오라클, 2분기 실적 발표 앞두고... 옵션 트레이더들 10.84% 변동성 예상

소프트웨어 및 클라우드 컴퓨팅 기업 오라클(ORCL)이 12월 10일 수요일 장 마감 후 2026 회계연도 2분기 실적을 발표할 예정이다. 오라클 주가는 지난 한 달간 13% 하락했지만 연초 대비로는 31% 상승했다. 최근 매도세는 회사의 부채 수준과 3,000억 달러 규모의 오픈AI 계약과 관련된 고객 집중 리스크에 대한 우려로 촉발됐다. 팁랭크스의 옵션 툴에 따르면, 옵션 트레이더들은 2026 회계연도 2분기 실적 발표 후 오라클 주가가 양방향으로 약 10.84% 움직일 것으로 예상하고 있다.

이 예상 변동폭은 지난 4개 분기 동안 오라클 주가의 평균 실적 발표 후 변동폭(절댓값 기준) 13.5%보다 높은 수준이다.

월가는 오라클이 조정 주당순이익(EPS) 1.64달러를 기록해 전년 동기 대비 11.6% 성장할 것으로 전망하고 있다. 매출은 15% 증가한 161억 9,000만 달러를 기록할 것으로 예상된다.

오라클 2분기 실적 발표를 앞둔 증권가 전망

2분기 실적 발표를 앞두고 TD 코웬의 애널리스트 데릭 우드는 오라클 주식에 대해 목표주가 400달러로 매수 의견을 유지했다. 4성급 애널리스트인 그는 AI 버블과 "데이터센터 전반에 걸친 과도한 오픈AI 약정"에 대한 우려로 오라클 주가가 하락했다고 지적했다. 그는 또한 오픈AI에 대한 상당한 익스포저와 높은 자본 지출 및 부채 레버리지를 강조했다.

우드는 코어위브(CRWV)와 관련된 최근 전력 공급 제약을 고려할 때, 2026 회계연도까지 오라클 클라우드 인프라(OCI) 성장 가속 곡선을 재확인하면 용량 확장 우려를 해소할 수 있다고 본다. 2027 회계연도 EPS의 약 22배에 거래되고 있는 오라클 주식은 저점 밸류에이션에서 거래되고 있으며, 2분기 실적이 최근의 부정적 심리를 반전시키는 촉매제가 될 가능성이 있다고 우드는 언급했다.

한편, RBC 캐피털의 애널리스트 리시 잘루리아는 오라클 주식에 대해 목표주가 310달러로 보유 의견을 유지했다. 잘루리아는 투자자들이 OCI 사업의 고객 집중 리스크, 잠재적 마진 축소, 증가하는 레버리지에 대해 점점 더 신중해지고 있다고 본다.

오라클 주식은 매수할 만한가

2분기 실적 발표를 앞두고 월가는 오라클 주식에 대해 매수 25건, 보유 11건, 매도 1건을 기반으로 보통 매수 컨센서스 의견을 제시하고 있다. 평균 오라클 목표주가는 350.27달러로 61%의 상승 여력을 시사한다.

오라클 애널리스트 의견 더 보기