리비안 주가 2026년 향해... 벤 칼로 "판돈 높일 때"

리비안 (NASDAQ:RIVN)은 수년간 시장 부진주로 남았던 시기를 끝낼 수 있을 것으로 보인다. 이 전기차 제조업체는 연초 대비 69% 상승하며 2025년을 강세로 마무리하고 있다. 베어드의 벤 칼로 애널리스트에 따르면, 좋은 소식은 2026년에도 많은 가능성이 있다는 것이다.

실제로 칼로는 앞으로의 전망에 대한 확신이 강해 RIVN 투자의견을 중립에서 아웃퍼폼(매수)으로 상향 조정하고 목표주가도 14달러에서 증권가 최고치인 25달러로 올렸다. (칼로의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

이러한 높은 기대의 배경은 무엇일까? 간단히 말해, 2026년은 R2 출시의 해다. 리비안의 중형 전기 SUV가 시장에 진입하는 해다. 칼로는 "연중 중반 인도가 시작되면 리비안의 브랜드, 제품 수요, 그리고 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상한다"고 말했다.

이 모델은 약 4만5000달러로 예상되는 저가 세그먼트에 진입함으로써 리비안의 제품군을 확대하고 전체 시장 규모를 크게 늘릴 것이다.

내년 인도량 전망과 관련해 칼로는 시장 컨센서스가 달성 가능해 보인다고 평가했다. 첫 R2 인도가 2분기 말에 시작되고 하반기에 증가한다고 가정할 때, 칼로는 1분기 인도량을 1만2500대(시장 전망 1만3150대), 2분기를 1만2300대(R2 100대 포함, 시장 전망 1만4475대), 3분기를 1만7500대(R2 4000대 포함, 시장 전망 1만6415대), 4분기를 2만3000대(R2 1만대 포함, 시장 전망 1만8475대)로 예상한다. 이는 칼로의 연간 전망치를 6만5300대(R2 1만5100대 포함)로 만들며, 시장 컨센서스 6만6478대와 비슷한 수준이다.

또한 칼로는 플릿 계약 발표가 2026년 내내 "잠재적 촉매제" 역할을 할 수 있다고 본다. 리비안은 아마존과의 핵심 관계를 넘어 RCV에 대한 플릿 계약 세부사항을 꾸준히 공개해왔으며, 그는 추가 RCV 파트너십이 인도량을 늘릴 수 있고 연중 언제든 발표될 수 있다고 믿는다.

유동성 측면에서 리비안은 3분기 말 현금 및 현금성 자산 71억 달러를 보유했으며, 회사는 이것이 조지아 제조시설 건설 착공까지 운영을 충당할 것으로 예상한다(건설은 2026년 시작, 차량 생산은 2028년 시작). 또한 리비안은 에너지부 대출을 통해 66억 달러를 이용할 수 있으며, 이는 조지아 건설과 함께 인출될 예정이다. 기술적 이정표 달성에 따라 폭스바겐 합작투자로부터 25억 달러를 추가로 받을 것으로 예상한다(총 수령액 33억 달러).

전기차 생태계는 2025년 대부분 기간 동안 부진했는데, 칼로는 이것이 주로 전기차 세액공제 폐지에 대한 우려 때문이라고 본다. "이제 이것이 지나갔으므로, 투자자들(특히 일반 투자자들)이 R2 출시로 새로운 제품 사이클에 진입하는 리비안에 대한 작업을 시작할 의향이 더 커질 것으로 믿는다"고 칼로는 말했다.

이제 증권가 전체로 눈을 돌리면, 매수 8건, 보유 8건, 매도 5건을 기반으로 애널리스트 컨센서스는 이 주식을 보유(중립)로 평가한다. 평균 목표주가가 16.22달러인 점을 고려하면 향후 12개월 동안 주가가 약 28% 하락할 것으로 전망된다. (RIVN 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 애널리스트의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.