JP모건, 연준에서 3500억 달러 인출... 국채 매입 나선 이유

JP모건 체이스(JPM)가 금리 하락에 대비해 수익을 보호하고 더 높은 수익률을 확보하기 위해 연방준비제도로부터 수천억 달러를 인출해 미국 국채로 옮기고 있다. 2023년 말 이후 JP모건은 연준 계좌에서 약 3,500억 달러를 인출했다. 연준 예치금 잔액은 4,090억 달러에서 올해 3분기 약 630억 달러로 감소했다.

동시에 이 은행은 미국 국채 보유액을 대폭 늘려 2,310억 달러에서 약 4,500억 달러로 증가시켰다.

이러한 움직임은 금리 하락 국면에서 수익을 보호하려는 JP모건의 노력을 반영한다. 지금 국채를 매입하면 추가 금리 인하가 시행되기 전에 더 높은 수익률을 확보할 수 있다.

금리 인하가 계산법을 바꾸다

연방준비제도는 2022년부터 금리를 제로 수준에서 5% 이상으로 빠르게 인상했다. 2024년 후반 중앙은행은 금리 인하를 시작했으며 추가 인하 가능성을 시사했다. 이달 초 금리는 3년 만에 최저 수준으로 떨어졌다.

수익률이 하락하면서 연준에 대규모 현금 잔액을 보유하는 것이 매력적이지 않게 되었고, JP모건과 같은 은행들은 더 나은 대안을 찾게 되었다.

뱅크레그데이터의 설립자 빌 모어랜드는 "JP모건이 연준에서 국채로 자금을 이동하고 있는 것이 분명하다"며 "금리가 하락하고 있고, 그들은 미리 대응하고 있다"고 말했다.

JP모건은 매수하기 좋은 주식인가

월가를 살펴보면, 애널리스트들은 지난 3개월간 매수 10건과 보유 7건을 부여하며 JPM 주식에 대해 "적극 매수" 컨센서스 등급을 제시했다. 또한 주당 평균 JPM 목표주가 336.15달러는 6.53%의 상승 여력을 시사한다.

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