마이크로칩 테크놀로지 주가 15% 급등... 트레이더들 조정 우려

투기적 플레이로서 마이크로칩 테크놀로지 (MCHP)는 최근까지 큰 주목을 받지 못했다. 시장 심리가 명백히 전환되었음에도 불구하고 MCHP 주식의 전반적인 성과는 그다지 인상적이지 않다. 지난 5년간 주가는 거의 움직이지 않았다. 이제 대중이 이 기회를 알아차리면서 대열에 합류하고 싶은 유혹이 존재한다.

이해할 만한 감정이지만, 옵션 트레이더들은 이번 기회를 기다리는 것이 더 나을 수 있다. MCHP 주식이 나쁜 투자처라는 것이 아니라, 강세 심리가 과도하게 몰려 있을 수 있다는 것이다.

펀더멘털 측면에서 마이크로칩은 자동차, 산업, 컴퓨팅 부문을 중심으로 다양한 애플리케이션에 사용되는 첨단 마이크로컨트롤러를 전문으로 한다. 여러 영역에서 기술적 시너지에 대한 기대가 높아지면서 마이크로칩은 견고한 기반 위에 서 있다. 긍정적인 요소로는 경영진이 최근 더 강력한 수주를 기대한다고 밝혔으며, 이는 궁극적으로 매출을 증대시킬 것이다. 또한 비용 절감은 매출총이익률을 높여 전반적인 투자 매력을 개선할 것이다.

그러나 지난 5거래일 동안 시가총액이 15% 이상 상승한 최근 급등 이전에도 밸류에이션 리스크는 오랫동안 우려 사항이었다. MCHP가 동종 업체 대비 프리미엄에 거래되고 있는 상황에서 이번 급등은 이러한 비교를 개선하는 데 전혀 도움이 되지 않았다. 따라서 현재로서는 더 나은 진입 시점을 기다리며 관망하는 것이 더 현명한 전략일 수 있다.

MCHP 주식, 통계적 여력 소진 가능성

대부분의 금융 미디어 생태계가 펀더멘털 및 기술적 분석에 초점을 맞추고 있지만, 옵션 거래에 있어서는 정량적 접근법이 가장 효과적일 수 있다. 정량적 관점에서 트레이더들은 실증적 가격 행동을 연구하여 미래에 어떤 움직임이 나타날지 사전에 더 잘 판단한다.

이러한 의미에서 퀀트의 시장 접근법은 미식축구 전략과 유사하다. 공격팀이 샷건 포메이션으로 정렬하면 다음에 무엇이 올지 대략 알 수 있다. 물론 샷건에서 러닝 플레이를 할 수도 있지만, 일반적으로 이 포메이션은 주로 패싱 플레이를 위해 설계되었다.

스펙트럼의 반대편에서 공격팀은 무겁고 파워 중심의 설정인 점보 포메이션으로 정렬할 수 있다. 이 프레임워크에서 팀의 목표는 짧고 안전한 야드를 확보하는 것이며, 이는 보통 러닝 플레이를 의미한다.

이것이 MCHP 주식과 무슨 관련이 있을까? 증권이 어떻게 정렬되어 있는지에 따라 동일한 포메이션의 과거 유사 사례를 연구함으로써 다음에 무슨 일이 일어날지 예측할 수 있다.

2주 전 MCHP 주식은 3-7-D 시퀀스로 구조화되어 있었다. 즉, 이전 10주 동안 MCHP는 단 3주만 상승하여 전반적인 하락 추세를 보였다. 이 설정에서 MCHP는 향후 10주 동안 60달러에서 83달러 사이에 위치할 것으로 예상된다(12월 26일 종가인 64.94달러를 기준으로). 또한 확률 밀도는 66달러에서 75달러 사이에서 가장 강력할 것이다.

약 일주일 전 MCHP 주식은 4-6-D 시퀀스로 구조화되어 있었다. 이 설정에서는 약세 함의에도 불구하고 증권이 상승 방향으로 해소되는 경향이 있다. 당시(15% 상승 이전) 옵션 거래를 위해 75달러에서 80달러 범위를 목표로 하는 것은 매우 합리적으로 보였다.

불행히도 큰 폭의 급등으로 인해 딜레마가 발생했다. 물론 MCHP 주식이 여기서 80달러까지 상승할 수 있지만, 기술적 시나리오는 더 이상 할인된 것으로 간주되지 않는다. 따라서 퀀트 알고리즘을 사용하여 이미 알려진 상품을 거래하는 것은 좋은 생각이 아니다.

규율 있는 접근이 성과를 낼 수 있어

현재로서는 차입 측 거래에서 역발상 이점을 보지 못한다. 통계적으로 앞서 언급한 3-7-D 시퀀스가 나타났을 때 상단 꼬리는 약 80달러 부근에 형성된다. 그러나 80달러 두 번째 레그 행사가를 가진 2월 만기 불 콜 스프레드를 매수한다면 가장 저렴한 경우에도 약 1,100달러의 순 차입금을 지불해야 한다.

설상가상으로 최대 수익률은 약 37%에 불과하다. 너무 많은 자금이 위험에 처해 있는 것에 비해 수익률이 너무 낮아 이러한 거래의 기대값은 마이너스가 된다.

기다리는 것이 적절한 또 다른 이유는 현 단계에서 상승 주와 하락 주 사이의 균형이 동일하기 때문이다. 순 상승 기울기와 결합하여 MCHP 주식은 이 시퀀스에서 통계적 우위가 부족하다. 상황이 변하지 않는다면 트레이더들은 일반적으로 향후 10주 동안 범위 제한적인 결과를 예상할 것이며, 가격은 72.50달러에서 77.50달러 사이에서 종료될 것이다. 데이터에서 보이는 바에 따르면 MCHP 주식은 상승 여력이 소진되었거나 그에 가까울 수 있다.

분명히 말하자면, 이것이 마이크로칩을 영원히 무시한다는 의미는 아니다. MCHP가 다시 3-7-D 시퀀스와 같은 역발상 신호를 보낸다면 매수를 진지하게 고려할 것이다. 그때까지는 규율 있는 접근이 필요하다고 생각한다.

MCHP 주식은 매수인가?

월가에서 MCHP 주식은 13개 매수, 5개 보유, 0개 매도 의견을 바탕으로 보통 매수 컨센서스 등급을 받고 있다. MCHP의 평균 목표주가는 76.65달러로 2026년에 3.6%의 상승 여력을 시사한다.

MCHP 주식을 건너뛸 수 있는 규율

마이크로칩이 다른 반도체 기업들의 지속적인 성공을 누리지 못했지만, MCHP 주식의 최근 성과는 그 기저의 관련성을 보여준다. 그러나 강세 투기꾼들에게 MCHP는 적어도 정량적 관점에서 완벽한 가격에 도달했다. 기술적 성장을 위한 통계적 여지가 거의 없는 상황에서 시장 참여자들은 뛰어들기 전에 더 나은 신호를 기다려야 한다.