월가 낙관론에 SPY·QQQ 상승세... VIX 3개월 최저치 기록

S&P 500 ETF(SPY)와 나스닥 100 ETF(QQQ) 모두 월요일 단축 연휴 거래 주간이 시작되면서 상승 마감했다. 이는 변동성 지수(VIX)가 "산타 랠리"를 앞두고 3개월 만에 최저치로 급락한 가운데 나온 것이다. 산타 랠리는 올해 12월 24일부터 시작되며 연말 마지막 5거래일과 1월 첫 2거래일 동안 발생한다. 1950년 이후 이 7일간의 기간은 79%의 확률로 상승세를 보였으며 평균 수익률은 1.3%였다.

월가는 금리 인하, 세금 감면, 실적 성장에 힘입어 S&P 500이 2026년 평균 11%의 수익률을 기록할 것으로 전망하고 있다. 또한 UBS는 12월이 벤치마크 지수의 두 번째로 좋은 성과를 내는 달이라고 지적하며 평균 수익률 1.3%를 기록한다고 밝혔다. 7월이 평균 1.7% 상승으로 1위를 차지한다.

UBS는 2026년 1분기 중 한 차례 금리 인하를 예상하며 S&P 500이 2026년 6월까지 7,300으로, 2026년 말까지 7,700으로 상승할 것으로 전망한다. "따라서 투자자들은 내년 예상되는 주식 랠리에서 이익을 얻을 수 있도록 포지션을 잡아야 하며, 미국 시장에 저배분된 투자자들은 기술주, 헬스케어, 유틸리티, 은행주에 대한 익스포저를 늘려야 한다"고 회사 측은 밝혔다.

이러한 낙관론에도 불구하고 여러 전문가들이 긍정적 심리의 증가세에 대해 경고했다. 월가의 신년도 SPX 목표가는 8,100에서 7,000 사이로 16%의 차이를 보인다. "S&P 500 목표가가 이렇게 밀집되어 있을 때는 기대치가 이미 가격에 반영되어 있고 전망이 취약해질 수 있음을 시사한다. 이는 시장이 점진적인 실망에 더 민감해진다는 것을 의미한다"고 라운드힐 파이낸셜 CEO 데이브 마자는 말했다. 또한 BNP 파리바 미국 주식 및 파생상품 전략 책임자 그렉 부틀은 대부분의 투자자들이 비슷한 견해를 가질 때 주식이 부정적 촉매에 더 취약해진다고 경고한다.

한편 연준 이사 스티븐 미란은 연준이 금리 인하를 지연할 경우 경제가 경기침체 위험에 처할 수 있다고 경고했다. 미란은 부진한 노동시장을 이유로 최근 몇 차례의 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 50bp의 대폭 인하를 주장해왔다. 그의 경고는 11월 실업률이 4년 만에 최고치인 4.6%로 상승한 가운데 나왔다. 동시에 시장은 연준이 1월 FOMC에서 금리 인하 사이클을 중단할 것으로 예상하고 있으며, CME의 페드워치는 이러한 결과에 80.1%의 확률을 부여하고 있다.

S&P 500(SPX)은 0.64% 상승 마감했으며, 나스닥 100(NDX)은 0.46% 수익률을 기록했다.

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