클라르나, 2025년 36% 급락 후 최고 애널리스트 목표가 하향에도 주가 상승

9월 뉴욕에 상장한 스웨덴의 선구매 후결제(BNPL) 서비스 제공업체 클라르나(KLAR) 주가는 2025년 약 36% 하락하며 마감했다. 키프 브루예트의 산제이 사크라니 애널리스트는 2026년 커버리지를 시작하며 목표주가를 14% 하향 조정했다.

매수 의견을 재확인한 사크라니는 목표주가를 주당 52달러에서 45달러로 낮췄으며, 이는 약 56%의 상승 여력을 시사한다. 이 5성급 애널리스트는 소비자 금융 및 결제 그룹에 대한 평가를 바탕으로 등급을 결정했다. 그러나 클라르나 주가는 금요일 장초반 소폭 상승했다.

월가는 2026년 클라르나를 어떻게 전망하나?

그러나 월가 전체적으로 클라르나 주식은 여전히 강력 매수 컨센서스 등급을 유지하고 있으며, 애널리스트들은 평균적으로 이 BNPL 제공업체의 주가가 2026년 61% 이상 급등할 것으로 예상하고 있다.

이는 지난 3개월 동안 14명의 애널리스트가 제시한 12개월 목표주가를 기반으로 하며, 매수 12건, 보유 2건으로 구성되어 있다.

최근 몇 주 동안 다른 애널리스트들도 클라르나의 목표주가를 하향 조정했지만, 대다수는 매수 의견을 유지했다. 예를 들어, 울프 리서치의 대린 펠러 애널리스트는 최근 목표주가를 50달러에서 45달러로 하향 조정했으며, 이는 약 56%의 상승 여력을 의미한다.

펠러는 클라르나의 성장하는 공정금융 부문이 최근 3분기 전체 거래 마진을 축소시킨 기여도를 지적했다. 클라르나의 단기 3회 분할 결제 BNPL 서비스와 달리, 공정금융 서비스는 더 긴 기간의 신용을 제공한다.

차입 비용과 대출 부실이 투자자들을 우려시켜

2025년 3분기 클라르나 공정금융 거래량은 전년 대비 139% 증가했으며, 미국에서만 244%의 대폭적인 성장을 기록했다. 그러나 이는 더 큰 선제적 충당금과 신용 비용을 의미하므로 전체 거래 마진에 영향을 미친다.

11월 중순 발표된 분기 실적에서 클라르나는 총 상품 거래액이 43% 증가한 327억 달러를 기록했다고 밝혔다. 그러나 이 스웨덴 기업의 주가는 차입 비용 상승, 고객 대출 부실, 어펌(AFRM)과 같은 핀테크 경쟁사와의 경쟁에 대한 투자자들의 우려로 하락했다.

클라르나는 매수하기 좋은 주식인가?

월가 애널리스트들에 따르면, 클라르나 주가는 2026년 61.34% 상승할 수 있다. 일부는 클라르나 주가가 80~90% 이상 상승할 것으로 전망하기도 한다.

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