인텔 주가 연초 대비 80% 이상 급등했지만... 월가는 2026년까지 신중한 전망 유지

반도체 기업 인텔 (INTC)은 강력한 상승세를 보이고 있으며, 주가는 연초 대비 80.3% 상승했고 지난 1년간 77% 올랐다. 이러한 랠리는 인텔의 장기 턴어라운드 계획, 특히 제조 역량 재건과 AI 로드맵 강화에 대한 낙관론이 높아진 것을 반영한다. 그럼에도 불구하고 월가는 여전히 신중한 입장을 유지하고 있으며, 애널리스트들은 현재 수준에서 약 5%의 상승 여력만 있다고 보고 있다.

주가 상승 배경

우선, 인텔의 반등은 실적의 완전한 회복보다는 심리 개선에 의해 주도되었다. 최근 3분기 실적 발표는 더 나은 비용 통제와 어려운 시기를 지나 안정화의 초기 조짐을 보여주었으며, 이는 투자자들의 우려를 완화하는 데 도움이 되었다.

실적 외에도 자본 투자가 핵심적인 역할을 했다. 투자자들은 정부 지원을 받는 미국과 유럽의 새로운 반도체 공장에 대한 인텔의 대규모 지출에 긍정적으로 반응했다. 엔비디아 (NVDA)가 인텔에 50억 달러를 투자한다고 공개한 후 심리는 또 다른 부양을 받았으며, 이는 인텔의 제조 계획에 대한 신뢰의 표시로 널리 받아들여졌다. 이 투자가 인텔의 단기 사업 전망을 바꾸지는 않지만, 턴어라운드 스토리를 강화하고 최근 상승세를 뒷받침한다.

여기에 더해, 광범위한 AI 랠리가 반도체 섹터 전반에 걸쳐 관심을 높였다. 인텔은 선도적인 AI 칩 제조업체들을 따라잡기 위해 계속 노력하고 있지만, 이러한 섹터 전반의 모멘텀으로부터 혜택을 받았다.

여전히 남아있는 우려

주가 상승에도 불구하고 인텔의 핵심 과제는 여전히 남아있다. 최근 분기에 이익률은 개선을 보였고 잉여현금흐름은 더 나은 실행력에 힘입어 플러스로 전환되었다. 그러나 새로운 공장에 대한 막대한 지출은 계속해서 실적에 부담을 주고 단기 유연성을 제한하고 있다. 또한 이러한 투자의 대부분의 성과는 여전히 수년 후에나 나타날 것이다.

동시에 인텔은 고급 AI 칩 분야에서 어드밴스드 마이크로 디바이시스 (AMD)와 엔비디아 같은 주요 경쟁사들에 뒤처져 있다. 인텔은 새로운 AI 중심 제품을 출시했지만, 고객 채택은 투자자들이 이러한 경쟁사들에게서 본 것보다 느렸다. AI 성능과 수요에서의 이러한 격차는 애널리스트들이 여전히 신중한 입장을 유지하는 주요 이유다.

마지막으로, 인텔의 파운드리 사업은 또 다른 위험 요인이다. 이 전략은 회사의 미래에 핵심적이지만, 엄격한 비용 통제와 적시 납품이 필요하다. 지연, 비용 초과 또는 실행 문제는 수익성을 지연시키고 투자자 신뢰에 부담을 줄 수 있다.

인텔 주식은 매수, 보유, 매도인가?

이 모든 것을 고려할 때, 애널리스트 심리는 여전히 엇갈리고 있다. 주가는 더 이상 크게 저평가되어 있지 않지만, 실적 성장은 여전히 명확한 매수 의견을 뒷받침할 만큼 강하지 않다. 그 결과, 많은 애널리스트들은 인텔의 턴어라운드가 일관된 결과를 제공하고 있다는 더 명확한 증거를 기다리는 것을 선호한다.

팁랭크스에서 애널리스트들은 지난 3개월간 5건의 매수, 20건의 보유, 6건의 매도 의견을 바탕으로 INTC 주식에 대해 보유 컨센서스 등급을 부여했다. 주당 평균 INTC 목표주가는 38.20달러로 5.64%의 상승 여력을 시사한다.