2026년 10% 이상 상승 여력 있는 간과된 5개 종목

미국 주식 수익률이 주로 밸류에이션 확대와 AI 테마로 번창하는 메가캡 승자들의 점점 더 좁아지는 그룹에 의해 주도된 또 한 해를 보낸 후, 2026년으로 향하는 구도는 신선하게 다르게 보이기 시작하고 있다.

몇 년간의 강력한 실적 이후 실적 성장이 정상화될 가능성이 높고, 더 비둘기파적인 연준이 낮은 금리를 가리키며, 섹터 전반에 걸쳐 밸류에이션 격차가 확대되는 상황에서, 나는 내년이 모멘텀 추종에서 벗어나 펀더멘털로 돌아갈 진정한 기회를 가지고 있다고 믿는다. 이러한 환경에서 상승 여력은 가장 빠르게 성장하는 종목들을 소유하는 것보다는 덜 중요하며, 이들은 논란의 여지가 있지만 매우 비싸게 평가되어 있다. 대신 조용히 너무 비관적으로 평가된 고품질 비즈니스를 식별하는 것이 더 중요하다. 좋은 소식은 TipRanks 독자들이 특화된 도구를 사용하여 2026년의 가장 기회주의적인 주식들을 선별할 수 있다는 것이다.

그렇긴 하지만, 아래는 2025년에 시장 대비 저조한 성과를 보이거나 단순히 시장과 보조를 맞춘 5개 주식이지만, 저평가되었거나 시장이 단기 리스크를 잘못 평가하고 있기 때문에 2026년에 최소 10%의 상승 여력을 가지고 진입하는 종목들이다. 이러한 견해는 월가 컨센서스와 대체로 일치하지만, 진정한 상승 여력은 가시성이 여전히 제한적이고 자본이 아직 기회를 완전히 반영하지 못한 곳에 있다.

이러한 종목들의 공통점은 지속 가능한 현금 흐름 창출, 식별 가능한 촉매제, 그리고 여전히 재평가 여지를 남기는 밸류에이션 배수이다. 여러 경우에 이들은 투기적인 턴어라운드 스토리가 아니라, 매력적이고 비대칭적인 위험-보상 프로필을 제공하는 확립된 프랜차이즈이다.

비자 (NYSE:V)

신용카드 거대 기업 비자 (V)는 2025년에 더 넓은 시장 대비 저조한 성과를 보인 대형주 중 하나로, 주당 약 345달러 수준에서 대체로 횡보 거래를 했으며, 이는 기본 비즈니스의 약점보다는 경기침체 우려에 의해 더 많이 주도되었다. 가장 최근 회계연도(11월 보고)에서 비자는 400억 달러의 매출(전년 대비 +11.4%)과 주당순이익 11.47달러(전년 대비 +14.1%)를 달성했다. 현금 창출은 여전히 뛰어났으며, 216억 달러의 잉여현금흐름, 약 21%의 적당한 배당성향(46억 달러의 배당금), 그리고 자사주 매입을 통해 추가로 186억 달러를 환원했다.

주식에 대한 회의론은 결제 거래량과 거래 건수가 각각 8%와 10% 성장하며 "가속화되지 않는다"는 점에 집중되어 있지만, 비자는 2026 회계연도에 두 자릿수 실적 성장을 계속 가이드하고 있다. 여기서 밸류에이션이 매력적이 된다. 현재 수준에서 비자는 11.47달러의 주당순이익을 기준으로 약 30배의 비GAAP 실적으로 거래되고 있다. 회사가 실적 기록을 고려할 때 보수적인 가정인 단 10%만 주당순이익을 성장시킨다면, 배수가 유지될 경우 내재 주가는 약 365달러로 이동하여 약 9%의 상승 여력을 나타낸다.

배당금과 지속적인 자사주 매입이 방정식에 추가되어 주식 수를 줄이고 주당 실적을 높이면, 총 상승 여력은 편안하게 10%를 초과한다. 배수를 30배 이상으로 밀어올리는 어떤 적당한 내러티브 주도 재평가도 비자가 2026년에 마침내 더 넓은 시장을 능가할 수 있는 사례를 강화할 뿐이다.

