레이먼드 제임스 최고 애널리스트가 애플 주식에 중립 입장을 유지하는 이유

애플 (AAPL) 주식은 지난 6개월간 32% 이상 상승했으며, 이는 아이폰 17에 대한 강력한 수요와 서비스 사업의 지속적인 성장에 힘입은 것이다. 여러 긍정적 요인에도 불구하고, 레이먼드 제임스의 최고 애널리스트 스리니 파주리는 애플에 대한 커버리지를 보유 의견으로 재개했는데, 주식의 밸류에이션이 단기적으로 상승 여력을 제한할 수 있다고 판단했기 때문이다.

레이먼드 제임스 애널리스트, AAPL 주식에 신중한 입장

파주리는 애플 주식의 밸류에이션이 이미 회사의 탄탄한 펀더멘털과 개선된 제품 사이클을 반영하고 있다고 지적했다. 이 5성급 애널리스트는 애플의 소비자 하드웨어, 생태계, 서비스 분야에서의 지배적 위치를 강조하며 "매우 끈끈한 가치 제안을 가지고 있다"고 평가했다. 그러나 그는 투자자들이 이러한 강점을 이미 인지하고 있다고 본다.

또한 파주리는 약 24억 명에 달하는 아이폰 제조사의 광범위한 사용자 기반을 고려할 때, 기술 업그레이드 사이클로부터 추가적인 이익을 얻기는 어려울 수 있다고 주장했다. 애널리스트는 애플의 서비스 사업이 더 높은 마진을 가지고 있고 하드웨어 판매의 계절성을 완화하는 데 도움이 되는 반복 수익을 제공하지만, 회사의 전반적인 실적은 여전히 하드웨어 사이클, 특히 아이폰의 영향을 주로 받고 있다고 지적했다. 파주리는 또한 관세 관련 비용 압박, 부품 가격, 중국 내 공급망 집중과 관련된 리스크에 대해서도 경고했다.

애널리스트는 최근 AAPL 주식의 상승이 주로 아이폰 17 리프레시 사이클에 의해 주도되었다고 강조했다. "우리는 이러한 성장이 창출하는 가치(2025년에 2,170억 달러를 초과할 가능성)를 무시하지 않지만, 5년 평균 주가수익비율(P/E)보다 몇 배 높은 밸류에이션을 감안할 때 현 시점에서는 관망하는 입장을 유지한다"고 파주리는 말했다. 구체적으로, 파주리는 AAPL 주식이 2027 회계연도 GAAP 주당순이익(EPS) 기준 약 31배에 거래되고 있으며, 이는 5년 평균 배수인 20배 후반대를 상회한다고 지적했다.

파주리는 팁랭크스의 10,100명 이상의 애널리스트 중 226위에 랭크되어 있다. 그는 73%의 성공률을 기록하고 있으며, 1년 기간 동안 평가당 평균 34.2%의 수익률을 보이고 있다.

AAPL 주식은 매수, 매도, 보유 중 어느 것인가

현재 월가는 애플 주식에 대해 19건의 매수, 10건의 보유, 2건의 매도 의견을 바탕으로 보통 매수 컨센서스 등급을 부여하고 있다. AAPL 주식의 평균 목표주가는 299.10달러로 10%의 상승 여력을 시사한다.

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