AI 피로감이 월가를 강타하며 빅테크에서 자금 이탈 조용히 진행

지난 3년간 미국 증시는 주로 인공지능에 대한 열기에 힘입어 상승해왔다. 이 랠리는 소수의 대형 기술주로 구성된 "매그니피센트 세븐"이 주도했다. 그러나 최근 일부 투자자들은 AI가 과연 많은 이들이 기대했던 막대한 경제적 영향과 수익을 실제로 가져다줄 것인지에 대해 불안감을 느끼기 시작했다. 야데니 리서치의 수석 투자 전략가 에드 야데니에 따르면, 이러한 불확실성이 "AI 피로감"을 초래했다. 그 결과 투자자들은 대형 기술주에서 자금을 빼내 S&P 500 (SPY)의 나머지 493개 기업으로 이동시키고 있다.

흥미롭게도 이러한 변화는 지난 10월 말 시장이 사상 최고치를 기록한 이후 미묘하지만 꾸준히 진행되어 왔다. 그 이후 매그니피센트 세븐 지수는 약 2% 하락한 반면, S&P 500의 나머지 종목들은 거의 2% 상승했다. 투자자들은 고평가된 고모멘텀 기술주에서 벗어나 보다 방어적이고 가치가 적정한 섹터로 자금을 이동시켰다. 실제로 대형 기술주를 제외한 펀드들은 지속적인 자금 유입을 기록했으며, 광범위한 시장 전반의 성과도 양호하게 유지되었다.

그러나 역사는 시장 선도주에서 벗어나는 움직임이 종종 변동성을 동반한다는 것을 보여준다. 1970년대 니프티 피프티의 붕괴와 2000년 닷컴 버블 붕괴가 그 예다. 일부 전략가들은 AI 테마가 여전히 상승 여력이 있다고 보는 반면, 다른 이들은 밸류에이션이 과도하게 늘어났다고 판단한다. 또한 월가 전망에 따르면 매그니피센트 세븐의 2026년 실적 성장 기여도는 줄어들 것으로 예상되는 반면, S&P 493의 수익은 가속화될 것으로 전망되어 가치 중심 섹터가 더욱 매력적으로 부각되고 있다.

SPY 주식은 매수할 만한가?

월가로 눈을 돌리면, 애널리스트들은 SPDR S&P 500 ETF 트러스트 (SPY)에 대해 지난 3개월간 415건의 매수, 80건의 보유, 8건의 매도 의견을 제시하며 아래 그래프에 나타난 바와 같이 보통 매수 컨센서스 등급을 부여했다. 더욱이 SPY 평균 목표주가는 주당 798.26달러로 15.1%의 상승 여력을 시사한다.

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