유나이티드헬스 (NYSE:UNH)

헬스케어 거대 기업 유나이티드헬스 (UNH)는 2024년과 2025년에 급격한 밸류에이션 재조정을 겪었으며, 전통적으로 방어적이고 낮은 베타로 간주되던 주식이 비관론의 정점에서 연초 대비 50% 이상 하락했다. 주요 원인은 노인 이용률의 급증으로, 의료손실률(MLR)을 90%에 가깝게 밀어올렸으며, 이는 2023-2024년에 보였던 83%-85% 범위를 훨씬 상회하는 수준이다. 의료 비용의 급증은 마진과 주당순이익을 크게 압박했고, 경영진은 공격적으로 가이던스를 하향 조정할 수밖에 없었다.

그럼에도 불구하고 유나이티드헬스의 펀더멘털은 회복력을 유지했다. 최근 실적은 전년 대비 12.2%의 매출 성장과 주당순이익 2.92달러를 보여주었으며, 이는 예상 대비 4% 상회한 것이다. 경영진은 비용 추세를 "역사적으로 높지만 일관적"이라고 설명했으며, 이는 새로운 한계 충격이 발생하지 않고 있음을 시사한다. 더 중요한 것은, 회사가 수익성이 없는 메디케어 어드밴티지 플랜을 종료하고 재가격을 책정하여 2026년까지 회원 수를 약 100만 명 줄이고 두 자릿수 가격 인상을 시행함으로써 결정적인 조치를 취하고 있다는 것이다. 이러한 조치들은 회원당 기준으로 마진을 구조적으로 개선해야 한다.

결과적으로 시장은 1년간의 "정리" 기간을 영구적인 문제로 외삽하고 있는 것으로 보인다. 밸류에이션 관점에서 주식은 이제 10년 평균 주가수익비율 이하로 거래되고 있다. 2026년에 주당순이익의 적당한 회복과 역사적 밸류에이션 수준으로의 복귀만 가정하면, 월가 증권가의 내재 목표 주가는 향후 12개월 동안 약 18%의 상승 여력을 가리키며, 2026년이 점진적인 턴어라운드의 시작을 알릴 가능성이 높다는 견해를 강화한다.

홈디포 (NYSE:HD)

홈디포 (HD)는 지난 몇 년 동안, 특히 곧 끝나는 한 해 동안 "평균 회귀" 기간을 겪고 있는 것으로 볼 수 있다.

2025년 내내 이 주택 개선 소매업체는 시장 가치의 약 7%를 잃었으며, 특히 부진한 3분기 실적 보고 이후 주당순이익이 전년 대비 1.4% 감소하고 영업이익이 추가로 1.2% 하락했다. 이러한 약한 실적에 대응하여 경영진은 이제 연간 주당순이익이 전년 대비 약 5% 하락할 것으로 가이드하고 있다. 그럼에도 불구하고 주식은 주당 330달러 근처에서 바닥을 찾은 것으로 보이며 저점에서 빠르게 반등했으며, 이는 시장이 이미 2026년 회복을 예상하기 시작할 수 있음을 시사한다.

비즈니스 펀더멘털 측면에서 홈디포 테제는 거의 전적으로 거시경제에 의해 주도된다. 회사는 금리의 점진적인 하락과 주택 활동의 반등에 매우 민감하다. 업계 전망은 주택 판매의 의미 있는 회복을 가리키고 있으며, 특히 리노베이션 및 유지보수 수요(홈디포의 핵심 비즈니스)가 가장 반응하는 중고 시장에서, 2026년에 추가 금리 인하가 예상되는 연방준비제도의 배경 하에서 그러하다.

그러나 밸류에이션 관점에서 상승 여력은 더 제한적으로 보인다. 주식은 약 24배의 실적으로 거래되고 있으며, 이는 매우 유사한 운영 지표에도 불구하고 로우스 (LOW) 대비 역사적으로 높은 프리미엄(약 20배)이다. 2027년 1월까지 약 15.2달러의 주당순이익(컨센서스와 일치)과 금리 인하 및 주택 회복으로 배수가 약 25배로 확대되는 더 건설적인 시나리오를 가정하면, 내재 주가는 약 380달러에 도달하여 10%에 가까운 한 자릿수 높은 상승 여력을 나타낸다. 2.6%의 배당 수익률이 포함되면, 홈디포는 2026년으로 향하면서 합리적인 선택권을 제공하며, 일부 증권가는 최대 14%의 상승 여력을 전망하고 있다.

