리비안 vs. 테슬라... 어느 전기차 주식이 더 큰 잠재력을 제공할까? 최고 투자자가 답하다

리비안(NASDAQ:RIVN)과 테슬라(NASDAQ:TSLA)는 투자자들에게 전기차 시장에 대한 두 가지 다른 투자 방식을 제공한다. 리비안은 프리미엄 전기 트럭, SUV, 배송 밴에 집중하는 신생 고위험 자동차 제조업체인 반면, 테슬라는 에너지 저장, 자율주행, AI 등의 추가 사업을 보유한 글로벌 전기차 선두주자로 성장했다.

핵심 질문은 투자자들이 확립되고 수익성 있는 기업을 지지할 것인지, 아니면 성장 여력이 큰 기업에 더 큰 위험을 감수할 것인지다.

이러한 차이는 재무 성과에 반영되어 있다. 테슬라는 수요가 약한 시기를 견딜 수 있는 규모, 재무제표, 현금 창출력을 갖추고 있는 반면, 리비안은 여전히 생산 확대와 수익성 달성을 위해 막대한 지출을 하고 있다. 투자자 입장에서 리비안은 성장 전략이 성공할 경우 더 큰 상승 잠재력을 제공하지만, 실행 위험도 상당히 크다.

최고 투자자인 로버트 이스키에르도는 모틀리 풀에 기고하며 두 주식을 평가해왔으며, 성장 전망, 재무 건전성, 위험, 밸류에이션에 초점을 맞추고 있다.

리비안의 주요 기회는 더 저렴한 전기 SUV인 R2다. 이 모델은 브랜드를 훨씬 더 큰 고객층으로 확대하기 위해 설계됐다. 고객 인도는 6월에 시작됐으며, 리비안이 프리미엄 틈새시장을 넘어 수익성 달성에 필요한 규모를 확보할 수 있는지를 시험하는 중요한 모델이다. 회사는 또한 아마존을 넘어 상업용 차량 사업을 확대하고 있지만, 이 전자상거래 대기업은 여전히 주요 고객이자 주주다.

재무 상황은 역사적으로 어려웠다. 리비안은 2025년 54억 달러의 매출을 올렸지만 36억 달러의 순손실과 25억 달러의 마이너스 잉여현금흐름을 기록했다. 이는 지속 가능한 수익성으로 가는 길이 테슬라보다 훨씬 불확실하다는 것을 의미한다. 리비안은 또한 상당한 자본 요구와 공급망 복잡성을 관리하면서 생산을 확대해야 하는 과제에 직면해 있다.

그러나 진전의 조짐이 있다. 2분기에 리비안의 매출은 전년 동기 대비 27% 증가한 16억5800만 달러를 기록했으며, 매출총이익은 2억600만 달러 손실에서 1억7900만 달러 흑자로 전환했다. 순손실은 1년 전 11억1500만 달러에서 8억3700만 달러로 축소됐다.

테슬라는 완전히 다른 규모로 운영된다. 글로벌 사업에는 전기차, 태양광 제품, 배터리 저장이 포함되며, 회사는 자율주행 기술에 막대한 투자를 하고 있다. 소수의 대형 고객에 의존하는 대신, 테슬라는 수백만 명의 소비자에게 판매하고 광범위한 파트너와 협력한다.

2025 회계연도 매출은 948억 달러에 달했지만, 이는 전년 대비 2.9% 감소한 수치다. 그럼에도 테슬라는 수익성을 유지하며 38억 달러의 순이익과 62억 달러의 잉여현금흐름을 창출했다. 부채비율은 0.1배에 불과해 리비안(1.5배)보다 훨씬 더 큰 재무 유연성을 갖추고 있다.

5성급 투자자는 따라서 테슬라가 더 안전한 투자라고 믿는다. 회사는 확립된 글로벌 사업을 보유하고 있으며 또 다른 잠재적 성장 동력으로 자율주행차를 추구하고 있다. 그러나 테슬라는 BYD와의 경쟁, 자율주행 기술에 대한 규제 감독, 일론 머스크의 리더십 의존 등 자체적인 위험에 직면해 있다.

한편 리비안은 테슬라보다 훨씬 낮은 밸류에이션을 보이며, 매출 대비 약 4배에 거래되고 있는 반면 테슬라는 약 13배다. 이 할인은 리비안 사업을 둘러싼 위험을 반영한다.

이스키에르도에게 이는 흥미로운 위험-보상 구조를 만든다. R2가 성공하고 리비안이 마진을 개선하고 손실을 줄일 수 있다면, 주가는 상당한 상승 여력을 가질 수 있다. 최근 재무 실적 개선은 턴어라운드가 진행 중일 수 있다는 일부 증거를 제공한다. 관련 위험을 기꺼이 받아들이려는 투자자에게 이러한 잠재력은 주식을 특히 흥미롭게 만든다. (이스키에르도의 실적을 보려면 여기를 클릭)

관련 위험을 반영해 증권가는 리비안에 대해 신중한 입장을 취하며 주식을 보유 의견으로 평가하고 있으며, 평균 목표주가 17달러는 12개월 상승 여력이 5%에 불과함을 시사한다. 한편 테슬라는 평균 목표주가 385.05달러를 뒷받침하는 적극 매수에 가까운 매수 컨센서스 등급을 받고 있으며, 이는 1년 수익률 6%를 가리킨다. (리비안 주가 전망 또는 테슬라 주가 전망 참조)

면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 의견이다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도됐다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.