헤이코 코퍼레이션, 사상 최대 실적 달성

HEICO Corporation (HEI)이 4분기 실적 발표를 진행했다. 주요 내용은 다음과 같다.

HEICO Corporation의 최근 실적 발표는 매우 긍정적인 모습을 보여줬다. 경영진은 거의 모든 주요 재무 지표에서 기록적인 실적을 달성했다고 강조했다. 순이익, 매출, 영업이익, 현금흐름 모두 사상 최고치를 기록하며 광범위한 강세를 입증했다. 일부 비용이 한 부문의 마진에 부담을 주긴 했지만, 전반적인 분위기는 자신감 있고 낙관적이었다. 이는 견고한 수요, 강력한 실행력, 그리고 오랜 기간 이어온 주주 환원 의지에 기반한 것이다.

사상 최대 순이익으로 실적 모멘텀 입증

HEICO는 2025 회계연도 4분기 연결 순이익이 전년 동기 1억 3,970만 달러에서 35% 증가한 1억 8,830만 달러를 기록했다고 발표했다. 희석 주당순이익은 0.99달러에서 1.33달러로 상승했다. 이는 회사가 성장할 뿐만 아니라 주당 기준으로도 효율적으로 성장하고 있음을 보여준다. 이러한 수준의 이익 성장은 강력한 영업 레버리지를 시사하며, 지속적인 실적 모멘텀을 추구하는 투자자들에게 유리한 위치를 점하고 있다.

영업이익과 매출 신기록 달성

회사는 또한 분기 연결 영업이익과 순매출에서 기록을 세웠으며, 전년 동기 대비 각각 28%, 19% 증가했다. 이러한 성과는 HEICO가 건전한 최종 시장 수요와 효과적인 비용 관리의 혜택을 받고 있음을 나타낸다. 두 자릿수 매출 성장과 더욱 빠른 영업이익 확대의 조합은 사업 전반에 걸쳐 규모와 생산성이 개선되고 있음을 보여준다.

비행 지원 그룹이 탁월한 성과 달성

HEICO의 비행 지원 그룹이 선두를 달리며 순매출과 영업이익 모두에서 분기 신기록을 세웠다. 매출은 21% 증가했고 영업이익은 2024 회계연도 동일 분기 대비 30% 급증했다. 매출과 이익 성장 간의 이러한 격차는 부문 내 마진 확대를 가리키며, 이는 강력한 애프터마켓 수요, 높은 물량, 운영 효율성에 의해 주도된 것으로 보인다. 비행 지원 그룹의 성과는 상업 및 방위 항공 시장의 지속적인 강세에 대한 HEICO의 레버리지를 강조한다.

전자 기술 그룹 성장세 지속

전자 기술 그룹도 사상 최대 분기 순매출과 영업이익을 달성했으며, 매출은 14%, 영업이익은 전년 동기 대비 10% 증가했다. 이러한 결과는 HEICO의 전자 부품 및 하위 시스템이 항공우주, 방위 및 기타 특수 시장에서 여전히 높은 수요를 받고 있음을 보여준다. 일부 비용 역풍에도 불구하고, 이 그룹이 새로운 이익 및 매출 기록을 세울 수 있었던 것은 회사 내 핵심 성장 엔진으로서의 역할을 강화한다.

강력한 현금흐름과 지속적인 배당으로 재무 건전성 입증

영업활동 현금흐름은 분기 중 44% 급증한 2억 9,530만 달러를 기록하며 HEICO 비즈니스 모델의 강력한 현금 창출력을 부각시켰다. 이러한 건전한 현금흐름은 주당 0.12달러의 배당 선언을 포함한 회사의 지속적인 주주 환원을 뒷받침한다. 특히 이번이 95회 연속 배당이라는 점은 성장 이니셔티브에 자금을 지원하면서도 주주에게 자본을 환원하는 경영진의 장기적 초점을 강화한다.

순부채 대비 EBITDA 비율 개선으로 레버리지 향상

HEICO는 대차대조표를 더욱 강화하여 2025년 10월 31일 기준 순부채 대비 EBITDA 비율을 1년 전 2.06에서 1.60으로 개선했다. 이러한 낮은 레버리지는 회사에 인수 추진, 유기적 성장 투자, 잠재적 시장 변동성 대응에 더 많은 유연성을 제공한다. 투자자들에게 EBITDA 상승과 결합된 부채 부담 감소는 더욱 탄력적인 재무 프로필과 향후 전략적 움직임을 위한 추가 여력을 의미한다.

높은 판관비가 전자 기술 그룹에 부담

기록적인 실적에도 불구하고 경영진은 높은 판매관리비가 전자 기술 그룹의 이익 성장을 억제했다고 인정했다. 증가분은 주로 높은 주식 기반 보상과 관련이 있었다. 이것이 단기 영업이익 성장에 압박을 가했지만, 장기적 성과를 지원하기 위한 인재 및 인센티브 투자를 반영하는 것이기도 하다. 투자자들은 이를 강력한 펀더멘털 속에서 관리 가능한 역풍으로 볼 수 있다.

전자 기술 그룹의 마진 압박

전자 기술 그룹의 영업이익률은 2025 회계연도 4분기 23.3%로 1년 전 24.3%에서 하락했으며, 경영진은 다시 높은 판관비를 주요 요인으로 지목했다. 마진 하락폭은 미미하지만, 회사 다른 부문에서 나타난 광범위한 마진 확대와는 대조적이다. 향후 핵심 과제는 HEICO가 그룹의 강력한 성장 궤도를 유지하면서 추가적인 규모, 가격 책정, 효율성 개선을 통해 이러한 비용 압박을 상쇄할 수 있는지 여부가 될 것이다.

전망... 유기적 확장과 인수로 지속 성장 추진

2026 회계연도를 내다보며 HEICO는 성장 궤도를 유지할 것이라는 자신감을 나타냈다. 회사는 유기적 성장과 추가 인수의 조합을 통해 지속적인 확장을 기대하고 있다. 2025 회계연도에는 5건의 인수를 완료했으며, 최근 발표된 2건의 추가 거래는 실적에 긍정적일 것으로 예상된다. 경영진은 상승하는 EBITDA, 더 건전한 레버리지 포지션, 강력한 현금 창출에 힘입어 주주 가치에 계속 집중할 의향을 강조했다. 이는 견고한 핵심 사업 성장 위에 규율 있는 인수합병을 겹쳐 나가는 지속적인 전략을 시사한다.

요약하면, HEICO의 실적 발표는 여러 측면에서 강력한 성과를 보이는 회사를 보여줬다. 사상 최대 순이익, 매출, 영업이익, 현금흐름과 함께 더 강력한 대차대조표와 오랜 배당 기록을 달성했다. 높은 판관비가 전자 기술 그룹에 일부 마진 압박을 가했지만, 전반적인 분위기는 확실히 긍정적이었다. 항공우주 및 전자 분야를 추적하는 투자자들에게 HEICO의 강력한 현재 성과와 자신감 있는 성장 전망의 조합은 이 주식을 계속 주목하게 만들 것이다.