어도비 (NASDAQ:ADBE)

크리에이티브 소프트웨어 회사 어도비 (ADBE)는 긴장된 2025년을 보냈으며, 시장 가치의 약 20%를 잃었고, 주가가 잠시 주당 312달러까지 하락하는 조정을 겪었다. 이러한 최근 저조한 성과의 주요 동인은 마진 압박이나 수익성 감소가 아니라, 작은 증분에 불과하고 여전히 두 자릿수 비율이지만 ARR(연간 반복 매출) 성장의 순차적 둔화이다. 이 지표가 중요한 이유는 ARR이 어도비의 주요 해자가 있는 곳이며, 매출 예측 가능성과 가격 결정력을 모두 뒷받침하기 때문이다.

그 둔화는 어도비의 밸류에이션을 약 16.6배의 실적(비GAAP)으로 끌어내리기에 충분했으며, 이는 5년 역사적 평균보다 약 50% 낮고 대부분의 소프트웨어 동종 업체보다 훨씬 더 큰 할인이다. 이는 회사가 잉여현금흐름 마진이 40%에 가까운 강력한 현금 흐름을 계속 창출하고 있음에도 불구하고 발생하고 있다. 핵심은 기대치가 이미 극도로 낮다는 것이다.

ARR의 3분의 1 이상이 이제 AI의 영향을 받고 있는 상황에서, ARR 성장의 적당한 순차적 상승만 있어도 공격적인 가속 없이도 내러티브를 전환하고, 내재된 위험 프리미엄을 줄이며, 배수의 부분적 재평가를 약 17-18배로 지원하기에 충분할 것이다. 그러한 시나리오에서 온전한 펀더멘털과 기대치의 단순한 정상화의 조합은 어도비가 역사적 밸류에이션 배수로 돌아갈 필요 없이 이미 두 자릿수 상승 여력을 제공할 수 있다.

펩시코 (NASDAQ:PEP)

펩시코는 어려운 2025년을 보낸 후 2026년에 진입하며, 주식은 지금까지 본질적으로 평평한 수익률(배당금 제외)을 제공하고 더 넓은 시장 대비 저조한 성과를 보였으며, 마진을 압박한 마이너스 유기적 성장과 비용 인플레이션에 의해 압박을 받았다. 2025년 내내 회사는 사실상 제로 매출 성장을 기록했으며, 영업이익은 3.8% 감소했으며, 이는 주식의 부진한 성과를 크게 설명한다.

그럼에도 불구하고 펀더멘털은 견고하게 유지되고 있다. 펩시코는 계속해서 일관되게 현금을 창출하고 있으며, 매출은 2027년까지 연간 약 4%-6% 성장할 것으로 예상되고, 잉여현금흐름이 빠르게 확대되며, 52년 연속 배당금 지급으로 뒷받침되는 잘 알려진 "배당 킹" 지위를 유지하고 있으며, 현재 약 4%의 수익률을 제공하고 있다.

이제 주요 초점은 2026년의 밸류에이션과 가시성으로 이동한다. 펩시코는 현재 약 18배의 선행 비GAAP 실적으로 거래되고 있으며, 이는 최근 몇 년간 밸류에이션 범위의 하단 근처이다. 동시에 증권가는 가시성이 개선되고 있다고 보고 있으며, 2026년 예비 매출 가이던스는 약 3.5%이고 마진 확대는 최소 100bp이다.

2026 회계연도 주당순이익 8.55달러(컨센서스와 일치)와 약 19배로의 적당한 배수 수렴을 가정하면, 여전히 코카콜라의 역사적 프리미엄보다 낮지만, 내재 주가는 약 163달러에 도달하여 약 8%의 상승 여력을 나타낸다. 배당금이 추가되면 2026년 총 수익률은 편안하게 두 자릿수 영역으로 이동한다.