로젠블랫, 브로드컴 4분기 실적 발표 앞두고 목표주가 상향...HSBC는 ASIC 모멘텀에 낙관적

브로드컴(AVGO)은 12월 11일 2025회계연도 4분기 실적을 발표할 예정이다. 이 반도체 기업의 2025회계연도 4분기 실적 발표를 앞두고 로젠블랫의 애널리스트 케빈 캐시디는 브로드컴 주식의 목표주가를 400달러에서 440달러로 상향 조정하고 매수 의견을 유지했다. 또한 HSBC의 애널리스트 프랭크 리는 브로드컴의 ASIC(주문형 반도체) 모멘텀과 알파벳 소유의 구글(GOOGL) TPU(텐서 처리 장치) 채택 증가 등의 긍정적 요인을 언급하며 목표주가 535달러로 AVGO 주식에 대한 매수 의견을 유지했다. 특히 TPU는 브로드컴이 설계하고 제조한다.

월가는 브로드컴이 전년 대비 32% 증가한 주당순이익(EPS) 1.87달러를 기록할 것으로 예상하고 있다. 매출은 24% 이상 증가한 175억 달러를 기록할 것으로 전망된다. AVGO 주식은 연초 대비 74% 상승했다.

증권가, 브로드컴 주식에 낙관적

캐시디는 TPU 출하량 가속화와 XPU의 추가 견인력에 힘입어 브로드컴이 월가의 추정치를 상회할 것으로 예상했다. 그는 또한 데이터센터 네트워크 확장에 힘입어 회사의 네트워킹 사업이 매출 상승세를 보일 것으로 전망했다.

한편 리는 브로드컴의 ASIC(주문형 반도체) 모멘텀이 더욱 개선되고 있지만 AVGO 주가에 완전히 반영되지 않았다고 밝혔다. 이 애널리스트는 11월 24일 리서치 노트에서 시장이 ASIC 기회를 과소평가하고 있다고 주장했다고 강조했다. 리는 구글 TPU에 대한 강력한 수요 속에서 지속적인 CoWoS(칩-온-웨이퍼-온-기판) 생산능력 확장을 고려할 때 현재 훨씬 더 낙관적이라고 말했다.

리는 11월에 출시된 알파벳의 제미니 3 모델이 GPU로 훈련된 이전 모델들과 달리 TPU로 완전히 훈련되었다고 설명했다. 이 애널리스트는 TPU가 이제 GPU의 대안으로 인식되면서 이러한 전환이 시장 심리를 끌어올렸고, 제미니 3 출시 이후 AVGO 주가 상승으로 이어졌다고 지적했다.

월가가 제미니 3 출시 이후 2026회계연도와 2027회계연도 ASIC 매출 추정치를 각각 5%와 14% 상향 조정한 반면, 리의 ASIC 매출 추정치는 변동이 없으며 월가 전망치보다 각각 38%와 40% 높다. ASIC 모멘텀 개선을 고려할 때 리는 브로드컴이 2025회계연도 4분기 실적 발표에서 ASIC 매출 가이던스를 다시 상향 조정할 것으로 예상했다.

AVGO 주식, 매수인가 매도인가 보유인가?

전반적으로 월가는 24건의 매수와 2건의 보유를 바탕으로 브로드컴 주식에 대해 강력 매수 컨센서스 의견을 제시하고 있다. AVGO 주식의 평균 목표주가는 432.18달러로 7.1%의 상승 여력을 시사한다.

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