`매우 위험하다!` 애널리스트, 넷플릭스-워너 브라더스 거래 속 NFLX 주식 등급 하향

넷플릭스(NFLX)가 워너브러더스 디스커버리(WBD) 영화 및 TV 스튜디오를 827억 달러에 인수한다고 발표한 후 투자자들의 면밀한 검토를 받고 있다. 휴버 리서치의 애널리스트 크레이그 휴버는 이번 거래가 "매우 위험하다"며 NFLX 주식 투자의견을 매수에서 매도로 하향 조정했다.

전반적으로 규제 당국의 승인을 받아야 하는 이번 거래는 막대한 인수 금액, 잠재적인 통합 과제, 규제 리스크로 인해 투자자들과 월가를 우려하게 만들었다. 한편 워너브러더스 인수 경쟁에 참여했던 파라마운트(PSKY)는 매각 과정이 넷플릭스에 불공정하게 유리했다고 주장하고 있다.

휴버가 NFLX 주식에 약세 전망을 내놓은 이유

거래 발표 이후 휴버는 NFLX의 목표주가를 137.50달러에서 92달러로 낮췄으며, 이는 현재 수준에서 8% 이상의 하락 가능성을 시사한다.

그는 827억 달러 규모의 이번 거래를 "매우 위험하다"고 평가하며, 이것이 넷플릭스 전략의 중대한 전환을 의미하지만 불필요하다고 판단했다. 인수 완료까지 12~18개월이 소요될 것으로 예상되며, 애널리스트는 그 기간 동안 넷플릭스 주가가 어려움을 겪을 수 있으며, 거래가 완료되더라도 그 이후에도 부진할 가능성이 있다고 경고했다.

광범위하게 볼 때, 이번 거래는 강도 높은 규제 심사를 받을 가능성이 크다. 규제 당국이 시장 지배력과 업계 통합 문제를 제기할 수 있어 승인이 보장되지 않는다. 이미 파라마운트, 극장주협회, 영화 제작자, 의회 의원 등 여러 단체로부터 반발을 사고 있다.

번스타인, NFLX 목표주가 하향

휴버 외에도 번스타인의 애널리스트 로랑 윤도 NFLX 목표주가를 139달러에서 125달러로 낮췄다. 윤은 "규제 심사 과정의 불확실성"과 거래가 무산될 "실질적 가능성"을 지적했다. 그는 또한 거래가 성사되지 않을 경우 넷플릭스의 사용자 참여도에 대한 우려를 제기하며, 그 경우 회사가 어떤 대안 전략을 추구할지 의문을 제기했다.

윤은 여전히 매수 의견을 유지하며 현재 수준에서 거의 25%의 상승 여력을 예상했다.

NFLX 주식의 목표주가는 얼마인가

월가로 눈을 돌리면, NFLX 주식은 최근 3개월간 매수 28건, 보유 7건, 매도 2건을 기록하며 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. NFLX 주식의 평균 목표주가는 135.71달러로, 현재 가격 대비 35.4%의 상승 여력을 가리킨다.

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