AMD 주식, 3~5년 내 400달러 도달할 것... 한 투자자 전망

어드밴스드 마이크로 디바이시스(NASDAQ:AMD) 주식은 2025년 하반기 내내 급등세를 보이며 4월 초 저점 이후 150% 상승했다. 이번 랠리는 하이퍼스케일러 지출 가속화, 강력한 데이터센터 모멘텀, 그리고 회사의 추론 기회에 대한 신뢰 증가로 인해 AMD가 AI 인프라에서 확대되는 역할에 대한 새로운 열기가 주도했으며, 이는 AMD 주식을 AI 구축의 신뢰할 수 있는 수혜주로 재평가하는 데 기여했다.

그러나 모멘텀은 양날의 검이다. AI 버블 가능성에 대한 논의가 커지면서 랠리는 힘을 잃기 시작했다. 10월 말 사상 최고치를 기록한 이후 AMD 주가는 전체적으로 약 19% 하락했으며, 이는 지난 거래일 6% 반등을 감안한 수치다.

그럼에도 불구하고 하이퍼스케일러 지출은 둔화 조짐을 보이지 않고 있으며, AMD는 2027년까지 수백억 달러의 매출을 전망하고 있다. 그렇다면 향후 시장 심리를 좌우할 서사는 무엇일까. AI 구축인가, 아니면 AI 버블인가?

최상위 투자자 줄리안 린은 회사 밸류에이션에 대한 과거의 우려를 접고 현재 추세가 확실히 AMD에 유리하다고 판단하고 있다.

"자본 지출 증가로 추론 시장이 대규모로 형성되면서 최상의 시나리오가 나타난 것으로 보인다"고 티프랭크스가 다루는 주식 전문가 중 상위 1%에 속하는 5성급 투자자는 설명한다.

AMD의 기술력은 엔비디아에 미치지 못하지만, 린은 AMD가 하이퍼스케일러들이 원하는 것을 공급하기에 "충분히 좋다"고 믿는다. 실제로 엔비디아의 높은 마진이 AMD가 추론 기회를 활용할 수 있는 틈을 만들어주고 있을 수 있다.

"하이퍼스케일러들은 훈련용으로는 여전히 엔비디아의 최고급 모델을 사용하고 싶어하겠지만, 추론용으로는 AMD의 더 저렴한 모델을 기꺼이(또는 열망하며) 사용할 수 있다"고 린은 덧붙인다.

이는 AMD의 향후 35% 매출 성장 전망을 뒷받침한다. AMD는 또한 최소 35%의 영업이익률을 예상하고 있으며, 이는 2030년까지 주당순이익 20달러를 동반할 것으로 전망된다.

이러한 가정을 바탕으로 20배 주가수익비율을 적용하면, 린은 AMD 주가가 여전히 의미 있는 상승 여력이 있다고 계산한다.

"AMD가 추론 시장 수요를 활용함에 따라 상승 잠재력이 남아 있으며, 목표주가 400달러는 3~5년간 연평균 13% 수익률을 의미한다"고 린은 요약하며 주식에 매수 의견을 부여했다. (줄리안 린의 실적 기록을 보려면 여기를 클릭)

월가의 전망도 매우 우호적이지만, 린의 장기 전망보다는 덜 공격적이다. 이러한 균형은 AMD의 매수 강세 컨센서스 등급에 반영되어 있으며, 29건의 매수와 9건의 보유 의견이 뒷받침하고 있다. 한편 12개월 평균 목표주가 279.94달러는 향후 1년간 31% 상승 여력을 시사한다. (AMD 주가 전망 참조)

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면책조항: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 소개된 투자자의 것이다. 이 콘텐츠는 정보 제공 목적으로만 사용되도록 의도되었다. 투자 결정을 내리기 전에 자체 분석을 수행하는 것이 매우 중요하다.