마이크론 오늘 실적 발표... 월가는 `메모리 슈퍼사이클` 증명 요구하지만 진짜 승부는 가이던스에서 판가름날 듯

마이크론 테크놀로지(MU)가 수요일 장 마감 후 회계연도 1분기 실적을 발표할 예정이며, 월가는 "메모리 슈퍼사이클"이 이제 막 시작되었다는 증거를 요구하고 있다. 아이다호에 본사를 둔 이 반도체 제조업체의 주가는 올해 175% 급등하며 나스닥 종합지수의 19% 상승률을 압도했다. 이는 회사가 주기적인 범용 제품 업체에서 엔비디아(NVDA)가 주도하는 AI 인프라의 핵심 축으로 변모하면서 나타난 결과다.

증권가는 매출 129억 달러와 주당 조정 순이익 3.96달러를 예상하고 있으며, 이는 전년 동기 대비 무려 114% 증가한 수치다. 그러나 진짜 승부는 가이던스에서 갈릴 것이다. 월가는 회계연도 2분기 매출로 143억 달러를 기대하고 있으며, 이 수치는 마이크론의 새로운 시가총액 2,670억 달러를 정당화해야 한다.

니덤 애널리스트, 목표주가 300달러 방어

화요일, 니덤의 애널리스트 N. 퀸 볼튼은 실적 발표 24시간 전 마이크론의 목표주가를 200달러에서 300달러로 상향 조정하며 "매수" 의견을 재확인해 투자자들을 놀라게 했다. 볼튼의 논리는 메모리 가격을 무기화하는 "공급 부족" 환경에 기반하고 있으며, DRAM과 NAND 계약 가격은 이미 이번 달 최대 100%까지 급등했다.

"데이터센터 시장의 수요 상황은 여전히 견조하다"고 볼튼은 밝히며, 현물 시장 가격 급등이 향후 몇 분기 동안 계약 가격을 더욱 끌어올릴 것이라고 덧붙였다. 마이크론은 엔비디아의 H200 및 블랙웰 GPU용 HBM3E(고대역폭 메모리)를 대량 생산하며 AI 강자들의 핵심 공급업체로 자리매김했으며, 올해 초 2025년 전체 물량을 완판했다.

주가가 2025년 들어 3배 상승했지만, 증권가의 많은 이들은 동종 업체 대비 여전히 "저렴하다"고 주장하며, 선행 주가수익비율(PER)이 13배에 불과하다고 지적한다. 스티펠(SF)과 시티그룹(C)의 애널리스트들도 300달러 목표가 대열에 합류했으며, 마이크론이 저마진 소비자용 메모리에서 벗어나 고성능 엔터프라이즈 스토리지로 전환하면서 주식 밸류에이션이 영구적으로 재평가될 것이라고 전망하고 있다.

마이크론은 매수하기 좋은 주식인가?

애널리스트들은 마이크론의 장기 전망에 대해 매우 낙관적이다. 팁랭크스에서 MU 주식은 27건의 매수와 3건의 보유 의견을 바탕으로 강력 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. 마이크론의 평균 목표주가 263.72달러는 현재 수준에서 13.4%의 상승 여력을 시사한다. 연초 대비 MU 주가는 177% 이상 급등했다.

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