톱 애널리스트, 헬리오스 출시 앞두고 AMD 주식 `계속 매수하라` 조언

어드밴스드 마이크로 디바이시스 (NASDAQ:AMD)는 2025년 돌파구를 마련했다. AI 후발주자라는 평판을 벗어던지고 통합 NPU를 탑재한 CPU부터 데이터센터급 인스팅트 GPU까지 AI 중심 제품 라인업을 확대했으며, 오픈AI 및 오라클과 의미 있는 하이퍼스케일러 설계 계약을 확보하고 AI 기반 데이터센터 매출에서 강력한 성장을 달성했다.

이 반도체 대기업이 조용한 연말 시즌을 맞이하면서, 파이퍼 샌들러의 5성급 애널리스트 하시 쿠마르는 웨비나를 개최해 AMD가 다음에 준비한 것과 AI 환경에 어떻게 족적을 남길 계획인지 설명했다.

"우리는 회사의 단기 및 중기 촉매제와 MI300 시리즈 확대 및 MI400 시리즈 출시를 위한 기술적 견인력 같은 주요 기술 목표 실행 능력에 대해 확신을 갖게 됐다"고 수천 명의 월가 전문가 중 9위에 랭크된 쿠마르는 말했다.

쿠마르는 여러 시사점 중에서 회사가 실리콘, 네트워킹, 소프트웨어 전반에 걸친 점진적 고객 확보의 주요 동인으로 성능과 TCO(총소유비용)를 강조했다고 밝혔다. 경영진은 MI355에서 MI450까지 약 10배의 성능 향상을 지적했으며, MI550은 '단순한 퍼센트 증가가 아닌 배수의 성능'을 제공할 것이라고 언급했다. 이에 따라 회사는 MI450 시점에 여러 멀티 GW 계약이 구체화될 것으로 예상한다. 또한 추가 GW 규모 발표에 힘입어 TAM의 두 자릿수 점유율 달성에 대한 확신을 재확인했으며, 쿠마르는 이것이 회사의 기술 로드맵에 대한 자신의 견해를 강화할 것이라고 말했다.

헬리오스 랙 실행과 관련해 경영진은 랙 수준 시스템 설계 및 제공이 어려운 작업임을 인정했다. AMD는 헬리오스를 직접 판매할 계획이 없으며, 대신 핵심 실리콘을 제공하면서 OEM 및 ODM에 참조 설계를 라이선스할 예정이다. 회사는 현재 1,200명 이상의 엔지니어로 구성된 ZT 시스템즈 엔지니어링 팀 인수를 언급했으며, 이 팀은 이전에 초기 ChatGPT 모델 훈련에 사용된 첫 H100 시스템을 설계했다. 경영진은 또한 더블 와이드 랙으로 전환하면 밀도가 높아지고 케이블 길이가 짧아지며 신호 무결성이 향상된다고 지적했다.

"어떤 면에서는" 쿠마르가 언급했듯이, "시장에서 빠른 추격자가 되는 것이 장점이 있었으며, AMD가 랙에 대한 피드백을 미리 통합할 수 있게 했다."

ROCm 소프트웨어 상태 및 채택과 관련해 AMD는 자일링스 인수와 Nod.AI, Brium, Lamini를 포함한 소프트웨어 팀 추가에 힘입어 플랫폼이 1년 전보다 "훨씬 더 성숙했다"고 밝혔다. 경영진은 회사가 현재 주요 모델 개발자들과 '깊이 관여'하고 있으며, 고객 모델이 "거의 첫날부터 실행"될 수 있도록 하고 있다고 언급하면서 MI355와 함께 ROCm 7의 성공을 지적했다. 그러나 쿠마르는 앞으로 MI450과 헬리오스가 새로운 버전의 ROCm 소프트웨어 스택을 필요로 할 것이라고 언급했다.

중국 문제와 관련해 경영진은 상황이 대체로 변하지 않았으며, 역동적인 환경과 여러 이유로 인한 지속적인 판매 압박이 있다고 밝혔다. "우리가 보기에" 쿠마르는 말했다, "이것은 전적으로 지정학적 성격이며 AMD의 통제 밖에 있다."

그렇다면 핵심적으로 이 모든 것이 투자자들에게 궁극적으로 무엇을 의미할까? 쿠마르는 AMD 주식에 비중확대(즉, 매수) 등급을 부여하며 280달러의 목표주가를 제시했다. 66% 급등으로 특징지어진 한 해를 보낸 후, 쿠마르의 목표는 향후 12개월 동안 추가로 39% 상승할 여지를 남긴다. (쿠마르의 실적을 보려면 여기를 클릭)

증권가의 평균 목표는 282.39달러로 약간 높으며, 주가가 앞으로 몇 달 동안 40.5% 상승할 것임을 시사한다. 전체적으로 매수 29개 대 보유 9개의 혼합을 기반으로 애널리스트 컨센서스는 AMD 주식을 적극 매수로 평가한다. (AMD 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용하기 위한 것이다. 투자하기 전에 자신만의 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.