리비안 주가 오늘 하락... 한 애널리스트는 "기회가 온다" 전망

리비안(NASDAQ:RIVN) 주가가 금요일 거래에서 하락세를 보이고 있다. 이는 회사가 손실 축소와 매출 개선에 힘입어 시장 예상을 상회하는 2분기 실적을 발표했음에도 불구하고 나타난 현상이다.

이 전기차 제조업체는 매출 16억6000만 달러를 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 27.7% 증가한 수치로 예상치를 9000만 달러 상회했다. 2분기 GAAP 기준 손실은 주당 0.63달러로 예상치를 0.15달러 웃돌았다.

리비안은 또한 2026년 차량 인도 전망을 상향 조정했다. 기존 6만2000대에서 6만7000대 사이였던 예상치를 6만5000대에서 7만 대 사이로 높였다.

회사는 조정 EBITDA 손실 전망을 18억 달러에서 20억 달러 사이로 낮췄다. 이는 기존 추정치인 18억 달러에서 21억 달러 사이보다 개선된 수치다. 또한 자본 지출 가이던스를 17억 달러에서 18억 달러 사이로 하향 조정했는데, 이는 이전 범위인 19억5000만 달러에서 20억5000만 달러 사이보다 낮은 수준이다.

그러나 리비안의 현금 소진 증가가 주가에 부담을 주고 있는 것으로 보인다. 회사는 이번 분기 동안 영업 현금 4억8700만 달러를 소진했다. 이는 1년 전 같은 기간 6400만 달러를 창출했던 것과 대조적이다. 이로 인해 잉여현금흐름은 마이너스 8억4900만 달러로 더욱 악화됐으며, 이는 2025년 2분기의 마이너스 3억9800만 달러보다 깊어진 수치다.

그럼에도 불구하고 캐나코드의 조지 지아나리카스 애널리스트는 분기 실적이 "짧지만 반가운 햇살"을 제공했다고 평가했다.

애널리스트는 리비안의 2026년 EBITDA 및 자본 지출 가이던스가 긍정적인 방향으로 움직였다고 언급했다. 그러나 그는 수익성이 2분기 동안 1억800만 달러의 규제 크레딧과 IEEPA 관세 환급 수취금의 도움을 받았다고 주의를 당부했다.

리비안이 진전을 보이고 있지만, 지속 가능한 총이익률 수익성은 여전히 약간 손에 닿지 않는 상태다. 지아나리카스는 회사가 R2 차량 생산을 확대하면서 2026년 하반기에 추가 비용이 발생할 것으로 예상한다. 그러나 생산이 순조롭게 진행되고 수요가 건전하게 유지된다면, 2027년이 총이익률이 "돌파하여 지속적으로 플러스를 유지하는" 시점이 될 수 있다고 전망했다.

실제로 리비안이 성공하기 위해서는 여전히 많은 것들이 제대로 진행되어야 하지만, 지아나리카스는 이것이 "리비안의 시간이 될 수 있다"고 믿고 있다.

애널리스트는 R2가 광범위한 찬사를 받았으며 특히 유리한 시기에 출시되었다고 말했다. 높은 휘발유 가격이 국내 전기차에 "새로운 빛을 비추고" 있으며, 전통적인 자동차 제조업체들은 전기차 노력을 늦추고 있고 소규모 경쟁업체들은 어려움을 겪고 있다.

R2에 대한 수요도 고무적이다. RJ 스카린지 CEO는 실적 발표에서 예약자들의 전환율이 예상보다 "의미 있게 높다"고 밝혔다. 지아나리카스는 현재 제공되는 제한된 R2 구성과 향후 예상되는 더 넓은 범위의 옵션을 고려할 때 이를 긍정적인 신호로 보았다. 지아나리카스는 "앞으로 몇 달, 몇 분기에 걸쳐 새로운 변형이 출시되면서 탑승권은 더욱 저렴해질 것"이라고 말했다.

지아나리카스는 리비안이 이전에 트럭, SUV, 배송 밴을 포함한 너무 많은 프로젝트를 동시에 추진하려 했다고 믿는다. 이를 "야망의 알파벳 수프"라고 표현했다. 그는 회사의 현재 전략인 하나의 모델에 집중하고 점진적으로 라인업을 확장하는 방식이 더 단순하고 현명한 접근법이라고 생각한다.

애널리스트는 또한 리비안의 제조 품질에 대한 온라인상의 지속적인 우려를 다뤘다. 그는 소셜 미디어 논의가 고립된 불만을 증폭시킬 수 있기 때문에 신중하게 봐야 한다고 말했지만, R2가 "단순히 또 다른 차량이 아니기" 때문에 이 문제는 주목할 가치가 있다고 믿는다.

지아나리카스는 "이것은 회사의 운명을 건 명제"라고 말한다. "그렇게 좁은 난간 위에서는 오류의 여지가 거의 없다."

그러나 지아나리카스는 회사가 도전 과제를 극복할 것이라고 확신하는 것으로 보인다. 그는 R2를 통해 리비안이 "병 속에 번개를 잡았다"고 믿는다. 따라서 애널리스트는 주식에 대한 매수 등급을 재확인했으며, 그의 22달러 목표주가는 1년 기간 동안 주가가 36% 상승할 것임을 시사한다. (지아나리카스의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

7명의 다른 애널리스트들이 지아나리카스와 함께 강세 진영에 합류했지만, 추가로 7명의 보유 의견과 4명의 매도 의견이 더해져 보유 컨센서스 등급을 형성하고 있다. 평균 목표주가 18.26달러는 12개월 수익률 13%를 가리킨다. (RIVN 주가 전망 보기)

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