이의 분포 곡선으로 배열될 수 있다(금요일 종가인 29.72달러를 기준 가격으로 가정). 또한 확률 질량이 가장 큰 가격 군집은 29.30달러에 집중될 가능성이 높아 하락 편향을 나타낸다.

위의 평가는 소파이의 공개 시장 데뷔 이후 모든 시행을 집계한 것이다. 그러나 우리는 특정 신호, 즉 드문 3-7-U 시퀀스에 관심이 있다. 즉, 지난 10주 동안 SOFI 주식이 3주 상승, 7주 하락을 기록했지만 전체적으로 상승 기울기를 보였다.

이 설정에서 향후 10주 수익률은 15달러에서 48달러 사이가 될 것으로 예상된다. 그러나 가장 흥미로운 점은 가격 군집이 34.90달러에서 발생할 가능성이 높다는 것이다. 이것이 확률의 기하학을 물리적 객체로 계산하는 것이 매우 중요한 이유다. 가격이 어디에 군집될 가능성이 있는지 이해하는 것만이 아니다. 오히려 편향이 어디에 있는지도 중요하다.

다시 말해, 확률 질량이 오른쪽에 더 "무거우면" 강세론자들이 위험을 감수하는 것이 더 정당화된다. 확률 질량이 왼쪽에 더 무거우면 강세론자들이 행사가에 덜 공격적이어야 한다는 것을 의미할 수 있다.

나는 임의의 선도 배수를 가정하여(펀더멘털 분석) 이 데이터를 도출하지 않았으며, 단순히 차트를 눈으로 보는 것(기술적 분석)으로도 얻을 수 없다. 여러 수학 이론을 일관된 시스템으로 통합하는 통합 미적분학이 필요하다.

이 모든 것을 고려하여 나는 2026년 1월 16일 만기 30/31 불 콜 스프레드를 선호한다. 이 거래는 두 가지 동시 거래를 포함한다. 30달러 콜을 매수하고 31달러 콜을 매도하여 순차입금 47달러를 지불한다(최대 가능 손실). SOFI 주식이 만기 시 31달러의 두 번째 레그 행사가를 돌파하면 최대 이익은 53달러로 거의 113%의 수익률이다.

물론 확률 질량이 거의 35달러에서 가장 크기 때문에 더 높은 행사가 스프레드를 선택할 수 있다. 그러나 3-7-U 신호의 희귀성 때문에 나는 단순히 가장 큰 확신을 가지고 있지 않다. 따라서 나는 31달러 행사가가 가장 합리적인 아이디어라고 믿는다.

증권가의 SOFI 주식 전망

증권가로 눈을 돌리면 SOFI 주식은 5건의 매수, 7건의 보유, 4건의 매도 의견을 바탕으로 보유 컨센서스 등급을 받고 있다. SOFI의 평균 목표주가는 27.27달러로 향후 12개월 동안 약 7%의 하락 위험을 시사한다.

내러티브와 정량적 추론을 결합한 SOFI 주식 거래

12월 연준 금리 인하 기대가 높아지는 가운데 소파이 테크놀로지스에 대한 심리가 극적으로 개선되어 최근 부진에서 회복하는 데 도움이 되고 있다. SOFI 주식이 드문 정량적 신호도 나타내면서 전반적인 전망은 투기꾼들에게 강세로 보인다. 핀테크 전문기업이 여전히 위험하지만, 우리는 삼위일체 기하학을 사용하여 최선의 공격 계획을 수립할 수 있다.